数字电视股前景良好 值得重点关注

　　近几日尽管大盘破位下跌，但以歌华有线(资讯 行情 论坛)(600037，昨收盘14.08元)、海信电器(资讯 行情 论坛)(600060，昨收盘5.99元)等为代表的数字电视板块逆市走强，成为市场一个亮点。

　　数字电视产业价值链可分为数字电视系统设备提供商、内容制作提供商、网络传输运营商、数字电视接收终端生产商和最终消费者。由于各自在价值链中所处的位置不同，因此 受益程度也不相同。

　　行业分析 数字电视业前景良好

　　从各地有线数字电视发展情况来看，“模转数”后，各地有线数字电视收视费普遍比原来提高10元/月左右，这可以使有线数字电视网络运营商的业务收入得到大幅提升。

　　从长远发展来看，电视节目内容提供商将是我国发展数字电视和

网络电视以及地面移动电视的最大受益者，预计到2010年，我国的付费电视容量将达到每年数百亿元。但目前我国的付费电视尚处于初步发展阶段，因此我国数字电视内容提供商盈利尚有待时日。另外，由于目前我国彩电和数字电视机顶盒市场竞争激烈，因此，发展数字电视产业对提高我国数字电视终端制造商的盈利能力的帮助是有限的。

　　重点公司评级

　　-歌华有线 评级：推荐

　　歌华有线(600037，昨收盘14.08元)是经北京市政府批准的惟一一家建设、经营和管理北京市有线电视网络的经营商，具有一张覆盖全北京市18个区县的大型有线电视传输网络。今后几年公司的经营业绩将保持稳步增长的态势，预计2005年、2006年每股收益将分别为0.45元和0.48元，目前动态市盈率分别为30.2倍和28.3倍，低于国际上有线电视公司平均市盈率。

　　-广电网络(资讯 行情 论坛) 评级：推荐

　　广电网络(600831，昨收盘7.81元)公司主营业务为广告代理、有线电视网络运营。虽然目前公司有线电视网络运营业务存在着资产规模小、产业化程度低的问题，但公司准备收购广电股份所属的陕西省内11个市、区的有线电视网络相关资产；如果收购成功，公司的盈利能力将得到极大提高。

　　-东方明珠(资讯 行情 论坛) 评级：推荐

　　东方明珠(600832，昨收盘12.65元)目前，公司基本完成了以文化旅游业为基础向媒体产业转型的过渡，上半年在夯实旅游产业平台的同时，大力发展传媒业，取得良好成效。此外，公司的移动多媒体业务和手机电视业务以及楼宇电视业务具有良好的发展前景。预计2005年和2006年每股收益分别为0.38元和0.43元。

　　-海信电器 评级：推荐

　　海信电器(600060，昨收盘5.99元)2005年上半年公司实现了速度和效益的双丰收。公司在数字视频核心技术方面取得突破，产品性能达到国际先进水平，市场前景广阔。预计2005年和2006年每股收益将分别为0.18元和0.28元。(健桥

证券)