开门红催生红九月

　　去年9月份出现了"9·14"行情,但由于极其短暂,也无法改变秋季无行情的历史。"9·14"行情甚至没有能够延续到10月份,股市早就跌得七零八落了。显然,去年仍然没有秋季行情。那么,今年的情况会怎么样呢?

　　今年的情况则发生了很大的变化。当然是股改了,股改目的是解决股权分置问题,但客观上它成为了当前市场上最为重要、也最有爆发力的一个题材。在经过了前两批的试点以 后,股改将在今年秋季全面推开,在未来几个月中将会有相当数量不同类型的上市公司加入到股改的行列中去。在这种情况下,就特别需要市场的平稳运行来作为股改的保证,而稳中有涨则是平稳运行的基本前提。所以,股改的进行,既给市场带来了题材,事实上也以其特殊的形式推动了股市行情的展开。

　　另外,为了股改的顺利进行,管理层推出了很多相关的政策措施,其中最为关键的,就是安排、组织合规的增量资金入市。从目前的情况来看,已经有部分这样的资金入市,但是规模还不大,这主要是因为这些政策措施的落实需要一定时间。而人们有理由认为,在今年秋季,这部分合规资金的入市条件将比较成熟，"秋季行情"的展开,就是围绕股改而进行的。

　　秋季行情呼之欲出

　　□申银万国 桂浩明

　　股市从6月中旬开始出现反弹,到现在已经连拉了三根月阳线,并且尤以8月份的实体为长,且最大幅度已经超过20%。这就表明,今年股市的行情主要是在下半年。而从目前股市的点位1184点来说,仅仅是刚高过去年年底的水平。按照一般每年都会有的涨幅以及振幅来说,这个位置仍然是比较低的。因此无论是在技术分析上,还是在数量统计的角度上,目前行情继续延续下去的可能性还是比较大的。也就是说,今年的股市存在出现“秋季行情”的可能性。毕竟,到现在为止,真正有实力的机构投资者还没有找到机会很好表现自己。

　　股改不完行情不止

　　□股盈信息 李丰

　　本周大盘先抑后扬，总体上围绕1150点上下进行小幅震荡。眼看涨了便回调，看着要跌了，又拉上来了。这就是震荡调整股市的特点。当然如果能够看的远一点就不会被局部波动所迷惑，上证指数在目前是一种强势震荡整理走势，后市还有创出新高的机会。这也是我们一直强调的本轮行情是“股改行情”，“股改不完，行情不止”。

　　当然这个完不是指全部结束，而是指全面推开的第一批或占市场70%市值的200到300家股改结束。9月份股改将全面推开，大概到10月中旬差不多结束。因此未来的一个月左右的时间，市场都将比较活跃，管理层会出消息，比如周二大盘回调，周三就出

证监会副主席桂敏杰给基金经理统一思想的利好，管理层可谓用心良苦。

　　从技术走势来看，根据黄金K线理论，上证指数还需要一定整理，然后才会起新一轮攻势，其下档的支撑在1130点附近，上档的阻力在1175点左右。而深成指现在下降通道中运行，企稳后将有一波反弹，但很难冲过前期高点。投资者在操作上应轻大盘，重个股。

　　炒作概念短中结合

　　□国都

证券 边风炜

　　本周市场区间震荡格局明显，在众多看空声中指数并未创出本轮调整新低，不得不感叹管理层对市场指数的调控能力，同时宝钢权证和ST股的大幅下跌使整个市场的投机资金有所撤离，这也有利于股改走上正轨。

　　从盘面来看，“寻宝”依然是近期的炒作主线，从最早探寻试点个股到上海本地小盘股的崛起，再进入到本周“交叉持股概念”的炒作，整体资金的活跃性依然比较高。部分持有其他上市公司法人股的公司股价本周出现了短期的连续上扬，随着9月的到来多个地方省市股改方案即将公布，从目前来看，中小企业板依然是股改的“急先锋”，因此简单认为它们将在短期内再度成为市场的明星也不无道理，但投资者要进一步认识到，一旦中小板完全流通后也极有可能成为新老划断后新股上市融资的第一个“温床”，届时低市盈率的新股发行价将拖累盘内被炒高的中小板个股，因此对这一板块投资者必须既要看到机遇也要注意风险，在把握时差后才可介入参与，同样对其他可能股改的

股票参与也必须短中结合，切忌“盲从”。

　　(本周六14：00作者在中山北路1766号国都证券进行免费股评会)

　　作者:□申银万国 桂浩明