盘前快语 回调洗盘有利走高

　　我们注意到，在昨天的盘面中，大盘始终运行在前收盘线之下，量能萎缩，再结合周三较长上影线部分空方的压力，短线是否已经走到尽头？

　　彭涛：大盘连续两日形成调整，主要原因在于几个方面，首先，市场短线获利盘压力较大，不少低价超跌个股短线涨幅甚至超过20%，技术调整要求明显；其次，前期大盘曾在1100—1150点之间堆积了近2000亿元的成交量，套牢筹码需要清洗；最后，目前主流资金仍 在等待长江电力、宝钢股份等核心蓝筹试点结果出台，尽管通过的可能性较大，但在目前调整仓位等待消息面则更为主动，因此在1100点上方形成主流资金观望的缩量整理形态，短线来看在1100—1150点区域还将有反复。

　　麦宇明：大盘反弹至今面临调整，不过，压力位不在1100点，从周二大盘轻易攻取千一关口的过程来看抛压并不重。虽然说，大盘在上周先作试探蓄势对此后的进攻有很大帮助，但股指一口气上攻到1120点，说明多方在此占有优势。6月份形成的高价区(1150点)才是反弹面临的压力位，大盘周三的冲高回落正是因为过快切入该区域而造成的。目前大盘回落到1100点附近作整固有再次运用上周“试探后蓄势”策略消化空方力量的意味，因此，1100点的争夺不会很激烈。

　　两位都认为，这种调整只是一种技术修复，反弹行情会继续进行，你们分析的依据是什么？

　　彭涛：随着市场人气的活跃，大盘已经形成明显的强势格局，即使在周三形成长上影线的情况下，周四仍站在5日均线之上。这种技术性的强势有望继续吸引场外资金进场。从走势来看，前期由于股指在1104—1110点上攻过快，出现回落调整也是正常现象，毕竟这一敏感区域还需要反复构筑才有可靠性。在新热点还没有到来之前，股指继续震荡的可能性较大。

　　麦宇明：从目前的情况来看，宝钢股份、长江电力顺利通过的机会较大，“G板”个股的走好，使得投资者重新审视试点个股的价值定位，股改将渐入佳境。从近期一系列利好政策出台的频率来看，至少在管理层的角度已经达成共识。这种共识正在自上而下影响股市。随着市场信心的恢复以及增量资金的进入，反弹不会就此止步，市场的回调蓄势将给投资者调整仓位创造机会。

　　昨天盘中中国石化、华能国际继续表现强势，但中国联通出现回落，这是否意味着权重股有所分化，会否影响后市的反弹？

　　彭涛：目前市场仍处在一个结构性的调整过程中，特别是在7月中旬基金投资组合公布之后，曾有一批二线蓝筹出现过下跌，近几个交易日，包括中国联通以及基金重仓的高速公路类个股也出现调整。这实际上是主流资金加速调整持仓结构的一种表现，也是为未来行情做准备。目前来看，这种调整只要不形成跌停板效应，对整个大盘的影响应该非常有限，毕竟在退出部分个股的同时，市场存量资金以及场外增量资金仍在集中增持其他核心蓝筹，这就大大稳定了市场的信心。

　　麦宇明：大盘指标股走势出现分化是必然的，随着我国证券市场中投资者的机构化，这一现象仍将持续。从市场普遍的预期来看，中国联通未来的业绩难有较大幅度的增长，其最大的卖点还是在电信业的重组上。如果重组方案对中国联通有利，股价会有反应。问题是前期传闻的重组没有出现，即使以后仍有重组机会，但短线投机资金撤出也是难免的。由于蓝筹股整体走势还将保持强势，个别品种的走弱不会对反弹行情造成大的影响。

　　市场目前两头热，一是大盘股，二是低价股，短线操作应该抓住哪个环节才能赚钱？

　　彭涛：市场的机会仍集中在低价超跌股的反弹机会上。不过由于市场热点转换较快，在挖掘低价超跌股的过程中，跌破净资产的个股如果业绩稳定，技术调整到位，可适当参与。

　　麦宇明：虽然从长期来看还是应该以投资权重股为主，但短线低价股更具吸引力。目前低价股普遍超跌，基数低、抛压小，反弹能量会更大些。而且，我国的证券市场资金流向还没有绝对分化，还是有不少资金愿意在低价股中运作。

　　作者：□主持人 金荣钧□万国测评 彭涛华 林证券 麦宇明