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市场期待已久的指数基金上证50(资讯 行情 论坛)ETF获准发行，作为新的品种，我们不仅关注其对市场的影响，也希望寻找到新的投资机会。
基金建仓带来机会
作为指数基金，上证50ETF以上证50指数为标的，发行成立后，会将首次募集的现金在
上证50成分股中进行建仓。这对整个上海50指数股都会带来一定的机会，这与一般的基金发行和以往的上证50基金存在差异。一般的基金进仓对象是所有的股票，而以往的上证50指数基金也是对50成分股进行有选择性地进仓，而指数基金的上证50ETF则只是复制指数，增加了进仓的明确性。
由于中国证券市场有“炒新”的习惯，而ETF的推出，可能会产生一定的示范效应。在从众心理和羊群效应的作用下，使得上证50指数成分股除了ETF基金进入外，可能还会有一批别的资金跟进。如果这样，集中买盘必将会推动这50只成分股上涨。
优化选择仍有必要
但对成分股优化选择仍有必要。虽然说上证50ETF进仓的对象是上证50指数的一篮子成分股，但投资者对上证50成分股的优化投资仍然有必要。
一方面，如果部分成分股本身并不存在投资价值，仅仅依靠上证50ETF的参与也不能促成其持续的强势。在这一点上，近几个月汽车股的弱势就比较明显。另一方面，部分成分股如果本身价值被低估或迎合了市场热点，那么，ETF的进仓会将其趋势进行强化。这就是说，适当的选股思路在上证50成分股的投资过程中仍有必要。结合短期市场而言，南方航空(资讯 行情 论坛)、中原高速(资讯 行情 论坛)、长江电力等个股仍应值得重点关注，调整充分的中国联通(资讯 行情 论坛)也值得跟踪。
(平安证券研究所何本虎）
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