大盘强势整理 谁用百亿掘化肥板块 | |||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2005年08月01日 10:43 证券日报 | |||||||||
(上海证券 彭蕴亮) 近期大盘强势整理,化肥板块出现明显异动。赤天化(资讯 行情 论坛)一举冲上涨幅榜前列,带动鲁西华工、四川美丰(资讯 行情 论坛)、泸天化(资讯 行情 论坛)等联袂上扬,成为市场各方关注的焦点。仔细分析后我们发现,在化肥价格上扬、需求提升预期的情况下,保险资金正在对化肥板块大举建仓,值得投资者高度重视。
一、价格上扬催生行情 据国家发改委价格监测中心数据显示,入夏以来化肥价格上涨步伐加快,推动化肥板块的股价出现上扬。5月份后,化肥价格出现明显增长,其中尿素价格上涨比较明显。5月份尿素全国平均零售价每吨为1883元,比上月上涨了31元,涨幅为1.67%;而到7月21日,国产尿素全国平均零售价为1982元/吨,比5月份又上涨了5.26%。 分地区看,全国13个粮食主产区国产尿素平均零售价为1973元/吨;全国有9个省、区、市尿素的价格超过了2000元/吨,华东、华南地区尿素价格最高。出厂价格中,5月份尿素全国平均出厂价为1658元/吨,比上月上涨了3元,涨幅为0.18%;7月21日,国产尿素全国平均出厂价为1670元/吨,比5月份又上涨了0.72%,比今年年初上涨了4.84%。随着化肥的价格上涨,化肥上市公司将从中直接受益,其股票价格也呈现水涨船高态势。 二、需求提升估值预期 仔细分析后我们发现,产品需求增加是近期化肥板块出现异动的主要原因,随着需求的持续增长,市场对化肥板块的估值也将同步提升,为其后期行情埋下了伏笔。6月末7月初是南方“夏播”农忙季节,农资需求将比春耕期间增加10-20%左右;7月份又是北方夏季追肥的季节,需求也会明显增加。专家认为,从目前各地调查反映的情况看,预计后期尿素销售价格仍将呈上涨态势。尤其前期储备化肥已经基本销完,目前库存较少,一些地方反映销售库存明显不足,而且成本上升压力并未缓解。 同时,全球也进入用肥季节,使得国际化肥需求增加,相关上市公司呈现主营收入、经营利润双双大增的良好局面。这一点在已经在2005年第一季度季报和半年报中中得到充分反映。云天化(资讯 行情 论坛)、泸天化、盐湖钾肥(资讯 行情 论坛)、鲁西化工(资讯 行情 论坛)、华鲁恒升(资讯 行情 论坛)、湖北宜化(资讯 行情 论坛)、赤天化等公司业绩均较为良好,鲁西化工、湖北宜化等还发布了2005年上半年业绩预增公告,有效提升了市场对化肥板块的估值预期,其中期行情已经逐步显山露水。 三、保险“大鳄”开始建仓 仔细分析化肥上市公司公布的最新半年报我们发现,中国人寿等保险“大鳄”已经悄然建仓化肥板块,成为其后期行情的契机所在。如泸天化(000912)半年报披露,公司前10大流通股股东中,首次出现了中国人寿保险股份有限公司的身影。中国人寿的个人分红和普通保险产品,持股数分别为356.88万股和154.83万股,分别位居第二、第六大流通股东的位置,合计仓位则高达500万股以上,向第一大流通股东——基金景阳(资讯 行情 论坛)发起挑战。而从保险资金介入的时间上看,泸天化第一季度报告中尚未出现中国人寿的身影,显然保险资金是在4月1日至6月30日之间进行了“闪电式”建仓。 无独有偶,云天化(600096)的半年报中也出现了保险资金的身影。中国人寿个人分红在该股建仓409.10万股,占公司总股本的0.79%。从建仓时间上看,也是在第二季度以来才新建的仓位。由于云天化上半年收入和利润均取得了大幅增长,且利润增幅超过了收入增幅,目前国内化肥价格仍然维持在高位,公司产品毛利率居行业第一位,所以不排除保险资金继续加仓的可能性。 按保监会披露的数据,保险公司可进入市场的资金高达450亿元,百亿巨资进场后有可能会继续增仓化肥板块,因此投资者目前不应追高,而是应在后期大盘的振荡当中给予重点关注。 新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。 |