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机构论市
三季度报告中透露出的一个重大信息就是基金痛下杀手，大量传统绩优蓝筹股遭到大规模减持。基金是目前市场中最具实力和市场影响力的机构主力，其一举一动对市场产生着直接和深远的影响。虽然前期基金的调仓一直没有间断过，但像今年三季度这样调仓力度之大还是罕见的，数量众多的基金多年反复运作的看家重仓股在三季度被大肆减持，传统绩优蓝筹股沦为重灾区。
同时，尽管基金在大肆抛售历史重仓股，但却并没有防碍大牛股的诞生。对最近四个月两市所有股票表现进行统计分析可以发现，累计涨幅前50只个股
的涨幅都超过40％，远超过同期上证综指的累计涨幅，成为弱市中的大牛股。这50只牛股当中，只有一汽夏利(资讯 行情 论坛)、吉林化工(资讯 行情 论坛)、振华港机(资讯 行情 论坛)、栖霞建设(资讯 行情 论坛)、石油大明(资讯 行情 论坛)5只股票属于传统行业的老牌基金重仓股，而新能源、航天、消费等行业股票则占据了50只牛股的大部分席位，得到基金等机构的明显增持。
这些牛股具有一些共同的特点：一是股本规模不大，流通盘多处于4000万股到1.5亿股之间，大市值品种很少；二是行业属性带有典型的非周期特点，并且多为政策扶持的朝阳产业，如新能源、航天等板块；三是市盈率较高，20倍市盈率以下者寥寥无几，50倍市盈率以上者不在少数；四是成长性突出，如G天威、航天电器(资讯 行情 论坛)、宝钛股份(资讯 行情 论坛)、洪都航空(资讯 行情 论坛)、火箭股份(资讯 行情 论坛)、星新材料(资讯 行情 论坛)等都处于业绩高速成长期，并且所处行业大都不在宏观调控之列；五是大部分品种在三季度被基金明显增持。
从上述牛股五大特征不难发现，机构主力的择股标准正在发生重大的变化，每股收益和市盈率水平已经不在是制约机构选择建仓对象的关键条件，而成长性成为机构择股的第一要素。既然市场中最大的机构主力已经开始调整投资策略，那么毫无疑问，投资者也应该及时转换思路跟随机构主力布局高成长潜力股。
北京首放
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