世纪证券：大盘弱市行情仍将延续

　　世纪证券

　　本周大盘虽然出现了反弹，一度收复了一千一百点的整数关口，但是，总的来看，市场还没有明显出现转机，还是在延续弱市的行情。就大盘运行的技术面分析看，市场短线是在利用以时间来换取空间的方式来消化短期均线的压力，随着五日、十日均线的逐步走平，短线市场出现了反弹的行情。但是，市场关键的技术关口是在半年线的位置，如果大盘短线 不能出现有效的放量站到半年线的上方，市场就不能说摆脱了弱市的格局。从了技术面的特点外，我们今天重点来从几方面分析一下市场的特性，所阐述的核心还是感觉市场的弱市特征明显。

　　首先、主流资金无所作为，使又回到千点附近的行情有些迷茫。上证指数(资讯 行情 论坛)本次调整一度到达1067点，说又回到了千点并不过分。而就目前的弱市的格局看，一旦短线有些风吹草动，市场短线一旦恐慌，进一步逼近千点也不是不可能的。市场虽然低迷，但是大家还是普遍认为，上证指数跌到千点，下跌的空间有限，市场的系统性风险也不是很大。但是千点的关口靠什么来防守，短线却出现了一定的迷茫。因为，在临近千点时，市场中以基金为代表的主流资金的动向确实不是很乐观。从本周的盘面看，基金不仅在周期性的行业中进一步减持，而且在一些三季报增仓的非周期行业的股评、小盘股票中也开始大幅度的减持，像沈阳机床(资讯 行情 论坛)、片仔黄、西霞建设、大厦股份(资讯 行情 论坛)等一周的跌幅较大。基金新增仓的股票下跌只能有两种解释，一是对后期市场极度不看好；二是受到资金面的压力，不得不卖股票。分析判断，第二种可能性大些，但是这种资金面的压力起码要延续到年底前后，随着基金净值的下降，基金“利润输送”对市场所带来的负面影响，基金赎回的压力不会减轻。

　　其次、市场热点难以激发投资人的热情，短线资金开始且战且退。本周不可谓是没热点，而且也不能说热点不够大。中国石油以回归A股上市公司股票的方式还整合下属公司，使辽河油田(资讯 行情 论坛)出现了20%的涨幅。同时，中国石化(资讯 行情 论坛)也开始拉开了吸收合并、整合的帷幕。但是，中石化下属的企业股票的活跃程度还是很有限，特别是对大盘的带动效果不是十分明显，在中石化系股票上扬时，其它的股票出货明显。应该看到，在目前市场环境中，在股改大的背景下，应该是中石化最佳的整合时机，所以相信其整合进程会进一步加快，这一市场的题材不会消失，但是弱市中对市场的影响却不能寄予太高的期望。除此外，3G、有线电视、流感等也是本周的亮点，但是都不能延续，慎重像前期活跃的新能源概念股还有借其它题材活跃而出货的迹象，像皇台酒业(资讯 行情 论坛)、秦丰农业(资讯 行情 论坛)等前期短线资出逃明显。

　　第三、G股应该是市场的风向标，其延续弱市大盘也不可能走强。近期G股是市场中最弱的一族，G股的走弱已经使市场对股权分置类股的看法从“淘宝”变成来“躲雷”，这些股票的贴权、逃权的现象明显。由于股改分置改革的进程在按部就班推进，如果其带来的效应是“负”的，那么其波及的面很广，产生的负作用会很大。所以，我们提出了，如果G股板块不摆脱弱市的局面，那么大盘也就不会有真正意愿上的走好，G股应该是后续市场的风向标。股票市场发展变化最大的一个特点就是“物极必反”，跌多了要涨，涨多了要跌，所以在本周五深圳市场中的中小板的G股出现了活跃，但是从价量的配合看，还不能形成整体的效应，特别是还没有在G股中形成一个“尺度”的效应。因为现在G股的板块已经有足够大，不可能整体活跃，要想使G股摆脱弱市的困境，就是要对其有走强与否有判断的尺度。实际上G股的除权效应和公司的基本面是完全有可能使这一板块有活跃的机会的，这一机会还要等市场的信心的恢复，人气的进一步聚集。

　　周五上证指数收在1100.05点，其心理的意义大于实际的意义。预计下周大盘冲高后受阻的可能性较大，半年线仍然有短线分水岭的作用。由于市场的弱市特征明显，所以投资人在操作中还是以谨慎为主，控制风险还是操作的核心。目前市场中的各种力量、利益交织在一起，市场缺少明确的理念，短线、题材，甚至投机性的炒作会是目前的主流。

　　中创信测(资讯 行情 论坛)(600485)：公司是国内通信网络测试领域的龙头企业，TD-SCDMA产业联盟成员，具有3G概念，近期以大唐电信(资讯 行情 论坛)为代表的3G品种显著走强，该股股价目前在低位徘徊，可短线留意。

　　G科华(002022)：已实施股改的中小板个股，三季度每股收益0.51元，作为目前国内最大的体外诊断试剂生产企业，业绩出现快速增长势头。该股技术面显示强势特征，周五向上突破，创出历史新高，可短线留意。