恐慌杀跌全面展开

　　-　市场观察

　　周一基本面很不平静：中国证监会日前宣布，发审委将审核重庆钢铁和蒙西高新股票首发申请，意味着新股的发行压力仍没有缓解；而明确“解决股权分置问题与正在进行的证券法的修订无关”，在疲弱市况下也打击了投资者的持股心态。在这种情况下，大盘继续下跌，将前期低点1162点击穿，市场出现恐慌性杀跌。

　　指标股引导大盘破位

　　从盘面上看，周一指标股大跌已导致市场全面恐慌。

　　中国联通(资讯 行情 论坛)大跌5%，是导致上证指数(资讯 行情 论坛)破位下跌的主要原因之一。同时，50ETF也跟随这只权重最大的股票直逼历史低点。在今年3月初短暂的反弹行情中，中国联通是基金出货最坚决的重仓股，前两周才刚刚止跌，股价一直在2.7元上下整理。从技术角度分析，该股理应出现反弹，但是抛盘太重，最终只是“以盘代涨”。至周一，其股价突然加速下跌，创出历史新低，对沪深两市打击很大。深发展(资讯 行情 论坛)的大跌也让市场感到沉重的压力，该股前一个交易日股价跌停，周一继续跳水。此前大盘跌至1162点时出现反弹，市场曾对深发展寄予厚望，但该股连拉三个涨停板也没有拉动股指。如今继续下跌，自然会对市场带来极大的负面效应。另外，还有一些指标股跌幅较大，如TCL集团、武钢股份、鞍钢新轧(资讯 行情 论坛)等，在近几日股指的暴跌中不断创出新低。

　　指标股的下跌对市场的影响是双向的。一方面，股指走势受到直接拖累，引发市场的不安定；另一方面，这些市场上关注度最高的股票出现持续下跌引发市场的恐慌心理，导致其它个股出现恐慌性大跌。事实上，部分指标股的大跌，正是周一指数继续创新低的重要理由。

　　蓝筹股护盘有心无力

　　周一部分蓝筹股的表现不俗，可谓用足了力气力挺大盘。贵州茅台(资讯 行情 论坛)放量大涨了8%，又一次刷新了该股的历史新高。该股是市场上公认的最值得持有的蓝筹股，它的强势表现还是能够感染市场的，部分蓝筹股如伊利股份、万科、中集集团(资讯 行情 论坛)等都出现了明显的逆势上涨之势。不过，它们对市场的影响力却很弱，以深成指为例，全天多数时候下跌幅度并不大。考虑到深发展暴跌的因素，深成指实际上是有较强的抗跌性的。但是盘中绝大多数个股的跌势却一点都不弱，大量股票跌停，很多个股更是恐慌性地无量空跌。

　　面对市场的猛烈跌势，蓝筹股小幅上涨的力量微不足道。这些蓝筹股的护盘只能对指数产生部分影响，对于市场绝大多数个股沉重的抛盘来说，它们也只能是心有余而力不足。

　　技术面支撑全部跌破

　　市场再次上演“黑色星期一”行情，上证指数当日最低跌到1146点，这个点位加速跌穿了前次低点1162点。不少技术派的投资者一直寄望在这个位置上做双底，但股指却像开了闸的洪水，毫无顾忌地跌破了目前所能看到的所有技术位。而从历史走势分析，周一股指已完全回补了“5#zhPoint#19”行情启动时的第二个缺口。“5#zhPoint#19”行情启动时的第一个缺口是1147点至1152点，周一股指已完全回补。第二个缺口在1109点至1113点，从目前市场单边急跌的情况看，大盘正加速向第二个缺口挺进。

　　连续八个交易日的持续大跌已让市场毫无反击之力，没有增量资金入市，没有可以期望的利好，还要面对系统性和非系统性的双重风险，股指已有太多不能承受之重。作为持有股票的投资者来说，还有很多煎熬需要面对。　　招商证券　常锦