北京首放：11月1日实战掘金报告

http://finance.sina.com.cn 2005年11月01日 19:25 北京首放

　　北京首放

　　首放实战掘金报告一：板块掘金

　　八年底部抗战史能否成功克隆？

　　以史为鉴，方知未来。随着最近股指出现反复下跌，尤其是股指再次跌破1100点后，大有再次出现考验1000点的态势，市场对于1000点能否成为最终支撑普遍感到焦虑，由此也引发两种截然不同的看法，一种是认为反弹结束，股指将重新回到千点之下，一种是调整属于正常，随后将再次爆发强劲上涨行情。那么，这两种相反的观点究竟谁是谁非呢？股指后期运行又会朝哪个方向演变呢？我们认为，要客观就此作出一个较为科学的判断，最重要的是要抛弃短线视野，以历史的眼光来看待，尤其是要对1997年以来长达8年的股指底部抗战历史有一个客观、公正的认识，只有这样，才能对股指趋势、千点支撑等战略性问题有一个清醒的判断。

　　历史回放一：千点保卫战一度硝烟四起，但结果是锤炼出跨世纪“5.19”大牛市！经历了1996年的大牛市之后，从1997年到1999年的两年时间内，股指基本呈现反复探底走势，并出现过三次考验1000点的大跌走势，一次是1997年9月份，股指最低下探到1025点，随后出现大幅反弹，一次是1998年8月份，股指第二次下跌到1043点，一次是1999年5月份，股指第三次下探到1047点，此时市场极度悲观，不少人士看到800点、700点，但随后股指并没有大跌，而是在一片悲观中爆发著名的“5.19”大牛市。

　　客观而论，当时股指之所以出现多次下探1000点，并引发多方展开千点保卫战，其原因是多方面的，除了与1996年股指出现较大幅度上涨外，还与当时的环境密切相关，主要表现在：为了防止股市过热，管理层首次提出1997年是防范风险年，并相继采取了违规者禁入股市、印花税上调、严禁国企和上市公司炒股、禁止银行资金入市、严厉打击投机行为等。另外，1998年夏季，我国南方、北方许多地方爆发特大洪水，东南亚金融危机也愈演愈烈，所有这些都是导致股指多次考验千点的主要因素，但就是在这种极为恶劣的环境下，股指并没有跌破千点，多方的千点保卫战最终大获全胜。

　　历史回放二：千三神话多次上演，多方多次在该点取得保卫战的胜利。不但股指在千点附近多次筑底成功，即使在2001年以后的长期大跌过程中，多方也多次在1300点展开底部保卫战，并多次获得阶段胜利，最著名的当属“6.24”短线井喷行情以及2003年的1307点行情了，以至于最近几年许多投资者都产生了千三情结。2002年1月份，股指下探1339点，随后强劲反弹；2003年1月份，股指再次下探1311点，随后也强劲反弹；2003年11月份，股指第三次下探1307点，当市场普遍认为1300点必失无疑时，却爆发了一波极为凌厉的阶段上涨。虽然后来股指跌破了1300点，但多方在千三发动的三次底部保卫战的历史至今令人难以忘怀！

　　股指多次考验千三的原因相对较为简单，因为在这个过程中国民经济保持了较好的发展势头，外界环境也非常有利。股指反复考验千三的主要因素除了与前期涨幅巨大外，更多与市场自身建设有着直接关系。自从2001年开始，证券市场再次重申监管、整顿，对于各种违规行为给予极为严厉的打击，庄股时代宣告走向了灭亡，一系列重大制度性建设步入实施阶段。这既是市场走向世界、走向成熟的必然选择，也是构筑市场长期健康发展的必由之路，但即使在这种情况下，股指也在1300点多次产生阶段反弹，也没有轻易跌破1300点，千三底部保卫战依然演绎了多次激动人心的历史。

　　历史展望：千点支撑初步得到确立，多方成功克隆前两次底部保卫战历史的机会极大。股指在今年6、7月之间三次考验千点后出现强劲反弹，维持时间也长达三个月之久，但令人担心的是最近股指再次出现持续下跌，并跌破1100点大关，使得千点支撑面临严峻考验。但仔细比较分析目前的千点意义，我们认为这与1997-1999年千点底部保卫战、2001—2004年千三底部保卫战既有相同之处，更有巨大差异。

　　从相同性来讲，底部保卫战发生的前提都是股指曾经出现长期下跌，并且，跌幅巨大。“5.19”行情爆发前股指调整了将近2年的时间，跌幅为32%；2001年至2004年期间，股指调整时间更是长达3年，调整幅度也高达42%。而最近股指下跌到998点时，调整时间达到了4年多，下跌幅度也达到了55%，可谓空前，这无疑为股指反弹创造了历史机会。

　　从不同性而言，目前环境是前两次都无法相比的，现在市场所面临的机遇也是空前的，最大的标志是市场得到较好的规范，也可以说2001年以来的规范工作取得阶段胜利，采取进一步规范的可能性不大。相反，为了确保市场长期健康发展，管理层相继推出系列重大利好，自然包括

股权分置改革的成功实施，这在历史上绝无仅有的。而修改后的证券法的即将实施，在市场定位、放宽资金入市限制等方面也获得重大突破，所有这些都为市场的健康发展奠定了坚实的基础。在这种情况下，股指不但可以克隆千三神话，使得千点成为股指多次反弹的支撑点，还可以克隆“5.19”千点大底神话，使得股指在千点附近构筑一个全新的历史大底，从历史以及目前市场所处环境来看，这或许并不仅仅是一个梦想！

　　尊重历史、熟悉历史是我们党取得根本胜利的保证！尊重证券市场发展的历史、熟悉证券市场发展的历史，也是每一个投资者把握现在、把握未来的关键所在！

　　首放实战掘金报告二：大势预测(11月1日)

　　双针探底长下影并线孕育反弹

　　战绩回顾：本栏上周二挖掘的大唐电信、高鸿股份、华夏建通等网络科技股成为近期大盘下跌中，反复逆市走强的群体。

　　一、大势研判：1180点下方双针探底支撑反弹展开。

　　1、明日预测：长下影并线后有望迎来反弹。从K线组合上看，周二的长下影十字星，不但同上周五的长下影构成双针组合，而且再加上周一的阳线，三根K线还形成并线组合，显示股指短期在1080点下方有较强支撑，有望以此为依托，展开短期技术性反弹。

　　2、中短线趋势：股指短期技术性震荡反抽1100点过程仍在延续，在把握短线反弹机会同时，继续注意1120点至1130点对股指的压力。

　　二、主力动向分析：两市本地股、网络科技股成为短线反弹两大主力军。

　　1、多方主力动向剖析：从周二深方大、上海医药、大唐电信、夏新电子等

　　涨停个股分析，两市本地股和3G网络科技股成为短线反弹两大领军品种的趋势非常明显。而且从游资炒作规律看，在宝钢权证短线狂炒激发市场短线炒作人气之后，本地股和科技股的活跃也顺理成章。

　　2、空方主力动向剖析：从川投能源、华光陶瓷、大厦股份等高位强势股补跌形成连续调整的较大杀跌风险，仍是当前投资者首要防范风险；另外，东阿阿胶等中高价形成空头排列弱势股突然加速大跌，也是防不胜防，成为投资者抢反弹可能产生的主要陷阱所在。

　　三、操作思路：坚持逢高减仓同时适当关注本地股中的深圳本地股。

　　在中线调整确立的大格局下，中期逢反弹减仓离场成为主要操作思路；当然，短期面对可能产生的技术性反弹，短线高手可关注本地股和科技股的反弹机会，就纯短线反弹而言，具有股权创新或重组预期的深圳本地股短线机会可能更大一些。

　　四、实战淘金池：遵循股改、重组、创新主线三类深圳本地股中挖掘反弹龙头。

　　如果说前期沪市轮胎橡胶、氯碱化工借股改支付高送股对价预期，引发股价翻番；那么，深圳从农产品、万科A、到深纺织，股改金融创新一直不断。深纺织流通A股股东每10股送2.5股，每持有10股流通A股有权以每股1.7元的认购价格向控股股东认购5.25股的股改创新，应是激发深圳本地股走强的诱因。仔细分析深纺织的股本结构特点，除了具有B股外，第一大股东也具有持股比例较高的特点。再联系周二本地涨停个股特点，挖掘深圳本地潜力股可关注三类品种：第一，具有同深纺织较强的可比性，比如大股东持股比例非常集中的深圳本地B股应是重点中的重点。第二，技术走势上如果形成漂亮的强势多头排列，表明主力资金作多意原较为强烈，遇到反弹大幅上攻的机会相对较多。第三，如果股性活跃、且又属于历来受游资重点关注的本次重组龙头型品种，则成为反弹龙头的概率和可能性相对更大一些。

　　北京首放实战掘金报告三：焦点透视(大势分析)(11月1日)

　　拓展反弹空间必须出现补量过程

　　对市场的前瞻性判断和分析是本栏的最大特点，9月中旬首次在市场中提示大盘调整风险，建议投资者降低仓位减少操作，10月份始终指出只要量能不放大，那么指数将继续向下探底寻求支撑，上周明确指出半年线危在旦夕，沪指将试探千一整数关口，并且指出航母股、指标股将有所动作，昨日在大盘快速反弹之际明确指出护盘资金的作用已经不可同日而语，指出1070点具有坚强支撑，市场的走势以及盘面的变化完全验证了本栏的前瞻性准确分析。

　　曙光初现，弱势反弹行情往往出现反复，尤其是在恐慌蔓延，信心丧失，但又具有较好技术支撑的情况下。正如本栏昨日的分析一致，护盘资金的出现只是减缓跌势而不是扭转趋势，因此在中线向下趋势已经明确的格局下，经过昨日的快速弱势反弹，今天深沪两市盘中再度双双大幅下跌，沪指在5日均线遭受到了较大的阻力，一路向下但并没有创出调整新低，在1170点上方出现止跌企稳的迹象，而这也正是本栏前期指出的本轮行情下轨，尾市快速反弹，最终沪指收出一根带长下影线的小阴线，显示出在空方仍占据着市场主动权的环境下，多方开始出现了一定的反击，而量能继续萎缩，沪市金额刚刚超过60亿元，两市相加刚刚超过百亿元，充分说明交投极为清淡，因此，在没有量能的配合下，即使技术上存在反弹要求，但空间和力度也被大大的限制了，我们认为，近期市场将呈现横向震荡格局，构造小平台，但不会延续很长时间，之后将选择突破方向，投资可利用这一机会来调整自己的仓位和持仓结构，用以跟踪市场和规避风险。

　　焦点一：拓展反弹空间必须出现补量过程

　　从上周五大幅下跌后盘中反弹直至周一的上扬，到今天快速下跌之后的反弹，可以看到明显的一个市场特征，那就是量能始终不能有效放大，反而出现了一定程度的萎缩，两市金额从前期的130亿元附近降低到了100亿元附近，尤其是最近两个交易日还包括了宝钢权证高达20亿元附近的金额，这说明不仅增量资金没有进场迹象，而且仅存的活跃存量资金也被吸引到权证的炒作上去了，而从今天的盘面来看，指数尾市快速反弹的同时宝钢权证大幅跳水，而市场也出现了明显的板块热点效应，对于这种现象我们认为，市场存在着一定的反弹要求，今天的下影线预示着短线将会出现一定程度的上扬，但1100点上方的压力仍就非常沉重，尤其是1120点上方的缺口，可以判断出，没有成交量的放大，那么指数的空间不会很大。而且从推动指数的推动力来看，中国石化连续两天上扬，明显起到了至关重要的作用，但在今天的小阳线下也不能掩盖量能萎缩的现象，所以，我们认为后市投资者观察市场最关键的一点就是，成交量！今天在极度萎缩的量能情况下的尾市拉升，必须要得到量能的补充，才能够有效延续反弹和拓展空间！

　　焦点二：把握新兴行业的战略性建仓机会

　　我们不仅从近期市场的热点转换，并且从基金仓位的变化中也可以看出，主流资金调整持仓结构将成为后市相当一段时间的战略性机会所在，不仅二季度季报显示，许多基金就大幅抛售中集集团、中兴通讯、盐湖钾肥、烟台万华等二线蓝筹，而三季度报告数据显示，过去几个月内基金的不少传统核心品种受到集中抛售，减持前列的均是国内上市公司中的佼佼者。同时以3G、通信网络、新能源、医药、消费为代表的新型产业类个股明显有增量资金关注，所以，我们认为，近期的大幅下跌正好是逢底进行战略性布局的最佳时机，从9月下旬调整以来，新能源保持着顽强的横向走势，其中资金并不畏惧调整的到来，预示着后市行情不可限量，同时3G、通信全线活跃，尤其是在今天的反弹过程中，大唐电信、高鸿股份、夏新电子、南京熊猫等概念个股纷纷大幅上扬启动，成为推动指数反弹的最重要动力，尤其重要的是，该板块的连续上扬带来了在极度弱势中的赚钱效应，所以，无论是从短线战术上，还是从中长线战略角度上分析，以新能源、3G等新兴的行业都具有较好的机会，投资者可重点把握。

　　北京首放实战掘金报告四：

　　实战策略(11月1日)

　　操作要点

　　1，沪指大幅下跌后快速反弹，关注1100点上方的压力以及1180点的支撑；2，除去宝钢权证，成交量创出近期新低，后市拓展反弹空间必须要放量；3，宝钢权证大幅波动，吸引了存量资金，造成其它热点失血，但已经进入尾声；4，3G板块全线启动，推动了指数反弹，带来了赚钱效应；5，部分个股继续大幅下跌，非系统风险仍然存在；6，石化股由于重组消息走势仍很强；7，中国石化等指标股走势平稳，继续跟踪。

　　大盘风向

　　沪指将小幅反弹，空间看量能，1100点上方有压力，1120点上方缺口压力更大。

　　买卖仓位

　　投资者短线仓位可适量增加至50%左右，关注新能源、3G等个股；中线仓位30%不变。

　　选股思路

　　从盘面看，指数快速下跌之际，由于技术上有反弹的要求，在存量资金的活跃下，部分个股开始大幅上扬反弹，其中3G板块全线启动，同时部分两市本地股也有所表现，石化股板块在消息的刺激下有短线资金炒作，而中国石化继续走强，因此，投资者可从以上热点板块进行选择。

　　板块监测

　　关注

　　指标蓝筹股：有护盘资金运作

　　3G板块：部分个股涨停将带动局部行情

　　房地产：有中线资金运作，可关注龙头个股

　　回避