国泰君安：指点江山 沙场点兵

　　指点江山：指引细则下 下周哪些板块执牛耳？

　　今日消息面：继日前五部委联合发布《关于上市公司股权分置改革的指导意见》后，证监会将出台《上市公司股权分置改革管理办法》和《上市公司股权分置改革业务操作指引》两个具有实质性操作的文件。据悉，三个文件有可能在8月底全部问世，9月初股改将全面启动，同时，国资委、财政部、央行、商务部也将出台配套政策支持股改；央行副行长吴晓 灵指出，要建议出台法规，规范和发展私募基金；据了解，宝钢集团昨日已经正式启动对G宝钢流通股的增持行动。

　　今日上海综合指数开盘1173.01点，最高1174.53点，最低1163.99点，收盘1171.86点，下跌0.61点，跌幅0.05%，成交104.35亿元；深圳成份指数开盘2974.16点，最高2975.88点，最低2926.92点，收盘2952.73点，下跌21.09点，跌幅0.71%，成交67.53亿元。B股指数方面，沪市B股收盘65.18点，下跌1.35点；深市B股收盘1718.16点，下跌37.10点。

　　盘面热点方面，宝钢权证的炒作有所降温，G宝钢则维持弱势震荡格局，指标股分化现象明显，中国石化、华能国际、招商银行表现强势，G长电出现较大幅度的回落，轮胎橡胶、氯碱

化工为首的上海本地股冲高后大面积深幅回落，ST板块表现抢眼，大规模上冲涨停，此外，南方摩托、黑化股份等低价超跌股纷纷位居涨幅榜前列。深深宝、深中冠等深圳本地股，广东甘化、华润生化等新

能源概念以及一些近期的热门板块均出现调整。兖州煤业、西山煤电等煤炭股仍下跌不止，华侨城、金地集团、威孚高科、盐田港等部分基金重仓股也表现疲弱。另一方面，浪潮软件、浪潮信息、大唐电信于午后突然发力，并相继冲击涨停，带动数码网络、聚友网络、长江通信等相关个股大幅走强。

　　下周的热点会向哪方面演变呢？在沪市本地股有所退潮的大背景下，首都的本地股会不会启动？在《指引细则》的预期下，“中”字头公司控股的企业会不会面临新的机遇？在网络科技板块风起云涌之时，生物医药科技股会不会在下周爆发？我们发现600195中牧股份具有多重实质题材，是农业部“定点”三大疫苗生产企业，基本面有一定的特色：公司新入主的控股股东中国牧工商集团，高达持股比例69.23%，支付对价能力有着较好的预期；公司作为同时首都概念股，在地域板块持续轮动，上海，深圳，广东后，北京板块能否成为新增资金攻击的新目标？公司生产的畜禽疫苗市场销售量占全国30%以上的份额，今年更被农业部定为口蹄疫二价灭活疫苗，猪链球菌疫苗定点生产企业，有望成为全新利润增长点。二级市场上该股已经放量走强，走出上升加速通道，后市有望向上爆发。类似这样的公司公司基本面素质良好，有新的利润增长点，股价仍在半年线，年线下方运行，后市本身就有补涨的潜力，近期量能放大后，机遇大于风险。

　　总体上看，我们认为随着《指引》细则的出台的号召下，在有关政策利好持续预期下，在宝钢权证逐渐失色的大背景下，选择基本面较好的个股逢低建仓仍是主流的正确思路，而对于G股板块中调整到位的个股，在后市也有爆发的可能，值得投资者多加留意日益增加的资本市场的获利机会。

　　沙场点兵：600195中牧股份 农业部“定点”三大疫苗生产企业

　　在沪市本地股有所退潮的大背景下，首都的本地股会不会启动？在《指引细则》的预期下，“中”字头公司控股的企业会不会面临新的机遇？在网络科技板块风起云涌之时，生物医药科技股会不会在下周爆发？我们发现600195中牧股份具有多重实质题材，是农业部“定点”三大疫苗生产企业，在下周有望爆发。

　　禽流感疫苗 市场占有率节节高升

　　公司是获得国家农业部批准生产禽流感疫苗的第一家企业，02年公司生产的畜禽疫苗市场销售量占全国30%以上的份额，畜用疫苗和特种疫苗的国内市场占有率更是在40%以上。在去年我国禽流感爆发期间，公司接到农业部的紧急通知后，按照定点企业的要求全力生产高致病性禽流感灭活疫苗，同时还在郑州生物药厂原有的基础上追加1500万投资，对家禽灭活疫苗车间进行了扩建，产能规模得以迅速扩大，未来在国家加强对动物的防疫方针下，有望进入一个产能释放期，成长性将逐步体现。

　　猪链球菌疫苗 新增利润增长点

　　就在今年7月，、在我国四川省部分地区发生由猪链球菌疫情引起的人-猪链球菌感染,中牧股份被农业部紧急安排为猪链球菌疫苗的生产企业,生产用于防治生猪链球菌疫病的疫苗产品。在上市公司中，公司是唯一能产生“猪链球菌疫苗”的企业，该题材尚未被市场充分挖掘。

　　口蹄疫疫苗 下半年有望受益

　　也是在今年7月，中牧股份(600195)公告称,公司日前接到农业部文件,批准公司所属兰州生物药厂生产口蹄疫二价灭活疫苗。根据同属口蹄疫疫苗生产企业金宇集团半年报的披露，国家将在今年下半年，加大对口蹄疫疫苗的采购力度，有望对公司再度形成利好。

　　中国牧工商集团 持股比例69.23%

　　中牧除实在的基本面以及良好的成长性外，其重磅的重组题材一直来是市场津津乐道的。04年9月23日，公司公告，根据国资委批准,将中国牧工商(集团)总公司和中国水产(集团)总公司重组。完成后,中水集团将通过中牧集团,控制公司27000万股国有法人股,占公司总股本的69.23%。而我们注意到，中水集团是中国最具实力、综合性的国有大型水产企业；其99年底，集团员工3万人，资产总额7l亿元，净资产30多亿元。后期，在中水集团的运作下，中牧的实力将大大增强，其想象空间也将被进一步打开。

　　在股改大时代背景下，股权结构简单，大股东实力强劲，往往是支付对价能力的衡量标准之一。公司新的大股东中国牧工商集团持股比例高达69.23%，拥有较好支付对价能力的预期，中国“中”字的首都级企业，有望得到资金的关注。而首都板块在上海，深圳本地股大张旗鼓的运动之后，也随时有爆发的可能，值得关注。

　　二级市场上，该股沿着温和的上升通道小幅攀升，量能显示增量资金正在积极吸纳，后市一旦突破，向上攻击的潜力较大。今日尾盘出现明显的异动，作为农业部“定点”三大疫苗生产企业，该股有着独特的题材，值得投资者密切关注。

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