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周四沪深两市出现了短线震荡走势，沪指再度击穿千一整数关口，并且沪指的阴线也一度吞没周三的阳线实体，也从一个侧面反映出空方力量依然占据一定的短线优势，我们认为，后市大盘的运行仍将是一个相对曲折的过程，近期行情可能仍将维持相对的震荡。
短线行情面临双重压力
本周沪指展开了一定的短线反弹走势，分析其中的原因，这固然有一定的消息刺激，但更主要的还是市场自身运行的需要。上周大盘出现了连续的宽幅震荡走势，沪指相继击穿了半年线及千一整数关口的支撑，从技术运行的角度出发，重要的支撑点位击穿之后，将有一个反抽确认的过程，而本周大盘的短线反弹，其实就是反抽确认的过程。
从技术上来看，我们注意到，沪指短线面临双重技术阻力：其一是沪指的半年线。目前沪指半年线呈现出平缓下行走势，近日已经运行到1113点附近，半年线将对股指形成较强的上档阻力，而周四沪指短线上摸1111点而反弹受阻，也从一个侧面反映出半年线对指数的反压作用还是比较清晰的；其二，沪指的下降趋势线。沪指阶段性反弹见顶之后，就进入震荡盘跌通道中运行，沪指1223点与1165点之间的连线，构成了沪指短线的下降趋势线，而该趋势线目前也已经运行到1113点附近，将与半年线形成双重压力。而在市场做多能量不足的情况下，短线沪指将难以形成有效的上破走势。
蓝筹股难以化解短线危机
就短线市场而言，我们注意到，石化板块表现出相对的活跃，上海石化(资讯 行情 论坛)、齐鲁石化(资讯 行情 论坛)、扬子石化(资讯 行情 论坛)等都表现出短线的反弹欲望，石化板块的短线活跃，也一度刺激了大盘的短线反弹。而进一步分析，石化板块的短线活跃，在很大程度上是受到中国石化(资讯 行情 论坛)可能收购镇海炼化股权的刺激，但实际上，中石化需要收购的流通股不仅总值庞大（仅A股流通股市值逾100亿元），而且股权结构极其复杂。
有机构分析认为，如果中国石化采取中石油的现金收购方式，让其上市子公司退市的话，需要支付大约35亿美元，这是一个非常高的代价，因此中国石化的整合过程采用何种方式，何时进行都是一个未知数，这也将使得石化板块的发展存在很大变数。
事实上，以石化板块为代表的周期性蓝筹股都是投资基金前期减持的方向，蓝筹股走势并不乐观，相应蓝筹股的短线活跃，也难以化解行情的短线危机。
通过上述的多角度分析，我们认为，沪指的短线行情仍将是一个曲折的过程，短线沪指将在半年线附近受阻回调，也许短线未必会出现很深的杀跌走势，但是近期行情的发展却难以乐观，近期投资者还是应该谨慎对待行情的运行，控制风险将是放在第一位的。
作者：北京首证
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