中关村证券：不确定性因素在增加

　　中关村证券

　　周一两市低开低走，上证指数(资讯 行情 论坛)触及半年线后小幅反弹，收1131.37点，深成指收2798.98点，沪、深市分别成交75.63亿元、47.06亿元。造成大盘疲弱的主要原因是长春燃气(资讯 行情 论坛)、中原高速(资讯 行情 论坛)、福耀玻璃(资讯 行情 论坛)等基金重仓股继续出现大幅下跌，指标股中石化、宝钢、联通等的跌幅也较大。但涨停个股 超过了10家，集中在低价、小市值个股，在基金有所撤退的时候游资仍旧不甘寂寞。

　　消息面：

　　近日消息面上，影响市场的不确定性因素在增加：

　　1、针对社保基金投资组合管理人的专户调查正在进行

　　

证券时报消息，一项针对社保基金投资组合管理人的专户调查正在进行，有关人士透露一些基金公司有违规之嫌，可能会遭到处罚。

　　2、证监会正在修改全流通IPO询价细则

　　经济观察报消息，证监会正在修改全流通IPO询价细则，可能在本月底下月初发放征求意见稿。

　　从上述两消息看，担心新股短期恢复发行可能是大盘调整原因，另外，对基金重仓股的下跌也找到了答案。上述不确定性因素没有解决，市场难有起色。

　　后市展望：

　　本周第五批股改公司亮相，

鞍钢新轧(资讯 行情 论坛)成A+H股改第一股，目前股改已经没有死角，这也反映管理层推动股改的信心。但目前的市场环境已经不同于7月份，当其时一切为股改让路，而现在，市场上不确定性因素在悄然增多，罗列出来有建行发行对A股市场的影响、证监会拟修改全流通IPO询价细则、券商综合治理时间表出台、针对社保基金投资组合管理人的专户调查等等，上述因素造成市场的压力在慢慢增大，需要时间和空间来消化压力。

　　技术上，上证指数虽然在半年线处得到支撑，沪深300(资讯 行情 论坛)指数、深成指早已跌破半年线，说明后市并不乐观，估计以下跌抵抗为主，在1100点可能有技术性反弹。

　　操作上，维持前期的建议，以持币为主，轻仓参与热点的炒作。

　　个股关注：远有“十一五”规划 近有高交会助推的朝华集团(资讯 行情 论坛)(000688)

　　大盘从9月20日下跌以来，已经运行了15个交易日。根据过去的经验，大盘积累了反弹的能量，而弱势中的超跌反抽行情一般都需要科技股的走强来配合，加上一年一度的深圳高交会召开，超跌科技股可能借此题材有所表现。我们建议关注朝华集团。

　　朝华集团旗下的朝华数字娱乐公司以网络游戏为切入点，形成了一个拥有自有游戏产品和核心技术的

在线游戏平台，并与国家各部委和研究机构密切合作，成为了中国科学院863网络游戏技术发展战略研究小组的成员。而在此基础上，04年8月，朝华数字娱乐正式获得日本株式会社世嘉(英文SEGA)大型PC网络游戏《PSOBB》(梦幻之星)中国代理及运营的全面授权，打破了韩流在国内游戏市场一统江山的局面，分享巨大市场带来的丰厚利润。

　　前一阵《第一财经日报》曾报道，国务院正联合新闻出版总署、文化部、信息产业部、广电总局、税务总局等部委进行调研，拟出台一套扶持动漫网游产业的政策。更有知情人透露，这个政策有可能被纳入到“十一五”规划中。从此意义上，超跌的朝华集团远景有“十一五”规划的利好，近期则受到高交会的推动，值得关注。