1.2万亿电网改造激活输变电板块

　　渤海投资研究所 周延

　　”十一五“期间内的电网总投资将达到1.2万亿元，因此，未来输变电行业将处于持续繁荣的黄金时期，相关上市公司必将从中获得丰厚的收益。在输年电行业迎来新一轮发展机遇的背景下，该板块有望受到增量资金的青睐，值得投资者积极关注。

　　电网改造 蕴藏巨大商机

　　国家电网公司目前正在加紧编报"十一五"电网规划及2020年远景目标报告。据初步汇总分析，我国”十一五“期间内的电网总投资将达到1.2万亿元，较“十五”期间投资增长140%，其间将新增330千伏及以上输电线路6万千米、变电容量3亿千伏安，投资9000亿元左右；到2010年，跨区输电能力将达到4000多万千瓦、输送电量1800多亿千瓦时。电网设备的更新改造、新建大容量输电线路、城市电网改造等，将给输变电企业带来巨大的商机。近几年的电网投资热已经使输变电设备类公司业绩大增、获益巨大，未来更大的商机将使输变电器行业迎来更大的投资机会。相信在1.2万亿元电网改造投资蛋糕的诱惑下，电力设备板块必将成为市场又一焦点品种！

　　需求庞大 效益提高明显

　　电力固定资产投资主要由电源投资和电网投资构成，其中电源投资主要形成对电站设备、电力环保设备的需求，电网投资主要形成对输变电"一次设备"和"二次设备"的需求。从2005年开始，输变电设备将取代电站设备，引领电力一次设备(变压器、电力开关、电线电缆)、二次设备(继电器、电力保护装置、电力自动化设备)、电力环保(除尘器和烟气脱硫设备)行业景气度持续上升，在经历了"厂网分家"后两年的调整期之后，电网投资提速会被提上议事日程，预计未来5-6年内电网投资将达到20%-30%的年增长速度，其增长期更为长久，与此相对应，电网设备制造业将迎来巨大的历史发展机遇，与具有一定周期性的电站设备制造业相比，电网设备制造企业更具中长期投资价值。

　　输变电板块强势初现

　　目前股指经过前期的下跌之后展开横向震荡整理，市场热点开始转换，主力资金也开始重新布局，前期累计涨幅过大的品种将逐渐重归沉寂，而前期没有突出表现但中线潜力较大的板块则将逐渐活跃。领涨热点的产生必须得到基本面的有力支持，输变电板块凭借良好的行业成长潜力和未来业绩提升预期有望获得增量资金的青睐而担此重任。另一方面，与新

能源、网络科技等前期热门板块相比，输变电板块属于一个新生板块，前期一直没有受到大幅炒作，此类股票一旦获得市场的认可则往往会显示出强大的爆发力，这也符合市场“喜新厌旧”的炒作规律。而从近期市场资金流向来看，输变电行业中的重点上市公司特变电工(资讯 行情 论坛)、天威保变(资讯 行情 论坛)、平高电气(资讯 行情 论坛)以及国电南自(资讯 行情 论坛)都或多或少出现增量资金流入的迹象，这几只股票的持续走强显然有资金在不断建仓。显然，输变电行业中的上市公司已成为市场资金关照的对象。有了资金的持续流入，我们有理由相信，输变电将成为未来市场中的新兴热点。

　　ST东北电(资讯 行情 论坛)(000585)：我国输变电设备科研、制造、出口的主要基地，重组后连续盈利，摘帽近在咫尺，有望成为该板块中爆发性上涨的最大黑马。走势上，该股近期已经走出了独立的慢牛走势，主力资金长线运作迹象明显，周四该股下探至年线后取得强劲支撑，逆市飙升行情即将展开。