北京首证：短线需整固 中线将转强

　　北京首证

　　周K线分析

　　两市综指本周略低开后均探低回升并形成光头的下影阳线，周中心值即1094点和261.6点虽分别较上周下降约1%和2%，显示市场重心尚处于回调状态中，但多方在近日争夺中已重 新夺回中期掌控权，股指收于高点也表明大幅上攻欲望依然十分强烈，近日走势因此仍可适当乐观一些。从影线长度看，沪市上影长度只有1点，深综指收于最高点即上影为0，而下影线则长达19点和7点，下档支撑与上档抛压几乎已不成比例，一方面表明市场中期的承接力量极为强劲有力，一方面也说明空方曾一度将股指打压至很低的位置，深综指还因此再创近期新低，某种意义上说空方目前尚有一定的反击余力，市场仍可能会因此出现短线反复；本周的实体长度依次约为20点和2.8点，即在线体中分别约占50%和30%，说明多方已经具备了中期拓展空间的能力。从周线组合看，处于相对强势的沪市近两周已构成斩回线组合，深综指却仍受制于上周中心值而形成插入线组合，即沪市攻克5周均线后很可能会继续强攻并带动深市，深市目前却仍存反复且可能会波及到沪市，而究竟哪一种可能将成为现实的走势，很大程度上可能依然取决于蓝筹板块近日整体的动向。

　　仅就短线而言，虽然本周的阳线是低开而非高开后形成的，均线系统的空头排列状况也没有发生改变，但多方的优势依然非常明显，特别是周末的劲升，不仅巩固了近日努力的胜利成果，而且基本确认了此前十字星的中途整理意义。由此推测，综指短线上攻目标至少便应在1125点和268点附近，而此处又恰与半年线和近日高点重合，近日上攻至此反复的可能无疑偏大些，但适当整固后，两市再度上攻的条件也将更成熟，力度也会因此大大加强。

　　成交量分析

　　如果包括权证因素在内的话，本周沪市成交额约为531亿元，较上周仅增加2亿元，深市总额则约为320亿元，较前激增141亿元。从日成交额看，两市周二探低回升之际，市场成交总额高达187亿元，这也是本周的单日成交之最，而周三不足162亿元则成为近日地量水平。从成交分布看，本周的量变幅度再度明显缩小，不仅最大落差只有25亿元，而且每日间变化幅度的算术平均值也缩小至10%以内，最大变幅仅相当于上周的四成，说明场外资金入市的热情尚有待进一步提高，这种量变幅度客观上则可能会限制近日的上攻力度，而日成交过亿元的个股仍屈指可数，因此，市场若要形成持续的强攻之势，近日仍需要有一个补量过程。由日均成交看，本周日成交额已大幅放大并超过了170亿元，较大程度说明市场观望气氛已经明显退潮，目前量能水平也支持两市近日保持强攻姿态。周末劲升时的成交额则成为单日之最，这对短线上攻无疑十分有利，并可能成为中期放量上行的一个良好开端。估计下周成交额将保持在相对较高的水平上，每日间量变幅度很可能会再次拉大，单日成交上限有望冲击2百亿大关，而下限则可能保持在150亿元左右。

　　指标分析

　　从日线指标看，两市综指MACD(12，26，9)之快速线均呈探低回升走势，其中沪市的已与慢速线金叉，深综指的BAR绿色柱状线也逐渐缩短，KDJ(9，3，3)、RSI(6，12)则相继发出持仓信号，股指刺穿布林线(26，2)下轨后很快便重返轨道中轨附近，只是轨道线整体平走态势尚未改变，目前持续大幅上扬的可能还相对较小；同时，DMI之＋DI均回升至30左右，-DI则遇阻回落并逼近弱势区，显示短线回升动力已有所提高，而回调动力则大幅降低，只是由于沪市两线的金叉尚未得到深市的佐证，两线近日涨跌速度又偏快些，短时间内的上行空间可能仍将受到一定限制。由周线指标看，两市综指MACD之快速线仍保持缓缓下移态势，沪市KDJ、RSI等近日虽发生金叉，但同样也没有得到深市的认同，而股指目前又被夹在布林下轨与中轨间，表明市场整体的运行格局尚未真正转强；DMI之＋DI虽在低位均出现平走迹象，但沪市也没有认同深市-DI的大幅上扬，两市中线指标的差异很可能会导致市场延续盘整态势，近日涨跌空间因此也就会受到一定限制。总体而言，两市短线指标已出现了十分积极的变化，只是中线指标的修复客观上需要一些时间，两者共同作用的结果很可能便会导致市场保持强势整固姿态，或者说，近日　　小幅震荡回升的可能依然偏大些。

　　形态分析

　　两市综指近日虽一度刺穿10月底以来的低点连线支撑，但市场并未因此出现持续下调走势，股指在没有达到“量度调幅”情况下很快便形成持续上攻态势，周末还同时收在这条中期趋势线之上，尽管上破幅度较为有限或时间较短，或之前一个多月的趋势通道过于平缓，但这种运行方式无疑已表明此前的短暂下穿属于“空头陷阱”。重要的是，由通道运行规律可以推断，市场下穿下边线后一旦重新返回特别是在放量的情况下，股指加速上行的可能也会大大增加，且上穿通道线即高点连线的幅度很可能与下穿幅度基本相当。同时可发现，两市中期强弱仍存在较大的差异，而两市目前均未摆脱9月底下降通道的第一道等幅外延平行线的束缚，且这条压力线目前又与缓缓下移的13周均线大致相仿，较大程度上说明近日仍有必要适当整理，这对市场真正步入中期强势无疑也更有利一些。

　　综合研判

　　两市近日探低回升之势十分明显，短线继续上攻很可能便成为必然的选择，半年线阻压因此也势必会面临严峻的挑战。估计下周高开并上破半年线可能很大，随后则将转入强势整固态势，综指阻压来自于下移的13周均线，支撑则主要是周中心值或已拐头上行的5日线。