股指短线料有调整 逢低建仓正当时

　　华西证券

　　

　　昨日，短线走稳的深沪大盘上攻仍受到较大的压力制约，上证综指昨日日收于1416.33点，微跌0.75点，两市成交346亿元，长假导致人气略显不足。尽管央行昨日将贷款利率上 调了27个基点，但大盘短期调整后仍存在上攻的机会，今日可逢低加仓优质股，持股过节。

　　今日股指可能回调

　　昨晚央行宣布加息对目前的股指的冲击是可以预见的，股指在经过连续上涨之后市场做多动力明显受到影响，主要原因：一是有色金属板块有短线减仓行为，制约股指上行。二是中国石化(资讯 行情 论坛)等指标股短线上攻动力减弱，中信证券(资讯 行情 论坛)业绩虽大幅增长但其每股仅0.038元的收益难以满足市场期望，指标股调整使短期市场缺乏上攻基础。同时，绩差股的炒作反而给市场增添新的压力。我们预计今日上证指数(资讯 行情 论坛)将有调整，但10日均线将有较强的支撑。

　　强势未变持优质股过节

　　近几个交易日出现的盘中跳水仍未使股指运行形态发生变化，反而引来部分资金接盘，这说明了大盘的强势未变。从K线形态上看，上证指数昨日在一根中阳后仅收小阴整固，也说明短期市场具有强势特点。波浪形态上看，股指运行本轮行情的三(3)浪特点仍未改，市场成交以温和放大态势呈现，对大盘上攻起有较好的基础作用。而主流热点板块明显，并仍处强势形态，绩优股和科技股的强势，也反映出市场整体上涨走势未改，持资者可安心持有优质股。我们预计在短线调整后大盘后市将继续上行，第一目标位在1450点附近。

　　央行加息对相关个股的影响

　　地产股：将微乎其微

　　中信证券的著名房地产分析师王德勇告诉《每日经济新闻》，对于开发企业来说，虽然负债率高达60%，但只有20%多需要支付银行利息，其它的都是预收账款，对于房地产的高利润，这点利息有限。2004年也调过利息，也是过一段时间就没事了。但这会增加买房者的负担。光大证券的赵强也表示，深圳等地从1999年以来

房价已上涨50%，这点加息，影响微乎其微。而且

房地产商私下贷款利率，往往很高，对这点根本不在乎。

　　银行股：重大利好

　　海通证券的邱志承表示，这一方面会导致贷款增速减缓，另一方面利差扩大27个基点，也就提高相应收益。他估计将使银行总资产收益率提高0.1%，净资产收益率提高3%。谢国忠表示，调升贷款利率可以提高银行的利润率。中信证券杨青丽表示，提高贷款利率，就是提高了银行产品的价格，影响是显而易见的。

　　钢铁股：无影响中信证券的周希增表示，钢铁行业大企业几乎都享有银行10%-20%的利率优惠，利率上升4.6%，对他们不会有影响。只是传达了过热的信号。(王熙喜)