年成本均线与年线的穿越昭示未来

　　系统均线

　　1、移动平均线:本周一上证综指收在1210点附近,距离年线1219点仅一步之遥。在市场热点轮换,板块轮动的市场氛围下,多方在很大程度上把握了主动权,指数站上年线并且5日均线上穿年线。实际上,从两市流通市值指数来看,4天前,大盘就已经占上了移动平均线年线的位置。

　　2、成本均线:由于成本均线,考虑了成交量的因素,所以在实战中,往往能更贴近市场,更准确的把握市场的实际走向。从250日年成本均线来看,上证综指20050818日受阻年线,20050905日就已收在年成本均线之上。而两市流通市值指数,早在20050811日就已站上年线,5日成本均线在20050901日就已上穿年成本均线,提前移动平均线系统1个月左右,具有很好的提示参考功能。

　　筹码分布

　　从市场活跃资金指数看,一般会领先大盘率先启动,近期活跃资金筹码有从低位向高位转移的迹象,并有接近警戒线的迹象。从两市流通市值指数筹码分布来看,还远未到筹码高位密集的警戒状态。其背后的市场含义是:近期大量资金活跃在低价股、题材股中,其中部分个股已处在阶段高位,并有高位换手行为,预计这些板块后市将出现分化走势,对有实质重组题材、成长性好的个股,后市应还可继续走高。同时由于篮筹股还没有很好表现,反映在流通市值上,还没涨到高位,更谈不上高位换手,所以从整个市场来看,特别是价值投资类的个股基本不存在多大风险,考虑到股改因素,中长线来看,四季度的震荡行情恰恰正是投资二线篮筹股的良机。

　　量能

　　市场在近期有数十家

股票因股改停牌,量能有了一定幅度的萎缩,市场进行了自动缩容,等这数十家开出来的时候市场到时可能会出现部分抢权行情,大盘在此前后可能会因此出现资金的短期分流,会有震荡行情出现。由于这次行情的主流热点板块是低价股、重组股、低流通市值的个股、所以从短期攻击量能上,不能与去年上半年篮筹股行情相比,估计介于去年上半年与下半年9·14级别之间,但量能释放过程的时间跨度上会比较长。

　　时间

　　从本轮行情的性质看,是政策主导的"保票行情",所以行情也基本围绕以股改、送股对价、重组对价为主线进行,由于近期公布的股改上市公司基本是业绩有一定支撑、公司以往质地较好的个股率先进行股改,其行业代表性、权重也较一般股票突出。在有代表性的上市公司股改家数未超过300家之前,行情不会轻易结束,随着接下来时间段股指的震荡整理,投资重点应可逐步转到篮筹股上来。

　　综合以上因素,特别是从市场近十年的年成本均线走势看,在牛市行情中,每次股指回调到年成本均线附近大多都会受到支撑,重返上升通道,在弱市行情中,基本都会受阻于此,可以说是牛熊的分水岭,本轮行情流通市值指数在20050811日已上穿年成本均线,并在年成本均线附近整理后9月初再次展开上攻行情,可以说,市场已出现了中级以上级别的特征,由于近期不少个股都出现了长线资金建仓迹象,进三退一、进三退二将依旧是近期的主要趋势。