大盘跌了 游资撤了

  游资阶段性离场成为股指下跌的最大杀手

    市场观察

    连续盘整多日后，上证指数(资讯 行情 论坛)仍然无法成功向上突破，周二只得单边走低，全天下跌近20点，创出近期最大的单日跌幅。尽管收盘时还没有出现 破位，但是强烈的下跌走势却已让投资者深感不安。

　　久盘不升游资反手做空

    前几个交易日大盘止跌盘整后，市场又吸引了不少游资参与，盘中突然逼空涨停的股票明显增加。游资主要选择的还是小盘股，经过长期下跌，这些股票浮筹已很少，游资在这个位置上做多的压力极小。而且，大盘经过长期振荡趋向平稳时，市场上的抛盘也是较轻的。但游资操作的结果并不理想，事实上，市场上根本没有太多的资金参与。比如航天长峰(资讯 行情 论坛)，主力以逼空的手法拉升股价，成交量急剧放大后，并没有多少资金参与。在这种情况下，股价就算出现上涨，也只是盘中主力自己的对倒，这种拉升岂能长久？

    这种现象在近期市场中非常普遍，如此反复后，自然挫伤了游资的积极性。面对大盘久盘不升的尴尬，游资也只有反手做空股票。从周二的盘面看，前期有大量游资出击的股票跌幅明显。游资阶段性的离场是股指下跌的最大杀手，因为与此同时，各大指标股并没有出现太大的调整，齐鲁石化(资讯 行情 论坛)、扬子石化(资讯 行情 论坛)等指标股还出现逆势拉升。可以推测，游资的撤退是股指深幅调整的主因。

　　股改题材难以再出新意

    到目前为止，大多数公司的对价方案都有一个让利的套路，比如平均10股对价2.5股，然后在快要实施时再提高一点，看起来好像又多让利了一些。由于绝大多数方案都没有任何新意，更缺少想象空间，所以投资者没有太多理由去跟踪和参与这些股票。而且，在实施对价后，股票走势也多不理想，更打击了市场炒作股改题材的积极性。

    股改后的股票走势也很奇怪，比如G上汽(资讯 行情 论坛)，上汽股份的承诺是股改后两个月内，若G上汽二级市场股票价格低于每股3.98元，上汽股份将以每股3.98元的价位申报买入G上汽股票。也就是说，上汽股份只能以3.98元的价格买入。这种方式的欠缺之处很明显，对于买进方上汽来说，高价买进才被允许，低于这个价位反而不行，实在有点难以理解。不过结果不难想象，和G广控(资讯 行情 论坛)一样，未来的走势只能是阴跌。类似问题在股改后的股票中并不少见，这使得投资者持有这种股票的必要性就更缺乏了。

　　季报行情无规律可言

    这几日正是三季报公布的高峰期，市场对公布业绩及预告业绩的公司格外关注，并形成了两种不同的季报走势。一种是季报公布后，业绩提升或者变化不大的股票股价纷纷下跌，典型的如前几天的G金牛(资讯 行情 论坛)业绩大增，股价却出现大跌，周二也有股票属于类似情况，比如煤气化(资讯 行情 论坛)等。这类股票在股指调整期间基本上没有出现主动下跌，业绩公布后却有消息兑现的压力。这类股票的下跌，也对股指构成了较大的冲击。

    另一类则是业绩亏损的股票，有些股票业绩公布后不跌反涨，比如周二逆市涨停的锦州石化(资讯 行情 论坛)以及吉林化工(资讯 行情 论坛)等。不过，这些股票毕竟只是少数，而且远没有形成明显的规律性。实际上，能在亏损情况下连续走强的股票，大多是已经涨了很多的控盘类股票。在这种情况下，投资者就感觉无所适从。所以，盘中即便有持续上涨的股票也没有可以参考的标准，要想吸引市场资金参与，难度非常大。

    周二两市股指全天都在强烈的卖盘压制下运行，临近年底，市场上已没有太多向好的机会。而市场机会不大，更影响了入市参与的积极性。短线而言，大盘盘跌的格局可能会继续。　招商证券　常锦