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8月份的交易在上周结束。8月份沪综指上涨了7.36％，这是至今为止的今年第二大月度涨幅，第一大涨幅出现在2月份。同时，8月份的月度上涨，也使得沪综指出现了连续3个月收阳的喜人局面。其中，6月份沪综指上涨1.9％，7月份上涨0.19％。
9月份的行情是否同样值得期待？目前来看，影响9月份市场运行既有有利因素，也有不利因素。
当前市场的不利因素在以下方面，从成本角度看，市场已经积累了一定的升幅，进场成本将进一步升高；从上市公司整体业绩来看，中期上市公司业绩存在见顶的隐忧；从股改的情况来看，预计9月中旬将会公布全面铺开。值得注意的是，股改对于市场的刺激作用，或者说由于股改因素导致股指走高的动力开始降低。
随着股改进入全面铺开阶段，G股的再融资、以及新老划断后的新股上市，究竟会给市场带来怎样的影响，值得进一步关注。最后，宏观环境方面，国际油价持续上涨、印尼经济危机以及有可能形成的东南亚地区的经济波动，都可能对A股形成影响，而且很可能负面影响更大。
从成本堆积的角度出发，认为1300点附近才可能引发本轮行情较为显著的调整。该点位距离目前市场还有10个百分点的空间。
事实上，我们很难判断市场会否在9月份出现显著上涨，但是市场整体都低估、尤其是部分核心蓝筹股的低估，使我们有理由相信，市场运行的基本方向仍然是向上的。(中证投资 徐辉)
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