股市魅力浮出牛熊转折可现

http://finance.sina.com.cn 2005年08月03日 09:06 证券日报

　　本报记者白岭

　　短暂几日休整之后，周二大盘再起升浪，一举收复1100点。本轮反弹行情以来，股改、汇改等政策的明朗化和前期政策组合拳累积效应的同时释放，以及其带来的市场资金面的实质性转好，可能使市场面临前所未有的转折机遇，股市的魅力已经浮出水面，并在日益深化和彰显。而市场的筹码稳定性和理性心态都在显示，本次行情势头雄健，底气十足。

　　资金 “真金白银”囤聚

　　最令人瞩目的是资金面的诸多动向。随着时间的推移，7月以来推出的利好组合正释放出实质性的能量。银行开办基金公司已经在正式募集中，央行对券商的扶持、注资也在进行中。与此同时，多家公司因不满股价跌进净资产值或股价太低，纷纷表示将在二级市场回购股票。

　　值得关注的是，当股市低迷，不少基金公司将股票压价清仓之际，QFII却大幅增持，并再三提出增加额定的申请。而人民币升值之后，国际投资人士对中国股市转暖寄予希望很高，乐观的预期使中国股市对外资的吸引力大大增强。

　　另外，场外资金的两个主要方面——央行再贷款和企业年金入市近期都开始了实质性动作。有人预计年金入市规模将有400亿元。

　　“真金白银”的重重布局，为上升行情的形成奠定了有利的基础。

　　股改稳定预期渐成

　　随着股权分置改革的深入，对于股改的稳定预期也在渐渐形成。以宝钢股份、长江电力为代表的大盘蓝筹公司股权分置改革方案陆续披露，市场对于股权分置改革所形成的含权预期也日趋明朗。同时，这两家公司的对价支付比例分别代表了钢铁、电力甚至所有上市公司的送股底线，从而有利于投资者形成对股权分置改革的稳定预期。8月股市进入“股改密集闯关期”。分析人士认为，试点改革后独特、干净的G板块，其影响力正在日益显现和增强。而随着市场预期的稳定，股权分置改革的全局良性效应也会日益释放。

　　市场筹码心态向好

　　本轮反弹以来，市场面尤其显示了行情的特殊性。股指的逐步抬升，伴随着成交量的稳步放大，筹码稳定性相当的好，这与6·８反弹为例的前期若干次脉冲式反弹截然不同。在股市中，筹码是检验心态的试金石，筹码稳定性的改变，也说明了市场心态发生了很大的变化。在这种积极的变化中，场内资金和场外资金有可能形成合力，推助一波有理有节的牛市行情。

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股市魅力浮出 牛熊转折可现

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