部分股票已跌出投资价值

　　(今日投资 陈红)

　　上周评级大幅上调的15只股票中评级在“买入”级别的只有2只，“适度减持”1只，评级为“观望”的有13只。这一方面表明分析师对于这些评级大幅度上调的股票大多依然存在明显的分歧，另一方面也说明部分分析师开始选择性的推荐之前被机构所抛弃的一些股票。

　　从市场表现来看，我们发现这15只股票大部分都属于前期下跌幅度较深、近期开始在底部逐渐走强的品种，如焦作万方(资讯 行情 论坛)、神火股份(资讯 行情 论坛)、兰州铝业(资讯 行情 论坛)、深高速(资讯 行情 论坛)等等。从盈利预测增幅来看，这15只股票2005年的盈利预测较2004年的盈利大都没有明显的增长，这些股票共同的特点是业绩成长性并不高，这与前期评级大幅上调的股票主要集中在业绩增长明显的股票(或说是成长型股票)之中有明显不同。这在一定程度上表明，不少分析师留意到相当多股票跌出来的投资价值，开始关注超跌股。

　　从行业分布来看，以制铝、有色金属、煤炭等大宗商品类股居多，共有5只，其他的则散布在电力、制药、高速公路、机械制造、航空、白酒、港口、仪器设备等行业。此外，华邦制药(资讯 行情 论坛)、上电股份(资讯 行情 论坛)则已经是连续两周出现在评级大幅上调榜之列。南方航空(资讯 行情 论坛)(600029)因受益人民币升值而出现了一定程度的评级上调，但综合评级依然为“适度减持”。本期我们选择兰州铝业(600296)和上电股份(600627)给予简要评论。

　　兰州铝业(600296):分析师预计的公司2005年、2006年、2007年综合盈利预测分别为0.20元、0.31元和0.44元，对应的市盈率分别为19.7倍、12.7倍和8.9倍；当前的市净率为0.75倍，处于行业周期的底部，公司股价大幅回落的风险小。

　　上电股份(600627):公司未来具有较强的业绩持续增长能力，根据今日投资《在线分析师》系统信息，分析师预计的公司2005年和2006年的每股收益分别为0.45元和0.56元，对应的市盈率分别为19.6倍和15.8倍，估值水平处于低位。另外公司流通股只有总股本的9.85％，第一大股东持股比例为83.75％，市净率为3.82倍，具有较大的送股空间。