下跌势头暂时得缓解 仍受多重制约

　　本报记者 石流

　　连续两个交易日的大幅下挫之后，周四沪深两市在大盘指标股的护盘影响下，收出低位小阳，下跌势头得以暂时缓解。但从市场表现看，下跌个股家数仍远大于上涨个股家数，两市成交量进一步萎缩，预示后市走势还有反复。昨日，有媒体对截止26日已公布三季报的上市公司进行了总结，数据表明，随着宏观调控滞后效应的逐步显现和煤电油运瓶颈行业 制约，以及部分生产资料的上涨，前三季度已披露季报的上市公司净利润同比增长3.54%，但第三季度环比增速已由正转负，为-13.34%，上市公司业绩增长呈回落趋势。由此市场认为，在经济增长减速和宏观调控的背景下，今年上市公司业绩增长前景不容乐观。而近期基金重仓股连续杀跌，带动股指跌破多重支撑，正是其看淡后市的反映。

　　另一方面，目前市场资金供需矛盾尤为突出。G股增量股流通需要大量资金支持，而与此同时，市场对新老划断扩容的担忧也日益加重，这种预期不仅对已完成股改的公司走势造成压力，也对未完成股改的公司带来压力。虽然启动股改后，管理层为股市开闸放水，但临近年终，机构结账压力增大带来的资金紧张效应将逐步显现，从而导致市场增量资金的递减。

　　综合来看，目前市场仍受到宏观经济走势以及资金供需矛盾的制约。在这种情况下，如果没有强有力的利好刺激，很难激发市场的做多热情，吸引增量资金进场，改变目前颓势。但尽管如此，由于目前政策做多的态度并未改变，大盘向下空间将十分有限。