北京首证：医药板块能够重现辉煌

　　○北京首证

　　在周一市场交易中，医药板块表现出相对的活跃，鲁抗医药、华北制药、丰原药业等个股都同步出现在涨幅前列。事实上，在上周五行情中，医药板块的表现更为出色，第一医药、鲁抗医药等一批医药股涨幅居前，如何来理解最近两个交易日内医药板块的短线活跃呢？

　　一、医药板块的活跃在很大程度上是受到禽流感疫情的刺激

　　中国证券市场的一个很大特色就是市场资金热衷于题材炒作，任何一个行业题材或公司题材都会得到市场资金的积极炒作，而近期医药股的炒作也是基于同样的性质。近期亚洲及欧洲的一些国家不断爆发禽流感疫情，相应也刺激了证券市场的敏感神经。事实上，禽流感疫情的爆发确实给相关细分产业主要是疫苗产业带来了良好的发展机遇。新世纪以来世界范围内疫情不断，口蹄疫、禽流感、疯牛病、SARS等给世界各国的动物疫病防治与控制工作提出了挑战，也给从事禽畜疫苗研制和生产的企业带来了巨大的市场。禽畜疫苗行业具备了良好的发展机遇与成长性，预计今后几年我国动物疫苗的市场需求将以15%以上的速度增长。随着我国十一五规划的提出,我国人用疫苗也将会迎来更为光明的发展前景。而证券市场的炒作往往是某一个题材的充分，由禽流感疫情联想到疫苗产业的短线机遇，进而转化到对整个医药板块的短线炒作，因此我们也注意到，近日医药板块的活跃并不仅仅局限于疫苗类的短线走强，而其他医药股也都形成了短线呼应走势，相应医药板块的活跃也就成为市场行为的合理选择。

　　二、禽流感PK非典，谁的炒作力度更强？

　　在我国证券市场的历史上也有过一次因此重大疫情而引发的医药股行情，那就是前两年春季爆发的非典疫情，当时市场也借助对医药板块的强势炒作激活了大盘的短线反弹行情，同样疫情背景引发的医药股行情，谁的炒作力度会更强一些呢？我们认为，近期由禽流感疫情引发的医药板块炒作力度可能难以同前两年的非典疫情引发的医药股行情相提并论，主要有以下两方面的原因：一方面，前两年的非典主要疫情区域在我国国内，并且当时的疫情情况还相当严重，在我国政府的高度重视下，全民动员抗击非典，因此在这样的背景下，激活了一轮相对强势的医药股行情。而如今，虽然禽流感的主要疫情区域在国外，我国虽然局部地区也有禽流感疫情，但是经过了非典疫情之后，我国也积累了一定的抗公共疫情的经验，禽流感疫情也得到了有效控制，因此我们可以判断，禽流感疫情不会在国内大面积爆发，相应市场对医药板块的炒作力度也会有所降低。另一方面，在前两年行情中，当时的市场缺乏清晰的主线，而非典疫情的爆发引起了市场对医药板块的高度重视，在市场资金的短线倾斜下，医药板块也一度成为市场的领涨板块。而如今，虽然禽流感疫情也刺激了市场敏感神经，但是近期的证券市场有一条清晰主线，股权分置改革已经进入全面推进阶段，几乎每周都有一批公司发布股改公告，相应股改成为引导市场发展的主要脉络，禽流感疫情只是行情发展过程中的一个小小插曲，只是一个题材的发挥，但是否能够演化为一轮非常强势的持续攻击行情还有待进一步的观察，对此投资者也应该有一定的心理认识。

　　三、如何来应对近期的医药股行情？

　　事实上，近日医药股行情的活跃还存在一个制约因素，那就是医药板块中尚未成功培育出鲜明的领涨品种，龙头缺失也将制约医药板块的后续攻击能力，因此后市医药板块的发展可能还是一个相对曲折的过程。那么投资者如何来应对近期的医药股行情呢？我们给投资者以下一些建议：

　　其一，以波段思维来指导医药股的操作。通过上面的分析，我们可以知道，虽然医药板块的活跃具有一定的合理性，但是医药板块的持续攻击能力可能是相对有限的，短线活跃之后医药板块可能也有一定的调整反复，因此投资者也应该注意适当的逢高减磅操作。

　　其二，关注两类医药类个股。短线而言，由于禽流感疫情的爆发，近期市场会对疫苗类个股保持相当高的关注程度，而我国疫苗行业的发展前景也是相当不错的，而其中的优势公司如天坛生物、中牧股份、金宇集团等都值得短线重点关注。而从中线来看，我们必须关注医药产业的发展背景，我们总体对医药板块维持中性评级，而中药类公司的发展前景却是相当广阔的，机构资金也对中药类品种进行了高度倾斜，同仁堂、片仔癀等个股都是良好的中线投资对象。