欲冲千二若战年线 大盘看蓝筹蓝筹看长电

　　主持人 王磊

　　嘉　宾 北京首放

　　华泰证券 周林

　　主持人:昨日G长电(资讯 行情 论坛)复牌后的强劲走势令沪综指在“阴包阳”后迅即出现“阳包阴”，1187点再创上涨以来最高收盘点位。从昨日盘面来看，虽然涨幅居前的都是低价股、科技股和中小板个股，但这肯定无法脱离以G长电为首的大盘蓝筹股相对强势的表现。市场若要继续拓展涨升空间，尤其是攻击1200点乃至年线，相信大盘蓝筹股的动向将成为关键，在昨日价升量减的情况下，今日将计入指数的长电会否成为蓝筹乃至市场的风向标呢？

　　风向标作用将十分明显

　　北京首放:首先，长江电力(资讯 行情 论坛)复牌后的定位较为合理。从复牌当日复权涨幅来看，周一长江电力最终收盘价为7.99元，复权价涨幅为14.37％，这个涨幅还是十分合理的，因为最近复牌的第二批试点股票，其首日涨幅平均为19％，明显高于长江电力复牌日的涨幅，这说明长江电力的涨幅较为合理，并且偏低，后市仍有上涨机会。从复牌日收盘价计算的市盈率来看，长江电力目前的市盈率为22倍，如果单从绝对数据来看，这个市盈率水平属于中等偏上，但如果按动态市盈率测算，由于长江电力最近几年业绩出现快速增长，并且随着公司发电规模的扩大，公司收购三峡工程首批4台投产机组后，公司总装机容量将达到2715MW，成为国内规模最大的水电企业。同时，公司还将持续收购三峡工程投产机组及其他发电资产，未来发展前景十分看好，预计全部完成收购后，公司每股收益有望超过1元(以现有股本计算)，由此可见，公司首日定价十分合理，未来走势依然看好。

　　其次，长江电力的表现对于提升股改预期具有积极影响。客观而言，由于长江电力是复牌的第一只试点大盘蓝筹股，该股的表现将对市场产生重大影响。在长江电力复牌之前，虽然第二批试点股相继复牌，并且复牌后的表现十分强劲。但由于长江电力属于超级大盘蓝筹股，加上其对价方案并不算优厚，市场一度存在明显分歧，尤其是该股在复牌前已经出现较大幅度的上涨，市场对长江电力复牌后的走势存在质疑。但通过周一的走势，打消了部分投资者存在的疑虑，并且给市场传导出一个十分积极的信息，那就是，不但中小板等小盘试点股复牌后存在巨大财富效应，大盘蓝筹股同样存在较大财富效应，这无疑使得市场对股权分置改革有了一个较为统一的认识，对于提升投资者对股改和股指趋势的信心也必将产生十分积极的影响。

　　最后，长江电力将再次担当护盘指标，保证股指稳定运行。由于属于权重品种，长江电力的走势一向对股指起着十分重要的影响，“6.8”反弹行情的产生与长江电力的放量上涨也有着十分密切的作用。由于复牌后长江电力的定位较为合理，动态市盈率并不高，这就说明长江电力后期平稳运行或填权的机会巨大，一旦出现这种走势，其积极作用将会再次体现出来。一方面可以为大盘蓝筹股树立良好的示范效应，提升市场对大盘蓝筹股的未来预期，进而提升核心资产蓝筹板块的投资价值，而一旦蓝筹股再次成为资金关注的对象，并且走出整体反弹行情，这势必会极大激发市场人气。另一方面，长江电力的强劲表现也为投资者提供了潜力品种，由于在最近大盘持续逼空上涨过程中，大部分蓝筹股表现较为平淡，在长江电力的带动下，大盘蓝筹股、价值低估的蓝筹股等将再次出现活跃，这无疑为后续资金创造了新的运作空间。

　　市场新标尺促后市良性发展

　　华泰证券周林:首先，复牌走势超出预期。根据近期众多G股的复牌平均涨幅以及长电与其他复牌G股的折股比例对照，市场在长电复牌前曾对其走势进行预测，基本定位在7.8元左右，即自然除权后应有12％左右的上涨幅度。但昨日长电强势复牌，收盘站在7.99元，上涨幅度接近15％，超过市场对其涨幅预期，起到了市场“定心丸”的作用。G长电之所以有如此强势走势，可能与以下原因有关:一是上周公司股改方案的高票通过表明，其经营团队和对价方案得到了市场广泛认同，公司在市场中具有较好形象和较强吸引力。二是公司在复牌同时公布了半年报，报告期内主营业务收入、主营业务利润、利润总额、净利润等关键财务指标均有稳定增长，良好的业绩表现在价值投资年代必会吸引市场大量资金。三是行业地位和市场地位决定其在股改中要起到中流砥柱作用。股改能否取得阶段性效果并全面推进，与长江电力、宝钢股份(资讯 行情 论坛)等超重量级国企能否股改成功有重要关系，而成功的标志之一就是复牌后股价具有上涨示范效应，而上涨需有资金推动，具有机构背景的资金将会进行战略建仓。上述分析可以看出，G长电的复牌首日涨幅虽然超出了市场预期，但其特有的市场价值和发展前景以及对股改能否成功所担当的重任，其8元价格应在合理区间。即使G长电在后市不能大幅上涨，只要能维持在8元区域，也会对市场起到“稳定器”作用。

　　其次，市场新标尺将促进后市良性发展。股改的另一标杆宝钢股份也已高票通过了股改方案，其后市走势对市场影响也非常关键。鉴于G长电复牌后的良好表现，对宝钢复牌后的心理影响具有积极正面效应，复牌走势值得期待。如果长电、宝钢复牌后都能维持较好价位，将确立较好的市场价值中枢，对市场全面铺开股改起到促进作用。预计G长电在今日开始计入指数后将会保持平稳上行，构造一个健康向上的市场行情基础，达到进一步强化市场信心的目的。

　　此外，昨日复牌的中信证券(资讯 行情 论坛)也应引起投资者关注。公司虽然半年报业绩一般，但随着证券市场回暖，证券公司业绩提升具有较强预期。而且近期公司对华夏证券成功进行了重组，发展潜力进一步提高，目前该公司已经成为国内最好券商之一。昨日公司股价复牌后虽然没有G长电走势抢眼，甚至走势较弱，但考虑到其停牌前走势较为活跃以及基本面变化，后市走势值得投资者关注。