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在周二行情中，大盘出现了进一步震荡，石化板块却表现出相对的强势，以深圳市场为例，锦州石化(资讯 行情 论坛)强势上攻涨停，北京化二(资讯 行情 论坛)、吉林化工(资讯 行情 论坛)、辽河油田(资讯 行情 论坛)、扬子石化(资讯 行情 论坛)等一批石化类个股出现在涨幅前列，如何来理解石化板块的短线活跃呢？
我们首先来分析石化板块短线走强的原因：一方面是技术上的超跌反弹要求。前期
行情中，石化板块表现相对弱势，很多石化股都出现了震荡盘跌走势。另一方面，石化板块的活跃还有一定的消息刺激，有市场传言，吉林化工、锦州石化等中石油下属的上市公司很可能被大股东中石油全额收购，相应收购题材也刺激了石化板块的短线活跃。
不过投资者更关心的是，石化板块后续的发展前景如何，对此我们并不乐观，主要是以下几方面的原因：
其一，石化板块作为周期性行业，其业绩与行业的发展前景有着密切联系，因此我们也有必要来分析一下石化板块的后续发展前景。石化产品价格在10月内普遍上涨。相对而言，烯烃产品表现较强、而芳烃产品表现较弱。不过中线来看，石油石化行业总体的基本面在走弱。原油价格无论涨跌，对石油石化股的影响都偏负面。炼油业务仍受成品油定价机制的制约；石化业务处于高油价打压之下的不稳定状态。石油石化股的突出优势在于估值支撑，其次是系统性的股改进程。近期石化股在市场疲软的环境中已有深度回调，而中国石化(资讯 行情 论坛)的股改、对下属公司的整合依然存在(虽然时间难以把握)，因此石化行业的发展前景并不乐观，相应也将制约石化板块的后续发展。
其二，我们认为，题材炒作一直是市场游资的杰作，而石化股周二的短线强势，也同样出自市场游资。而石化行业景气程度的下滑，使得前期基金对石化板块进行了有计划的减持，而如今，基金为了应对股权分置改革所赋予的市场机会，也在进行仓位结构的调整，从中国石化、扬子石化等个股的短线走弱来看，石化板块依然是基金减持的一个方向。因为缺乏基金的积极支持，石化板块短线反弹后也将重新转入短线的震荡格局。
作者：北京首证
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