市场突然失去方向 大盘进入徘徊期

　　昆仑证券 阮华

　　大盘进入了徘徊期。第二批股改试点股的相继复牌和炒作进入尾声，使市场突然失去了方向，暂时没有可供利用的题材，游资的兴趣开始降低，而随着上涨步伐的停止，巨大的获利与解套压力显现，短期大盘面临消化沉重浮筹的过程。

　　目前市场比较麻烦的是：前期热点个股由于投资者获利丰厚，兑现压力极大。原来大批资金介入G股板块，并非是要长期持有，而只是做上升趋势。如果短炒游资大量退出，这些热门股会成为新的“深套一族”，而如果继续拉升，博傻过程中接最后一棒机构是不会做的。G股的疯狂炒作降温之后，市场如何维持行情是一个现实问题，在没有找到新的思路前，大盘走势将比较反复。

　　也许接下来的全面股改可以为股市提供新的题材，但等待的时间有多久无人能确切知道，因为后面的公司会遇到许多新的问题，管理层会出台一份比较具体的文件来指导股改，这需要一段总结经验教训的时间。而大盘在多种力量的博弈下，在没有明确利多或利空消息刺激时，多空双方会相对克制，此时获利回吐会成为大多数机构普遍采取的操作策略。当然，看好后市的资金在平稳市道中将会从容建仓，从而使大盘的波动维持在一个相对有限的空间内。

　　后市如果全面股改的时间拖得不是太长，则眼下的走势可视为一种大涨之后的正常获利回吐，等新的股改题材重新来临，市场将再度活跃。而如果后续股改等待时间偏长，眼下点位兑现机构增多，大盘则将会不堪重负掉头向下。