访谈：扩容压力大指数上行难

http://finance.sina.com.cn 2005年09月19日 14:31 证券导报

　　○ 特约专家：第一证券楼栋；大时代投资；国泰君安罗国林

　　《证券导报》：在三次冲击1200点都失败后本周沪市综指终于成功地站上了1200点。但从大盘走势看，年线对大盘依然构成压力，下周是否有向上突破年线的机会？

　　楼栋：有效突破的可能性不大

　　在箱体震荡后期，大盘每一次突破关键技术点位都将遇到更大的压力，本次反弹过程中尚未遭遇到阶段性调整。千二关口尚属心理压力，而年线位置则有真实的技术压力，突破年线压力就需要更强势的热点板块和更活跃的量能水平支持。由于指数依然保持了比较典型的上升通道，均线系统处于多头排列，下周来看，指数仍然存在向上试探年线的冲动，但有效突破的可能性并不大。

　　大时代投资：突破不难，难在企稳

　　年线附近压力重重，不仅有年线，还有4月份的缺口压力，而后续资金稍显不足。因此，下周瞬间突破年线不难，难在能否站稳年线。而且，就一轮行情而言，越是走走停停的行情越是能持久，相反，勉强上攻只会积聚更大的调整压力和风险。目前股改全面铺开对指数会形成一定拖累作用，但个股机会却会不断增加，“轻大盘、重个股”才是目前投资的根本原则。

　　罗国林：1100点—1300点箱形整理

　　年线确实是对大盘构成一定的压力但大盘下周仍然会有冲击1220点年线的机会毕竟现在的指数点位离年线并不远从目前来看突破年线并不是什么难事关键是后市大盘会如何演变﹖由于本次的行情并不是基于公司基本面改变而产生的在宏观面没有大的改善之前，单纯基于股改的行情会随着全面股改的逐步推进而渐次减弱，但在股改期间，大起大落是管理层最不希望看到的局面，由于局部热点的此起彼伏和政策支持的预期，大盘深幅调整的概率也很小。预计短期大盘将在1100点—1300点维持箱形整理格局。由于股改即是全流通，考虑

新股发行以及股改公司的扩股因素，股改后股市将面临扩容高峰，市场总流通量将大大增加，实际需要的资金量也将迅速增长，成为影响中期大盘走势的最大不确定性因素。

　　《证券导报》：本周表现最抢眼的无疑是以G天威600550　为代表的新能源板块个股，正是他们的强劲走势带领大盘成功突破1200。下周，他们是否还会有表现机会？投资者还可以关注那些版块？

　　楼栋：二线蓝筹得到基金青睐

　　新能源是我们一直关注的一个板块，目前已经出现了整体性的重心上升趋势，随着场外资金逐步介入，那些前期筹码相对松散，但具有题材的低价品种很容易得到市场关注，新能源仍有持续活跃的潜力。就后市而言，随着G股数量日益增多，目前的市场重心也有继续提高空间，在后市大盘的震荡过程中，新热点势必产生，二线蓝筹由于其权重地位将会得到基金的青睐，而G股等股改主线下的题材个股也将出现活跃机会，值得投资者给予关注。

　　大时代投资：重点关注深圳本地股

　　新能源股具有长线投资价值，但该板块属于一种周期性的热点。由于新能源股短期上涨幅度较大，龙头股G天威已经创出历史新高，短期内继续大幅上涨的几率不大，投资者要注意追涨的风险。下周需要重点关注的是深圳本地股，未来一段时间，深圳本地股在市政府要求股改提速和进行创新的消息刺激下一定能成为短期资金吸纳目标，其中最有可能大幅上涨的

股票必然是预期股改方案较好及有潜在购并题材的股票。

　　罗国林：能源板块面临回吐压力

　　下周能源板块仍然出现较好表现的机会应该比较小目前深沪两市热点板块的转换频率较快该板块也已经累积了不小的涨幅面临获利回吐压力。

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