现代投资熄火 高速公路增长减速

　　借着我国经济高速增长的东风，高速公路行业这几年春江水暖，在股市连续调整中，高速公路板块逆市走强，赣粤高速(资讯 行情 论坛)(资讯 行情 论坛)、福建高速(资讯 行情 论坛)、现代投资(资讯 行情 论坛)等均有1倍左右的涨幅。

　　主持人：“多情总被无情恼”，昨日，集万千宠爱于一身的高速公路板块，受现代投资发布业绩调整公告影响，出现整体回落走势。有读者打电话询问，该板块今后该如何操 作，为此，本期我们邀请了申银万国证券研究所研究员陈晓翔为投资者进行解答。

　　唐山股民张先生：能否介绍一下高速公路行业的整体情况？

　　陈晓翔：这几年高速公路行业一直处于高速增长状态，虽然近几个月宏观经济增速有回落迹象，但在全社会汽车保有量增加、现代物流水平提高等多种积极因素的推动下，该行业防御性强的特点短期内不会改变。

　　今年上半年，京珠高速上的长潭高速(现代投资)、同三高速上的福泉高速和泉厦高速(福建高速)以及机荷高速(深高速(资讯 行情 论坛))、京福高速上的昌久高速和昌樟高速(赣粤高速)、京沪高速上的广靖高速(宁沪高速(资讯 行情 论坛))等国家高速公路主干线上的路段车流量均取得15%-20%或更高的增长。这为该板块上市公司业绩保持增长提供了保证。

　　北京石景山区股民钱女士：除了高速公路的车流量外，还有哪些因素将影响它们今年的业绩？

　　陈晓翔：除了车流量外，影响上市公司业绩的还有收费政策、企业税收政策和交通部在计重收费方面的态度。

　　收费政策方面，年初多数省份根据交通部和国家发改委文件精神对大型火车通行费收费标准进行下调，预计短期内收费标准进行调整的可能性不大；税收方面，从今年6月1日起，公路经营企业的通行费收入将按3%的税率征收营业税，仅此一项，将使上市公司2005年的业绩增加3%-5%。

　　北京海淀区股民赵先生：您认为哪些上市公司具有投资价值？

　　陈晓翔：从重点公司所属公路的情况看，今年以来大部分重点公司的车流量与通行费收入均保持良好的增长势头。根据我们的测算，今年1-5月，现代投资的通行费收入增长25%-30%，深高速增长为25%。山东基建(资讯 行情 论坛)增长为20%、福建高速增长15%-18%。我个人认为，就目前的股价而言，赣粤高速、福建高速、现代投资和皖通高速(资讯 行情 论坛)的投资价值较为明显，属于建议增持级。

　　商报记者 张景宇