大盘在风雨中寻底

　　上周沪综指再度击穿1100点大关，最低1067.41点，收报1080.87点，下跌60.45点。两市共成交672亿元，周成交量略有萎缩。

　　从消息面上看，《中华人民共和国证券法》(下称《证券法》)的修订案通过了全国人大常委会第18次会议的审议，这也掀开了证券市场法制建设崭新的一页。对于《证券法》的重要调整对象的证券交易所，势必会受到这次《证券法》修改的影响。《证券法》修改后 ，证券交易所职能也将发生改变。新《证券法》规定证券交易所将直接核准股票、公司债券上市交易、暂停上市、终止上市；明确交易所在法定的上市交易、暂停上市、终止上市条件之外可增设具体条件；允许交易所在业务规则中规定申报规则及T+0回转交易；赋予证券交易所及时制止特定证券账户异常交易的权限等等。

　　从盘面上看，作为市场上最大的机构主力基金的动向引人关注，由于其进行大规模的调仓换股也造成大盘出现大幅度的震荡格局。43家基金公司的195只基金三季报披露。与二季度相比，基金投资组合发生了重大变化。G宝钢(资讯 行情 论坛)、招商银行(资讯 行情 论坛)、上海机场(资讯 行情 论坛)、G上港(资讯 行情 论坛)等原来的核心资产因估值过高被大幅减持，中兴通讯(资讯 行情 论坛)、大商股份(资讯 行情 论坛)、小商品城(资讯 行情 论坛)、G苏宁(资讯 行情 论坛)、G民生、浦发银行(资讯 行情 论坛)等一批符合“消费和服务”主题的股票受到基金大幅增持。

　　大资金护盘“泥牛入海”代表市场取向发生变化。宝钢分两次共40亿资金耗尽，目前3.94元的股价已经低于4.53元承诺价的10％；上海汽车(资讯 行情 论坛)也在两次集合竞价中耗尽10亿资金，而股价离承诺价3.98元已达20％。这令市场参与者不得不深思，投入如此大的资金均打了水漂，别的股票像断了线的风筝往下掉也就在情理之中了。事实上，被机构抛弃的深层次原因便是行业景气周期见顶所致，公布预警公告的上海石化(资讯 行情 论坛)、关闭上海子公司的中集集团(资讯 行情 论坛)纷纷冲击跌停板更是加以佐证。回避周期性行业已成为机构的共同选择，投资者对于经济形势不可不察。

　　大量复牌G股出现贴权走势，G股赚钱效应顿失。跌幅榜是一水的跌幅超过30％的G股，G股不仅是出于停牌期的补跌，还是由于题材出尽，对未来全流通的恐惧造成的。在一年后非流通股东的减持是市场的一大隐忧，因此，公司质地将变得极为重要，及时甄别应是后市获胜的关键。

　　机会存在于创新、高成长个股中。在大盘屡屡破位之时，作为新能源板块的航天机电(资讯 行情 论坛)却反复创出新高。“

节约型社会”、“循环经济”、“鼓励创新”不仅成为“

十一五”规划的重要方针，也渐渐改变着人们的生活方式。就像当初有人提出“网络将改变生活方式”一样，新能源、创新也将改变生活的一部分。

　　总体而言，股指步步滑落，深成指离年内低点已不足20点，沪综指挑战1000点大关也不是不可想象。大盘指标股企稳已成为第一要务，目前来看，仅靠市场自身力量似乎已很难做到。考虑到保障股改成功的重任，不排除管理层出台利好的可能。

　　作者：本报特约作者　王朝烽　发自北京