冬季寒霜浸股市 冬季寒霜浸股市

　　昨日，沪市经历了十月以来最大的一次下跌，全天下跌19.25点，跌幅为1.69%。大盘寒意陡显，新低已现。

　　盘中表现冬天寒霜染遍股市

　　昨日上证指数(资讯 行情 论坛)开盘于1140.17点，微幅低开1点；随即在指标股中国 石化(资讯 行情 论坛)以及深赤湾(资讯 行情 论坛)等基金重仓股的拉动下，一路单边下跌；上午10点30分时，多方开始发力，指数开始在1126点上下小幅调整；但空方无疑占据了上风，股指午后两点再次下行，全天报收于接近最低点的1121.92点，创下了本轮行情调整以来的新低。两市共成交132.07亿元，比前日微增1.68亿元。

　　综观盘面，基金重仓股延续前期的弱势，成了大盘下跌的主要动力。深赤湾A、

张裕(资讯 行情 论坛)A、东方电机(资讯 行情 论坛)、福建高速(资讯 行情 论坛)等个股下跌超过4%，指标股中国石化下调2.05%；大量3季报绩差的也成了打压指数的“大棒”，预亏、预减的贵研铂业(资讯 行情 论坛)、深华新(资讯 行情 论坛)、方向光电(资讯 行情 论坛)跌幅超过9%，被扔在了跌幅榜前列；昨日复牌的4只G股表现萎靡，3只以贴权报收，G南化更是大跌了35.11%。老G股、准G股的日子也不好过，分别平均下调1.56%和0.70%；同时，前期的热点全面熄火，新能源板块及医药板块下跌超过1.7%。

　　四大因素促使大盘选择下行

　　复牌G股纷纷贴权

　　昨日股改成功后复牌的G股有四只，其中三只都以贴权收场：G南化以下跌35.11%报收于4.25元，相对于每10股送4股的股改对价来说，贴权幅度达9.19%；G辽通(资讯 行情 论坛)贴权幅度达2.30%；G泰豪(资讯 行情 论坛)以下跌5.65%收盘。若是算上本周一复牌的六只G股，本周共有10只复牌，而贴权的就达8只，高达80%的贴权率。一方面说明了G股行情已不在；另一方面也多少印证了前期不少市场人士的观点：当神秘资金撤走了之后，因股改导致的大扩容将对市场上涨起拖累作用。如此多G股走出贴权行情，难免对投资者心理造成巨大冲击：对许多未股改的股票选择减持，担心股改之后来个贴权把自己套住。

　　基金换仓权重股遭殃

　　见到中国石化、中国联通(资讯 行情 论坛)、G宝钢(资讯 行情 论坛)、G长电(资讯 行情 论坛)、上海机场(资讯 行情 论坛)、盐田港(资讯 行情 论坛)、深赤湾、中原高速(资讯 行情 论坛)等基金重仓股的走势，就不难明白大盘为何收盘创新低。这些个股以前都是基金重仓持有的大盘蓝筹股，其涨跌基本上可以左右指数的升降。由于受

宏观调控的影响，特别是它们没有被列入“

十一五”规划重点扶持行业，近来市场绝对主力——基金纷纷选择减持，这些个股就新低频创，大盘也就多半稳不起。也只有它们绝大部分止跌，大盘才有企稳的可能。

　　业绩向淡大势难作为

　　随着时间的推移，上市公司三季报业绩预告和公告的越来越多。从目前的情况来看，业绩预亏或下降的个股越来越多：昨日，在21家上市公司预告中，就有16家预亏损或下滑。至于连带对年报预告，目前已有130余家上市公司作了业绩预告，其中预增的只有40家，而预亏、预警、预降的有70余家，业绩预计下滑基本上占到预告的53.8%，市场哪有什么大的作为。即使业绩继续增长的个股，增速明显都有减缓的趋势，表现最明显的就是钢铁、电力、煤炭、港口等等周期性行业。在价值投资理念已扎根市场的今天，其业绩向淡，市场要逆业绩上行恐怕难上加难。

　　市场预期指数跌易涨难

　　股改已进入到全面铺开的攻坚阶段，已有203家上市公司完成或推出了方案，占总市值超过20%，而且每周还以20多家上市公司推出股改方案的速度推进，按照管理层所言：占市值60%—70%的上市公司股改完成之后，新老划断的新股发行将实施。那么，预计在今年底，新老划断的新股发行推出的时机就已成熟。在市场普遍具有这一预期下，特别是新老划断的新股发行将对二级市场带来多大的冲击仍不可预见的情况下，大资金多半将采取多看少动的操作策略，这使得大盘变得更加脆弱，指数跌易涨难就不可避免。(本报记者 孙强)