三元顾问：空头留情 多头寻求支点

　　做多依据：

　　一、石化股整体启动

　　从周四盘面上看，受中石油旗下两家公司临时停牌的影响，两市的石化股再度整体启动，至收盘齐鲁石化、扬子石化、上海石化等权重石化股均居涨幅前列，石化股的强势崛起 大大对冲了大盘的下跌动能，最终带动股指以红十字星报收。我们依然延续前期的观点，后市市场的转机仍系于大盘蓝筹股上，经我们统计，大盘蓝筹股的整体阶段跌幅已远大于市场跌幅，后市有望先于市场超跌反弹，因此，短期市场的下跌动能有望减弱，超跌的反弹也有望展开。

　　二、强势板块力度不减

　　从周四盘面上看，近期强势的板块依然力度不减，医药板块已成为短期的标杆板块，周四盘面上又涌现出中汇医药、新华制药等强势涨停的品种，可见目前市场的做多动能依然存在，只是范围开始有所缩减，但不多的个股强势也给了投资者实战把握的机会，同时我们认为后期市场的热点有望扩大，随着个股的跌幅加大，给了场外资金再一个介入的机会，部分个股和板块在超跌后有望迎来强劲的反弹。

　　做空依据：

　　一、股改承诺引发市场波动

　　从周四的集合竞价来看，G上汽再度成了市场的焦点，集合成交再度达3.2亿元，而在竞价高开后并一泻千里直至跌停，并由此带动了一批股改个股复盘后的爆跌，对于股改增持承诺我们在前期已经分析过，同时我们再度指出这类不甚科学的做法可能带来的市场的波动，设想一下，如果股改成了少数利益集团输送利益的工具，将对股改的公信力造成多大的损失，同时也会进一步削弱股改所带来的益处，投资者应慎重看待股改方案中的承诺，并关注股改个股近期的表现。

　　二、技术面仍未改观

　　从大盘技术面来看，大盘在半年线之上整理了三周时间，在与中短期均线缠绕多日后，目前出现破位下跌态势，均线系统继续呈现空头排列，这将进一步打击投资者的持股信心。MACD指标显示绿柱重新放大，指标也出现了进一步下跌的态势，同时BOLL指标显示股指已经击穿下轨，同时在下轨仍呈现下降的趋势，对多方相当不利。另外KDJ、RSI、EXPMA以及威廉指标都显示了当前大盘的疲软，股指可能在短暂的反弹之后重新步入新的下跌趋势。

　　一目了然：周四股指随着部分权重个股的跌势趋缓，石化等权重板块涨幅居前，市场的杀跌动能有所减弱，从大盘技术面上看，大盘已明显超跌，短期可能有一定幅度的超跌反弹。

　　个股关注：

　　辽河油田(000817)：公司是中国石油

天然气股份有限公司下属公司，目前拥有海外河、小洼两个稠油油田和黄沙坨稀油油田，探明含油面积31平方公里，探明石油地质储量9634万吨，可采储量2019万吨。公司年产原油的生产能力达1500万吨以上，年天然气生产能力更是达到17亿立方米，在石油行业中极具竞争能力。作为典型的石油产业链的上游企业，因高油价而受惠。直接的影响是收入明显增加，毛利率大幅提升。三季度报披露，前十大流通股东多为超级机构，合计持有流通盘的5.59%。其中

社保基金001组合新进166.02万股，花旗银行新进115.57万股。股东人数大幅减少，筹码集中。二级市场上，该股走势明显强于大盘，有望走出独立行情，可适当关注。(三元顾问 岳从忠）