北京首放：10月20日实战掘金报告

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　　首放实战掘金报告一：板块掘金

　　神秘资金再护盘时机是否成熟？

　　今日市场再次出现戏剧性变化，股指在大幅下跌的情况下出现大逆转，尾盘居然红盘报收。而导演这一精彩之作的功臣就是金融券商等蓝筹股，在股指逼近半年线的危急时刻，金融券商板块再次走强，不但作为游资品种的陕国投连续大涨，就连基金重仓品种浦发银行、招商银行、华夏银行也放量走高，同时，中国石化等也出现盘中拉升。联想到“6.8”行情启动初期，金融等蓝筹股就曾经成为神秘资金护盘的拉升工具，从而引发股指出现较大级别的反弹，最近金融等蓝筹板块再度活跃，这是否意味着神秘资金将再度护盘？这种时机是否成熟？

　　首先，神秘资金护盘已成惯例，政策回暖提供再度护盘基础。虽然说“6.8”行情属于对价预期行情，但成就这次行情的功臣当属蓝筹股的临危护盘了。不管是6月初股指跌破1000点后企稳，还是7月23日后的持续拉升，在中国石化强劲拉升刺激下，银行股整体发力，浦发银行、招商银行、民生银行等都担当了护盘重任，其后，每当股指停滞不前或在重要关口遭遇压力时，上述护盘品种总会出现放量拉升，从而带动股指顺利过关斩将，一路攻克1100点、1200点。正是基于这种现象，市场把这部分资金成为神秘资金。

　　我们认为，神秘资金频频护盘决非偶然，其中一个重要因素是政策不断回暖，股改也罢，“十一五”规划也好，管理层都在不断发出稳定市场、发展市场的强烈信息，这既合民意，也是大势所趋。在这种强情况下，不论是从自身生存发展的需要来讲，还是从担当起机构的重要使命来讲，神秘资金在重要关口挺身而出都是一种明智的选择，与人与己都是利大弊少。因此，在今日温家宝总理就

资本市场发展蓝图表述后，无疑为神秘资金再度护盘创造政策环境。

　　其次，盘中表现初显护盘端倪，两大因素支持创造护盘契机。不但从理论分析上神秘资金护盘时机正在来临，即使从盘面来看，两大因素也为神秘资金再度护盘提供了契机。一是题材股开始退朝，其最大标志就是今日热点出现大逆转，前期活跃的题材股开始退朝，而金融等蓝筹发力上攻，在陕国投连续涨停的刺激下，浦发银行、华夏银行、招商银行也放量上攻，中国石化等蓝筹也拉升，股改复牌股也位居涨幅榜首。可见，题材股的退潮为神秘资金再度启动蓝筹板块创造了机会。二是绩差股开始杀跌，今日大跌的基本都是绩差股，在这种情况下，市场关注的中心必然转向业绩稳定或成长性良好的蓝筹板块，这也为神秘资金启动蓝筹股创造了契机。

　　最后，蓝筹走强意义较为深远，其中机会需要认真思考把握。通过上面的分析，我们认为对于蓝筹板块的启动需要高度关注。虽然股指还有反复震荡可能，但既然神秘资金再度护盘的时机已经临近，今日蓝筹股的大涨就是一个信号，这起码给我们带有以下启示：就短线而言，既然神秘资金青睐的护盘工具金融等蓝筹开始走强，说明股指短线仍有冲高机会。就大的趋势而言，政策不断向好，神秘资金再次出现护盘迹象，这说明左右大势的神秘资金较为看好后市，这预示虽然股指大涨机会不大，但大跌的概率更是微乎其微，趋势看多应当成为重要策略；就操作具体品种而言，既然神秘资金率先启动的是金融券商蓝筹，那就说明这个板块机会更大，不妨对刚刚启动的金融股重点关注。

　　首放实战掘金报告二：大势预测10月20日

　　半年线二次反弹继续战术防御

　　一、大势研判：半年线处二次反弹还有上冲空间。

　　1、明日预测：短线还有上冲空间。我们昨天指出股指有进一步考验半年线的要求，今日沪综指探低至1119点，在距离半年线只有2个点的位置遇到支撑，再次发动短线反弹。引发反弹的主要因素显然是中国石化在14:00左右创出本轮调整新低后的大幅反弹，以及随之引发的招商银行等个股的上扬。而这些大市值品种一旦启动，往往具有相当大的惯性，因此明日股指应该还有惯性上冲的空间。

　　2、中短线趋势：最近4个交易日股指两阴两阳，其中有3天都收出带长上下影的K线，整体呈现出在半年线和60日线间反复揉搓之势，说明市场分歧很大，短线趋势不明朗。从中线来看，由于中报中已经出现上市公司整体业绩下滑的苗头，多数机构已经明确看空季报，在这种背景下很难指望基金等主流机构会整体增仓，事实上近期基金重仓股接二连三的跳水已经表明了主流机构的思路是以减仓为主。而一些小市值投机性

股票的反复活跃可能会带来不错的获利机会，但对股指影响微乎其微，因此我们认为对四季度大盘暂时不能报过高的期望，防御性策略仍是最佳选择。

　　二、主力动向分析：关注金融股能否成为稳定大盘力量。

　　1、多方主力动向剖析：今日主力启动中国石化、招商银行等大盘指标股护盘，取得了一定的成果。但中石化虽然在下午2点之后反弹幅度不小，但在反弹过程中成交量反而比调整时萎缩，全天成交金额只有8000多万元，这种缩量反弹能否持续还需验证。反倒是招商银行、浦发银行、华夏银行等金融股整体放量走强，陕国投更是放出巨量封住第二个涨停板，金融股显然吸引了大资金的关照。金融业即将面临全面开放，“十一五”规划中也将金融业放到了前所未有的高度，在这个关口上主力启动金融股板块似有深意。如果确实是有备而来，那么即使不能推动股指大幅向上，金融股本身也可能面临着较好的投资机会。

　　2、空方主力动向剖析：最近部分基金重仓股成为空方打击的主要目标。在高速公路、港口运输等基金和新品种相继跳水之后，今日马应龙等品种再次成为机构减持的对象。但今日跌幅第一的板块并不是基金重仓股，而是ST股板块，另外小盘股、网络股、电子信息板块也位居板块指数跌幅前列，这说明在季报期间业绩的压力仍是最主要的做空动力，对涨幅过大的垃圾股不要过分追涨。

　　三、操作思路：对不同类型个股应采取不同操作策略

　　目前股指在1135点上下反复揉搓，市场分歧明显。从近两天涨幅较大的个股看，都是基本面较差、流通市值较小的品种，这说明市场心态仍较为浮躁，在业绩的压力下仍坚持短线炒作的思路。但从今日盘面上透露出的一些信息分析，部分蓝筹股已经摆出攻击姿态，对这两类股票我们认为还是应该区别对待。

　　1.对投机性股票要坚持短线思维。虽然近期出现了类似秦丰农业、三九发展等短线连续飙升的绩差股，但这毕竟是异类，有明显的人为操纵迹象，不能指望每只垃圾股都出现类似的行情。而且在业绩的压力下，这些品种涨得越高，积累的做空能量就越大，因此一定要坚持短线思维，而且不要介入过深。小仓位、低预期、快进快出，是对待此类投机性绩差股的主要思路。

　　2.对待开始启动的蓝筹股要以波段思路对待。这里我们所说的“开始启动”，不是指在连续调整之后的初步企稳，而是在构筑了一个明显的底部形态之后，或者在上升途中充分休整之后的放量启动，如今日的招商银行、浦发银行、海螺水泥等。对待这些品种，就不能简单地采用短线思维，而是要深入分析其启动原因、背景之后，采取中线波段的眼光进行操作，这样才能保持较好的投资心态，从容赚取低风险的利润。

　　四、实战淘金池：无。

　　战术防御为主，适当关注上述开始启动的蓝筹股，等待大盘方向明朗。

　　北京首放实战掘金报告三：焦点透视(大势分析)(10月20日)

　　长下影线形成是存量资金还是护盘资金？

　　对市场准确分析和判断是本栏的最大特点，9月中旬就提前提醒投资者回避指数调整，提醒投资者降低操作仓位，至今沪指已经下跌100点，近期在大盘出现反弹迹象的时候，明确指出市场将寻求半年线支撑，市场的走势完全验证了我们的准确判断，关注本栏的投资者都回避了市场连续调整的风险，

　　弱势依旧，个股的活跃并不能掩盖市场本身内在的虚弱，资金主动性流出更加大了市场的观望气氛，而恐慌性抛售压力还没有释放。今天深沪两市继续大幅下跌，双双创出本轮调整的新低，沪指最低达到1119.38点，距离半年线只有一步之遥，获得了短线支撑，尾市快速反弹，最终以一根长下影线的K线收盘。而成交量仍保持在一个稳定的水平并没有放大，沪市金额不到90亿元，两市相加不到150亿元，表明目前市场存在的更多还是存量资金的运作，场外的增量资金基本没有什么动作，而这种现象也充分证明了空方仍占据着市场的主动权，同时盘面中仍有个股显示出头部迹象重心逐步走低，并且部分个股资金流出迹象明显，显示大部分投资者对后市采取了谨慎策略，存量资金对个股的炒作并没有激发市场的人气，也预示着后市大盘仍将继续调整，因此我们认为，短期内沪指将在半年线上方出现反复，作为投资者而言，近期严密关注市场是否有凝聚人气的新热点新龙头的产生，以及量能是否出现有效放大，如若没有那么后市继续向下试探1100点的可能性也会继续增大，而不追高抢反弹，逢反弹降低仓位还是一个较好的策略。

　　蓝筹股止跌企稳，存量资金还是护盘资金。今天在大盘快速下跌之际，力挽狂澜救市场于半年线的最大功臣就是蓝筹股、指标股的上扬推动力，其中银行股板块整体联动，浦发银行最高涨幅达到5%，其它个股也纷纷启动，而中国石化、中国联通等也纷纷止跌反弹，前期的高速路、港口类个股也明显的止跌，可以说，这部分个股的上扬直接推动了指数的快速反弹，而我们知道本轮千点绝地反击战的直接推动力量就是以银行股、中国石化等为首的指标蓝筹股的联袂上扬，那么，今天这部分个股的启动是否有神秘资金在进行有目的的护盘动作？我们认为，在近期投资者可跟踪指标股尤其是中国石化的走势，作为占据市场权重最大的个股，只有他才能呼风唤雨，才能够稳定和激发市场人气，而同时也必须关注量能的变化，只有场外观望的增量资金大举介入，才能能够彻底扭转弱势格局。

　　齐涨共跌难出现，个股机会风险同在。我们认为，在目前场内外资金紧张的局面没有较大改观以及投资理念人处于混乱的情况下，市场难以出现齐涨共跌的现象，仍是以股价结构性调整为主基调。一方面，调整过程是机构资金从某些价值高估的股票撤出的过程，又是向某些价值低估的股票流入的过程，市场将会受到影响，如基金在周期性行业中钢铁、石化、高速中明显减仓，而对消费类中的商业、能源等行业个股积极加仓，这也是市场出现大幅震荡的原因之一；另一方面，市场结构性调整过程中为投资者创造短线的机会的同时也带来了较大的风险。近期部分个股在盘中毫无征兆的快速跳水，几乎每天都有跳水的个股，尤其是本周部分前期走强的个股，如承德露露等，同时也有快速拉升的个股，如本周的小盘次新股白猫股份、三九发展等，还有今天的新乡化纤等，可以发现，技术上超跌是快速拉升上涨个股的共同特点，而其中较多的是业绩亏损较差的个股，同时快速跳水的个股却大部分属于业绩不差的、前期被市场看好的个股，因此，这种现象为投资者在近期的短线操作体动了重要思路。

　　从中线看，沪指在1100点附近的区域是相对比较安全的，投资者可以采取越跌越买的操作策略，选股目标应避免以及亏损、下降的行业个股，获利的机会来自于技术上超跌的基本面没有出现问题的个股，在操作的同时，仓位也不能过大，回避意料不到的风险。

　　北京首放实战掘金报告四：

　　实战策略(10月20日)

　　操作要点

　　1，沪指快速下跌至半年线附近后快速反弹，关注10日均线即1145点的附近压力，以及1120点下方的支撑；2，量能继续维持在稳定水平，没有增量资金进场，存量资金迹象明显，反弹必须要有量能配合；3，中国石化等指标股企稳反弹，关注能否持续，是否有资金护盘；4，个股行情仍较为活跃，但可操作性仍然不强，追高风险大；5，部分业绩较差的个股大幅跳水，成为近期的风险；6，准G股出现抢权走势，维持了市场人气，也带来了机会。

　　大盘风向

　　大盘将在半年线上方震荡反复，关键看是否有集中人气的热点以及量能是否有效放大。

　　买卖仓位

　　短线仓位继续保持在50%附近，继续关注低价超跌的补涨个股；中线仓位保持不变。

　　选股思路

　　从盘面看，在指数快速下跌过程中，部分前期的强势个股继续下跌，部分业绩亏损个股也大幅下跌，但个股行情仍然活跃，尤其是在下午指数反弹的过程中，部分低价的超跌股快速拉升，另一方面，由于中国石化的企稳，部分蓝筹股不再下跌，前期的高速路、港口个股也纷纷企稳，而银行股则再度走强，总的来看，投资者可从两部分选择个股机会，一是基本面不差的超跌低价个股，有补涨要求；第二就是部分蓝筹股，具有中线机会。

　　板块监测

　　关注

　　业绩预增个股：随着三季度报告出台，有个股机会；

　　银行股：有资金运作，中长线品种

　　超跌低价补涨股：有短线机会，其中业绩不差的个股风险小

　　小盘次新股：股改公司对价的提升为市场带来炒作机会。

　　回避

　　绩差股、预亏股、预警股：三季度报告公布期间回避非系统性风险；

　　基金减仓板块：短线有所企稳，中线继续不看好

　　涨幅较大的个股，短线进入风险震荡区域，回避。

　　中线跟踪

　　上升通道

　　浦发银行(600000)、武汉中百(000759)、广安爱众(600979)

　　底部蓄势

　　中国武夷(000797)、闽福发(000547)、一致药业(000028)

　　策略回顾

　　本栏昨日指出沪指将继续探底在半年线受到支撑，今天沪指最低点正好在半年线，然后大幅反弹！经过前期的休整之后，本栏昨日再次为投资者点评个股，表现极为良好，浦发银行最大涨幅达到5%，武汉中百达到3.3%，闽福发达到3.3%，其它个股走势也非常健康，对市场走势的判断以及对个股热点的把握再次得到充分验证。

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