广州博信：量能萎缩 股指继续盘整

　　广州博信 周建新

　　今日大盘继续弱势盘整，ST股、G股表现较为突出，而部分前期强势股较大幅度的下跌，则对市场造成了较大的心理压力；同时两市成交量的持续萎缩，显示市场观望气氛依然浓厚，短线股指反弹动能仍然不足，后市将维持震荡整理的格局。

　　消息面上，本周沪深两市第七批股改公司共18家企业亮相，其中ST中西拉开了沪市ST公司股权分置改革的帷幕，其所采用的以重组支付对价的股改方案也是沪市ST公司首次试点。另外，华立控股的方案首次采用定向转增方式，为解决非流通股股东一致同意问题作出了新的尝试和突破，而第七批股改公司的特点：方案创新、对价水平高、国有控股比例高、市值大、业绩优。国务院日前发出通知，批转证监会《关于提高上市公司质量的意见》。《意见》共26条，其中既有鼓励上市公司推行股权激励机制的新意，也有明确大股东占款应在2006年年底前偿清的严规。通知重点提到，提高上市公司质量是提高资本市场投资价值的源泉，保护投资者特别是中小投资者的合法权益，促进我国资本市场健康稳定发展，具有十分重要的意义。央行副行长吴晓灵日前表示，为贯彻落实新的证券法、公司法，央行将进一步拓宽证券公司融资渠道，恢复证券公司一般融资者的法律地位，适时推出证券信用交易，为合法资金入市创造条件。吴晓灵的讲话表明了央行对《证券法》修改做出的一个积极支持态度，这包括鼓励拓宽合法的资金入市渠道、建立融资融券制度等内容。预计随着股权安置问题的逐步妥善解决，建立市场做空机制，建立融资融券制度等市场创新都会随之推出。

　　热点方面，在本周沪市首家ST股改公司ST中西的股改方案亮相消息的刺激下，ST板块个股整体活跃，短线走强迹象明显。随着3季报公布完毕，在业绩风险释放完毕之后，临近年末的部分ST个股为了保牌，将会出现突击重组的动作，因此低价的ST板块个股又开始受到了游资主力的青睐，尤其是ST板块在股改中大股东有望支付对价并进一步重组公司的ST个股，更受到了市场的追捧，其短线市场机会明显增多。目前国家循环经济试点工作的正式启动，广东甘化、贵糖股份、鲁北

化工等入选的上市公司强劲上涨，成为市场中新的热点。在国家发展改革委、国家环保总局等六部委联合下发的通知中，钢铁、有色金属、煤炭、电力、化工、建材和轻工七大重点行业率先进入第一批试点。我们预计，后市新

能源、节能以及被列入国家可循环经济试点类的上市公司将会有不错表现。此外，周五个股热点又回到G股上，G天奇、G华星等中小板

股票得到市场活跃资金的追捧，使得G股再次出现了整体上涨，从而也刺激市场人气回升，遏制了大盘的下跌势头。但从这些个股走势上看，短期应以超跌反弹来对待，在选股上优先考虑小股本G股。

　　技术面上，本周股指震荡小幅反弹，而权重指标股的集体走稳和各板块的轮番启动，使市场人气也在股指回升中有所提高。但目前大盘已形成的下降通道仍未扭转，尤其上综指在1100点整数关口以及半年线1114点附近都有较大的压力。同时，两市成交量仍持续低迷，这表明了资金抄底意愿的不足，也说明目前仍没有增量资金进场抢反弹，市场仍属于存量资金运作。短期市场并不具备持续上攻的动能，股指可能会重复阴阳线交替出现、横盘震荡的走势，因此投资者对于本轮反弹仍需持比较谨慎的态度。