反弹无量 逢高减仓更稳当

　　上周四的放量长阴之后，大盘仅出现缩量的小幅反弹，说明市场仍有调整要求

　　昨日，大盘继续小幅震荡反弹，上证指数(资讯 行情 论坛)报收于1158.6点，上涨0.73%。成交量继续呈现快速萎缩之势，沪市已经从上周四的235.1亿元萎缩到上周五的140.3亿元，再萎缩到昨日的112.5亿元，不仅比上周五又萎缩了两成以上，深市也基本如此。

　　市场热点杂乱无章

　　说实话，昨日的盘面特征是比较凌乱的，市场主要以普涨为主。

　　上周五以海虹控股(资讯 行情 论坛)为代表的科网股在大幅上涨以后，昨天几乎都进入到了缩量整理的阶段，使得市场一下子失去了明显的热点。虽然也有10家个股涨停，但是基本上以两三元的低价冷门股为主。而大盘在下午之所以能够小幅强势上扬，应该说与蓝筹指标股的表现有相当大的关系。

　　我们看到上周五走势就非常强劲的民生银行(资讯 行情 论坛)昨日继续独立上涨3.48%，中集集团(资讯 行情 论坛)稳步上涨4.53%。昨日复牌的G股表现相对疲弱，这也再次说明复牌的时机比方案重要。

　　G股面临方向选择

　　在这46家G股中，对资金消耗量较大的大块头

股票都已经出炉了。我们认为，如果单纯从技术上来分析，目前G股板块的股票在复牌以后留下向上的跳空缺口(复权计算)，迟早都要被回补。

　　那么，现在问题的关键就是这些缺口到底是在蓄势反弹一波以后再回补，还是根本就没有反弹直接回补？这也就明显决定了大盘是继续反弹下去，还是在这里震荡以后再度拐头向下。从目前的情况来看，这个板块有先反弹的倾向。

　　连续缩量不是好兆头

　　除了量能的明显萎缩之外，昨日大盘整体表现应该说还属于一种比较正常健康的运行状态。目前的5日、10日均线已经形成死叉，5日均线上周就开始拐头，10日均线也快了，1165点以上也成了大盘暂时反弹的阻力位。而20日均线却是以每天6点的速度缓缓向上移动，对股指又形成支撑，而半年线也移到了1138点，今日它们将重叠到一起。

　　从技术上来说，大盘还要有行情的话，有两个重要的指标必须得到保证：一是上周五的低点(1132.86点)不应该再破，如果再破，则基本上可以断言行情无法延续；二是沪市单边成交量至少还应该保持在100亿元以上的水平，偶尔一天缩至百亿以下还能够容忍，但是如果连续两天缩至百亿元以下，那就是相当危险的信号。如果短期内不冲上5日线，大盘很可能会选择向下寻求支撑。建议投资者近期的操作仍以逢高减仓为主。(张亚梁)