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从成交量看，昨日两市的成交勉强超过了100亿元。而在整个11月份，市场成交金额的平均值也大都维持在这一偏低的水平。年关将近，经验上都是一年里资金面偏紧的时候，今年似乎更甚了。
证券公司自身难保
今年的年关与往年相比，除了正常的年底各机构需要回笼资金对市场造成的冲击，还有更多的不利因素。首先的一点，便是有关问题券商的资金链。海通证券研究员吴一萍表示，年末资金压力券商首当其冲。
有分析指出，今年券商仅保证金缺口就高达600多亿元，对此最终的办法可能要券商拿出注册资金的老本进行填补。这对于本身就缺少正常融资渠道的券商而言无疑是一个巨大的压力。
而一些大券商年终将出现巨额亏损的传言也在不胫而走。由于今年是券商整体采用新的金融类企业会计标准做账，在股市下跌的市道中，大幅计提亏损准备已成板上钉钉之势。在市场走向并不明确的市道下，如果仍然盲目将资金推入市场，只会招致更大的风险。
券商创新试点的“好孩子”标准，也将逼迫部分券商将不规范的委托理财进行清退。这更加使券商成为食肆里的大闸蟹而难以松动。因而在券商正常融资渠道年内未能正式开通的情况下，券商的资金难以寄予希望。
基金年底难有作为
另一个方面，基金公司年底的大规模发行，无疑也分走了相当部分本可迅速入市的资金。据记者统计，本周便有9只基金在同时发行。以每只基金发行规模为20亿元计，便将吸走180亿元的资金。而据业内人士介绍，目前正在发行的华夏ETF基金，由于选择了17家证券公司作为经销代理，而每家按角色的不同，均设有最低认购底限，仅此一项，便将吸走40亿元。这部分资金，由于发行期均在1个月左右，年前显然无法入市。
虽然今年基金在A股市场里功不可没，3000多亿元的规模，已成为多头最为倚仗的力量。但记者从多家基金管理公司了解到，在宏观经济政策调控的大背景下，基金普遍地采取了相对保守的投资策略。大多数接受采访的基金管理公司均表示，要以“防御性”的投资尽最大可能地回避市场风险，以等待重要的经济数据出台。同时，宏观调控带来的基金对上市公司价值判断带来的变化也需要进行调整，加上此前基金的仓位也都在高位运行，年底还要应付各路机构资金赎回的压力。3000亿元雄财到了这个时候，也是难有作为。
当然，新股恢复发行的时间。近期增发的重新启动等，也加重了市场对融资压力的担心，影响了资金进场的积极性。总之，年关将近，除了短线游资外，各路资金好像都没有了大规模入场的激情。由此可以想象，年末行情难有大波澜。
本报记者 韩平
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