金通证券：短线反弹 中线继续调整

　　金通证券 陈泳潮

　　今日两地大盘继续大幅下探，尾盘有所上翘，指数方面最终收于1080点，2631点，下跌16.91点，36.11点，成交金额分别为81亿，46亿，同期基本持平。

　　航空板块受南方航空(资讯 行情 论坛)三季度扭亏利好刺激走出较好行情，南方航 空，上海航空(资讯 行情 论坛)，东方航空(资讯 行情 论坛)均在跌势中有不俗的涨幅，考虑到航空股中线跌幅巨大，建议投资者可适度跟踪该板块龙头后市的走势。其它像深华新(资讯 行情 论坛)，数码网络(资讯 行情 论坛)虽然涨停，但却不能引领深圳本地和网络股走强，所以不具有代表性了。对于后市随着指数不断的走低，一些本身质地优良的品种也遭到了无情的打压，我们认为后市最大的机会存在于其中。

　　如000623G敖东(资讯 行情 论坛)，公司基本面十分突出，1. 公司开发的新品种“天蛾补肾口服液”、“脑血疏口服液”、“安神补脑液软胶囊”等将陆续上市。而主导产品“安神补脑液”二十余年畅销不衰，公司正进行“安神补脑液”的二次开发、提档升级，将为公司的后续发展提供强劲动力。2. 资产负债率连年保持在较低水平，财务基础坚实稳健，盈利能力从2000年以来稳步提升，已处于国内中药行业上市公司中上等水平。3. 2002年以来重建了营销体制，带动了经营效率的提高，应收账款大幅下降，存货周转率也持续提升，并保证了今后公司生产、研发能力的充分利用。此外大股东也遵守之前的承诺，积极增持上市公司流通股，2005年10月14日公告，自公司股改完成后至2005年10月12日止，控股股东敦化市金诚实业通过证券交易系统共增持公司1433万股社会公众股，占公司总股本的5%，共计使用资金8914万元。截止2005年10月12日，金诚公司共计持有公司5898万股，占总股本的20.57%。自2005年10月18日起至2008年8月4日止 ，控股股东将按承诺履行第二阶段"持股比例不低于G敖东总股本25%"的增持计划。如此庞大的增持计划说明了大股东对医药行业及公司发展前景的坚定看好(区别与G上汽(资讯 行情 论坛)，G宝钢(资讯 行情 论坛)等夕阳型公司)，所

　　大盘方面，过去一周大盘可谓腥风血雨，四阴一阳的空头组合彻底将多方击垮，周跌幅度高达5.29%，创出年内单周最大跌幅记录。展望下周我们认为由于短线跌幅过大，周初惯性下探后会产生反弹，但中线而言弱市调整格局已定，投资者仍需谨慎。

　　本周之所以出现如此大的跌幅与消息面的细微变化有一定联系，如中石油重组传闻是否意味着中石油即将登陆A股市场，以及目前股改已到全面铺开阶段，且完成数占总市值超过30%，而且按目前股改速度，按照管理层所言：占市值60%?70%的上市公司股改完成之后，新老划断的新股发行将实施，也就是说扩容问题成为主力后市担忧的因素。加之宏观调控压力，我们可以看到基金主力对旗下成长性减弱的老核心资产展开疯狂减持行动，如以盐田港(资讯 行情 论坛)为代表的港口板块，以G宝钢为代表的钢铁板块，以华能国际(资讯 行情 论坛)为代表的火电板块，以中原高速(资讯 行情 论坛)为代表的交通运输板块均出现大幅下跌走势，后半周前期活跃市场的游资品种也勘受不了业绩的压力展开补跌走势。纵观全周多头可谓输的心服口服。技术上看，大型头肩顶已经成立，理论上破位之后要回抽颈线位，但考虑到市场过于虚弱，所以反抽目前至多也在1100点左右，在反抽之后投资者还是要减仓。

　　操作上，围绕十一五计划发掘热点，符合国家产业结构调整，未来重点培育和发展的行业将成为中线主力入驻对象，同时对于题材股也可脉冲的关注。

　　个股推荐——公司有30多个品种进入国家医保乙类目录，57个产品进入国家基本

医疗保险目录，构筑了公司稳健发展的基础。安神补脑液竞争优势明显，新的亿元产品梯队正在构建中；预计销售额突破千万的新产品也将推出，成长前景看好。作为第一批股改以及第二轮最优厚于流通股东的增持方案的品种，该股看点十足。二级市场上看，该股历来股性活跃，人气好。目前，该股短期跌幅高达30%以上，超跌相当严重。本周五，该股收出小幅放量长下影K线，资金潜入明显。KDJ等指标也发出底背离信号。后市，有望率先反攻，投资者不妨密切关注。