首放实战报告：反攻半年线在即

http://finance.sina.com.cn 2005年10月27日 20:13 北京首放

　　首放实战掘金报告一：板块掘金

　　60亿买“套”大股东到底图个啥？

　　北京首放

　　证券市场是一个藏龙卧虎之地，能够在这个地方生存和发展的绝非等闲之辈，对于一些资本大鳄而言，尤其如此！由此也就决定证券市场总是充满变数、暗礁遍布，对于其中发生的许多事情、许多现象，一般人是看不懂、搞不明的，这或许就是证券市场充满挑战性、诱惑力的根本所在。然而，最近上海汽车(资讯行情论坛)巨资护盘导致的短线套利现象引起市场一片嘘声，许多人觉得这也太幼稚了、也太傻了吧，哪有这么容易的赚钱机会？

　　是啊，如果按照传统思维来看，上海汽车动用10亿巨资护盘，非但没有成功，自己买了一大堆“套”，还为别人创造了简单不能再简单、甚至“地球人都知道”的短线套利机会，确实显得不可思议。由于在这之前，已经发生过宝钢股份(资讯行情论坛)40个亿、广州控股(资讯行情论坛)10个亿护盘失败的先例，再次发生类似的失误，不由得让人深思：三家公司花费60亿巨资买套，大股东究竟图个啥？事情真的这么简单吗？

　　首先，主动护盘暗藏玄机，上汽买“套”究竟解放了谁、忽悠了谁？表面上看，上海汽车的行为确实可笑，但仔细分析最近三天的走势，我们发现这看似简单、甚至有点傻的行为，其实蕴藏着超常的大智慧。9月29日股票复牌前，由于宝钢股份、广州控股出现过护盘失利的现象，市场对上海汽车的护盘承诺并没有太在意，但10月24日该股对价后居然以承诺价3.98元开盘，由此引起市场极大震撼，注意力迅速转向该股可能引发的巨大套利机会，许多人感觉只要在3.98元以下买入，两天后在3.98元集合竞价卖出，便可获得巨大差价，由此引发股价迅速止跌走高，并在26日收在3.7元，当天成交稀少，因为人们普遍希望27日挂单3.98元卖出，轻轻松松赚个7.6%！问题恰恰发生在这个时候，因为大家忽略了两个问题，一是上汽护盘资金所剩无几，二是如果27日大单挂在3.98元以下，开盘时就不会见到3.98元。接下来的事情大家都看到了，3.72元开盘后直奔跌停！将前两日投机客一网打尽，全部套牢！估计此时没有谁再敢说上汽犯傻了！

　　其次，取之于民用之于“谁”？大股东慷慨护盘并不吃亏。表面看，宝钢股份、广州控股、上海汽车大股东拿出60亿巨资护盘买套，得不偿失，吃了大亏，但如果换个角度看，也许你就发现大股东并不吃亏，因为这些大公司曾经多次融资，从股民那里融到了很多的资金。比如宝钢股份，今年4月15日进行增发，一次就拿走256亿元，当时还得到基金的大力配合，现在拿出40亿元护盘买套，即使全部亏掉，不是还有216亿元吗？广州控股也是类似情况，去年公司增发融资近10个亿，现在拿出10个亿护盘买套，虽然短线看赔了些钱，但总不会把10亿元都赔光吧。

　　由此可见，大股东巨资买套并不吃亏，只不过是把从股民那里融资到的资金进行了再分配，只不过是在这个再分配过程中重点发生了转移，护盘受益的可能不是普通投资者，而是一些机构罢了。但不管怎么说，护盘总比不护强，这毕竟比以前进步了许多。

　　最后，换个角度看问题，随便想想或许更能明白。证券市场已经进入一个转折期，未来前景会越来越好，这一点必须承认。在一个崭新的时期，不论是上市公司、基金机构，还是普通投资者都必须寻求新的生存之道。就上市公司而言，全面股改后所面临的一个最大的问题是如何防止控股权旁落他人、如何保持绝对的话语权，而巨资增持或许就是一个明智的选择，这样一来，上市公司就获得了控股权、话语权的“双保险”，通过大量增持流通股份，不但可以保持非流通股话语权、控股权，还会获得流通股话语权、控股权，对于一些行业龙头公司而言，拿出一些资金把控股权牢牢掌握在自己手中，不论是对国家经济发展，还是对公司长久发展，积极意义还是不能否定的。

　　另外，将来将推出股指期货、期权等新的交易品种，做市商制度也不再是梦想，而一些超级机构要想在未来证券市场获取主动，就必须大量买入这些大盘蓝筹股，不管是基金、社保基金，还是QFII等。更何况，目前股指毕竟处在历史低位，在这个时候大量增持股份机会远远大于风险，一旦一、二年之后，我们的股指起来了、走牛了，那个时候，我们再回头看看上海汽车、宝钢股份、广州控股的买“套”行为，或许就不会觉得傻了。那个时候，基金、QFII要想买入这些股票，上市公司就会说“可以给你点，但价格绝不是3.98元，起码要4.98元”

　　大量事实证明，机构，毕竟是机构！

　　首放实战掘金报告二：大势预测10月27日

　　早晨之星强力反攻半年线在即

　　北京首放

　　一、大势研判：反抽半年线强力反弹即将出现。

　　1、明日预测：展开中阳或长阳反弹。周四市场主力诱导空方能量的集中宣

　　泄可谓煞费苦心，在制造恐慌效应的形式上，首先以9月20日以来第三度跳空方式低开，其次分时走势形成大型W型反复撮洗形态，在技术上非常漂亮的完成了短期诱空走势。在周三长阴之后，千一敏感位置附近小阳十字星的形成，为周五拉出中阳或长阳形成反攻半年线的早晨之星组合提供了难得契机，在蓝筹护盘和众多短线热点大面积涨停推动下，周五将出现强劲反弹。

　　2、中短线趋势：围绕千一的多空争夺近期仍将反复展开，在单日强劲反弹过程中，注意半年线和周二跳空缺口，以及1130点以上对股指形成的压力，这次反弹是较好的短、中线减仓机会。

　　二、主力动向分析：蓝筹和游资联手发力将推动股指强力反弹。。

　　1、多方主力动向剖析：周四石化股已经借重组传闻而大幅走强，成为稳定股指重要力量，周五在进一步关注石化股动向之外，可同时关注电力、钢铁股动向，一旦有相关品种涨停，将对周五反弹起到积极促进作用。另外，周四有8只个股涨停，也是游资即将卷土重来制造大面积涨停的前兆，在蓝筹和游资热点共同推动下，周五大幅反弹预期乐观。

　　2、空方主力动向剖析：十多只个股跌停以及大幅跳水个股增多，空方能量反复集中宣泄造成周四分时呈现W型反复走势。周五继续防范高位刚刚破位下跌个股风险；另外，对于一些虽处低位，但形成连续空头排列，并有加速跳水风险的品种也应及早果断出局。

　　三、操作思路：利用反抽半年线的机会大幅降低仓位。

　　市场中期调整格局基本确立，可以利用反抽半年线的机会大幅降低仓位。另外，由于游资再度活跃，可能仍将会导致市场出现个股大面积涨停的局面，短线高手可把握其中丰富的短线机会；对于普通投资者来说，由于反弹持续性较差，相应参与价值不大，重点作好高抛工作就可以了。

　　四、实战淘金池：关注游资可能制造局部涨停热点的三个方向。

　　1、电力能源股：游资对新能源介入程度较深，部分超跌低价电力股或上升

　　形态保持完好，但本轮行情始终没有大幅拉升的新能源品种，尤其是上攻形态保持完好的低价滞涨新能源股，有望成为游资营造涨停的重要目标，从而带动相关品种活跃，以达到游资在相关板块低吸高抛的战略目的。

　　2、低价温和收阳强势股：在大盘连续下跌中，逆市稳步温和收阳的低价强势股，根据经验在关键点位大盘一旦企稳定，最容易攻击涨停的就是这类低价强势品种。从行业、流通盘等属性上看，小盘次新股、科技股以及具有业绩增长或重组预期的品种机会大一些。

　　3、钢铁股：尽管长期业绩有下滑的压力，但一些重点品种严重超跌，且多跌破净资产，短期已具备大幅反弹的技术条件，一旦有涨停或超越涨停的强力品种涌现，很容易对市场产生意想不到的重要影响。

　　北京首放实战掘金报告三：焦点透视(大势分析)(10月27日)

　　多方反扑构造十月行情下影线

　　北京首放

　　对市场的前瞻性判断和分析是本栏的最大特点，9月中旬首次在市场中提示大盘调整风险，建议投资者降低仓位减少操作，近期始终指出只要量能不放大，那么指数将继续向下探底寻求支撑，周二更是明确指出半年线危在旦夕，沪指将试探千一整数关口，周三指出多方将开始抵抗，超级航母股将有所表现，今天果然在中国石化(资讯行情论坛)、长江电力(资讯行情论坛)的上扬作用下止跌企稳，本栏对市场走势脉络的精确把握得到了淋漓尽致的完美体现。

　　初步企稳，恐慌抛售下的惯性杀跌使指数反弹遭到了打击，而信心不稳则使抄低资金不敢轻举妄动，但指标的超跌则引发技术上的反弹。今天深沪两市总体呈现横向震荡的格局，双双创出了调整的新低，沪指最低达到1187.48点，正好在本栏昨日指出的指数运行的下轨线得到支撑，出现了一轮盘中的反弹，但并没有成交量的配合，在1100点上方就受到了较大的抛售压力，沪市金额仍然在80亿元附近，两市相加不到130亿元，可以认为虽然两市指数不断创出新低，并且已经跌破多重关键的技术支撑以及心理防线，但多方仍没有进行有力的抵抗，空方仍占据着市场的主动权，不过从今天最终以一根十字星收盘的情况分析，由于连续的下跌市场也孕育了超跌反弹的动力，但这属于纯粹的技术性反弹，对于以后市我们认为，指数再度大幅下跌的可能性很小，有望在近期止跌企稳呈现一定的震荡走势，沪指有望向上反抽半年线的阻力，而1125点上方的压力沉重。

　　昨日的大阴线和今天的小十字星的k线组合预示着空方的力量快速释放阶段已经进入尾声，多方有望发动报复性反弹，但是从盘中的种种迹象来看，投资者不必对这种报复性反弹抱有太大的期望，因为我们认为这只是下跌过程中的抵抗性反弹，是空方力量的阶段性衰弱导致的多方趁虚而入的结果，并不是多方的主动性进攻，并且从技术上看，本轮反弹将形成10月份的下影线。

　　首先，始终处于萎缩态势的成交量不能支持强劲反弹的出现。量能始终不能放大一方面固然可以理解为市场抛压减轻，但另一方面也说明市场的承接力度相当有限，而根据历史经验，在一个下跌趋势中只有沪市金额低于40亿元才有可能出现地量地价的现象，从而发动快速强势上扬，目前的80亿元的量能只能说明多方还在进行反抗，而空方的中期力量还没有彻底释放。

　　第二，市场不可能寻找到能够刺激市场人气的主流热点板块。从近期盘面看，无论是指标股、蓝筹股、股改股、新能源股、生物医药股、石化股、超跌低价股、题材股等等都纷纷开始破位，甚至是前期被市场看好的基金新看好的小盘绩优龙头股、消费类行业中的个股，也是快速下跌，上升通道完全被破坏，而今天的止跌反弹主要推动力来自于前期跌幅较大的个股的超跌反弹，总体中线趋势仍然继续向下，所以这种情况决定了指数的反弹高度不大。

　　第三，市场人心还非常不稳，需要时间的恢复。经过前期连续的快速下跌，以及个股的快速下跌，市场已经形成了恐慌氛围，并且有逐步扩散的迹象，近期跌停板个股数量的增加就证明了这一点，在这种心态作主导的市场氛围中，如果没有强有力的刺激，就很难激发出做多热情，只有经过一段时间的恢复，以及出现良好的赚钱效应才能激发进场信心，因此这就奠定了当前股指弱势运行格局的市场基础。

　　综上所述，具体到投资者的操作中，谨慎观望等待仍是最佳的策略，同时，投资者手中的股票若出现脉冲式的反弹则可视为减持或派发的机会，同时将仓位进一步调整。在这种比较恶劣的环境下最重要的是保持冷静的心态，耐心地等待局势的明朗化后再采取行动。

　　北京首放实战掘金报告四：

　　实战策略(10月27日)

　　操作要点

　　1，沪指在1190点下方受到支撑出现技术性反弹，关注1115点的阻力以及1180点的支撑；2，成交量继续维持在稳定水平，多空力量达到均衡，技术反弹空间受到限制；3，中国石化、长江电力走强，推动了指数的反弹，必须持续上扬才能激发人气；4，石化板块受到传闻刺激整体走强，部分龙头个股大幅上扬，持续性有待观察；5，出现较多的跌停个股，恐慌气氛导致抛售压力增大，但同时涨停个股也明显增多，有激进短线资金再度活跃；6，整个蓝筹股止跌企稳，但买盘不足，后市仍有反复。

　　大盘风向

　　大盘将呈现弱势震荡格局，在1185点附近有支撑，关键看量能的放大情况。

　　买卖仓位

　　投资者总体仓位继续控制在50%附近，可适量增加超跌蓝筹股、低价股；中线仓位继续保持在30%不变。

　　选股思路

　　从盘面看，由于指标股股群体的企稳，指数的下跌速度得到了缓解，而这种环境也为活跃的短线游资提供了条件，有部分个股在短时间内快速大幅拉升，他们的主要特点就是流通盘小、技术超跌、价格偏低等，但可操作性较差；同时前期始终下跌的蓝筹股板块整体企稳，部分个股有明显的资金护盘，这也为市场带来了机会，总体看，投资者可采取逢低介入的方式，对其中的潜力个股进行建仓。

　　板块监测

　　关注

　　超跌蓝筹股：出现止跌企稳迹象，有望开始反弹

　　超跌低价补涨股：有短线机会，其中预增类个股风险小，机会大。

　　回避

　　绩差股、亏损股：其中反弹量能过大的个股风险更大；

　　涨幅较大的个股，短线进入风险震荡区域，回避。

　　个股点评

　　活跃个股

　　G上汽(资讯行情论坛)：在跌停位置大幅放量，短线继续呈现弱势，不看好

　　齐鲁石化(资讯行情论坛)、扬子石化(资讯行情论坛)：受到传闻刺激出现单日快速拉升，没有扭转中线弱势

　　异动个股