阶段性调整已展开

　　上周大盘先扬后抑，在创出4335历史新高之后，股指出现雪崩式暴挫，在击破5日、10日均线之后暂时受到20日均线的支撑。月K线形成了带长上影线的小阳，预示着疯狂的暴涨行情已告一段落。

　　从波浪理论来看，自2005年6月998低点开始大盘已步入了新一轮牛市行情中，998低点开始了第一大主升浪的上攻，其中又可细分为五浪上攻：2005年6月的998低点——2005年9月的1223高点为第一浪上攻，1223高点——2005年10月的1067低点为第二浪回调，1067低点——2007年2月的3049高点为第三浪上攻，3049高点——2007年2月的2541低点为第四浪回调，2541低点开始了998低点开始的第一大主升浪的第五浪上攻。根据第三浪最具爆炸性，是五浪中最大上升浪的波浪规律，2541低点开始的第五浪的极限为2541+(3049-1067)=4523点，表明了4500点有可能是998低点开始的第一大主升浪的终极目标。但这是技术上测算出的点位，大盘有可能会在4330——4550点区间内终止第一大主升浪，而上周大盘最高摸至4335点并出现了大幅下挫，可能已终结了第一大主升浪的上攻。

　　短期来看，3850点具有一定的支撑作用，这是由于五月份大盘在3850—4000点一带构筑了整理平台，堆积了大量的成交量。中期来看，3438-3600区域具有极强的下档支撑作用，这是由于目前的调整首先是针对2月6日2541低点——5月29日4335高点的行情的修复，其0.382的黄金分割回吐位为3650点、其0.5的黄金分割回吐位为3438点，根据强势回调0.382、0.5回吐位具有较强支持力的研判，3438-3650具有较强的下档支撑作用。因此，大盘平坦形的大箱体的下沿有可能在3438-3650区域或该区域上方形成，而箱体上沿为4335点一线。 (银河