北京首放：10月17日实战掘金报告

http://finance.sina.com.cn 2005年10月17日 18:46 北京首放

　　北京首放

　　首放实战掘金报告一：板块掘金

　　基金倒戈能否砸出阶段底部

　　在大盘节节走低的背景下，本拦最近挖掘出的农业板块和铁路板块持续逆市走强，秦丰农业连续五天攻击涨停板，金健米业、新赛股份、中牧股份、丰乐种业等不断创出新高，铁路板块中的时代新材、北方创业、晋西车轴等也都持续走高，不仅回避了大盘调整的风险，而且为投资者带来丰厚的短线利润，再次验证了本栏对市场领涨热点的准确发觉和把握能力。承接上周五的跌势，今日大盘惯性下挫，两市股指均创出调整以来的新低，而基金重仓股依然是做空能量的主要来源，中国石化为首的权重指标股和长春燃气、福耀玻璃等大批的二线蓝筹股联手杀跌，给股指施加了沉重的调整压力。目前上证综指累计下跌达到百点，跌幅接近前期涨幅的一半，而深证成指则已经跌去了前期涨幅的6成以上，大盘的短线调整力度已不算小。目前越来越多的基金重仓股加入到杀跌的行列，市场出现一定的恐慌气氛，那么，基金的倒戈做空能否促成大盘探出阶段底部呢？

　　多头最后一个堡垒被攻克，空头取得阶段完胜

　　作为市场的中流砥柱，基金重仓蓝筹一直股是多头防守最坚固的一道防线，不过这道防线目前正在土崩瓦解。上周五高速公路、港口、汽车、石化等板块全面暴跌，同时伴随着成交量的迅速放大，机构杀跌撤离迹象非常明显，福建高速、赣粤高速、盐田港、现代投资等都出现罕见长阴线。今日两市多只基金重仓蓝筹股继续放量杀跌，中原高速、福耀玻璃、长春然气、上海航空、燕京啤酒、深赤湾A、曙光股份等再次放量深幅下跌，表明基金重仓股的“余震”仍具有相当强的杀伤力，同时也表明空头取得了阶段性完胜。

　　股谚曰：多头不死，空头不止。现在多头最后一个堡垒已经被攻克，连实力最强大的基金也放弃了抵抗，是否意味着大盘即将见到一个阶段低点呢？盘面显示，虽然股指没有出现过度的杀跌，但个股的调整幅度非常大，尤其是老牌基金重仓股如深赤湾A、山东基建、福耀玻璃、长安汽车等的中短期跌幅都相当可观，目前这些品种出现集体加速下跌，局部已经出现恐慌性杀跌。根据历史经验可以知道，无论是大盘、板块、还是个股，在经过阴跌之后一旦出现放量加速杀跌，则往往意味着阶段底部即将产生。因此，对于目前基金重仓蓝筹股的加速调整，投资者在保持谨慎的同时，也没有必要过分担忧，也许我们距离黎明前的黑暗已经不远了。

　　机构调仓态度坚决，剧烈波动中基金有进有出

　　最近基金重仓股的确体现了强大的杀伤力，不过需要注意的是，基金重仓股并非在全面杀跌，高速公路、港口、汽车、石化等板块短线走势确实非常难看，不过部分基金重仓股还在逆市走强，如大商股份、G苏宁、武汉中百、现代制药、张裕A、海油工程等近期都创出新高，其中部分强势个股创出历史新高，走势非常稳健和强劲。可见，基金重仓股实际上是出现了严重分化的走势，机构主力仍在进行大规模的持仓机构调整。

　　机构调仓的动因不难理解，在经济增长减速和宏观调控背景下，上市公司今年业绩增长前景不容乐观，尤其是传统的周期性行业，业绩周期性见顶迹象明显，这在今年上市公司中报中已经有所体现。目前正值三季度报告公布时期，机构备战年报、战略调仓的要求非常强烈。与此同时，市场对新老划断存在担忧，随着股改的快速推进，市场预期全流通IPO时代即将来临，由此带来新股低定位预期将明显拉低现有股票的市场估值水平，因此，目前基金重仓股的大面积跳水实际上是提前释放未来的全流通IPO风险。

　　而部分逆市上涨的基金重仓股同样很有市场指示作用，从行业角度分析，商业、医药、食品饮料等非周性行业或消费行业成为市场的避风港，行业龙头上市公司得到增量资金的青睐。这也说明过去那种齐涨共跌的局面已经不复存在，未来的市场仍存在不错的局部投资获利机会，机构主力调仓过程中所指明的方向值得投资者借鉴。

　　盘面出现零星热点，千一和半年线或成阶段低点

　　在近期大盘调整过程中，盘面还是出现了一些零星的热点，并且持续性还不错，如农业板块、新能源板块和部分网络科技股都在反复活跃，在弱市中表现非常抢眼。同时，准G股纷纷出现抢权走势，G新合成等G股则展开大幅填权，一直倍受瞩目的股改板块再度发力。虽然这些局部热点没能有效阻止指数的下行步伐，但对于维系市场人气和稳定投资者信心还是作出了积极的贡献。这种盘面变化表明在下跌了100个点之后，部分资金已经开始进场做多，多空力量对比在悄然发生的变化。

　　目前众多的基金重仓股仍在放量杀跌，多头彻底恢复元气尚需时日，不过就短线而言，经过连续下跌之后，做空能量得到了一定的释放，大盘成交量连续三个交易日递减也表明空方能量在减弱，上证综指今日最低探至1121.97点，距离半年线仅一步之遥，下档的技术支撑将逐渐增强。我们认为，上证综指半年线和千一整数关口一线具有较强的技术支撑，有望成为阶段性低点，股指一口气跌破这个支撑带的概率并不大，并且连续的急跌孕育短线技术性反弹机会。

　　首放实战掘金报告二：大势预测(10月17日)

　　依托半年线反弹概率增大

　　战绩回顾：在市场调整中能够超前挖掘出逆市连续走强牛股是本拦一贯特色，国庆节前重点挖掘的农业股，秦丰农业已经是第五次封住涨停，带动部分农业股创出近期反弹新高；上周重点指出铁路股面临2万亿商机，时代新新材、北方创业再度分别大涨8/%和6%；而本栏上周反复强调的各类预增股，也成为盘中走出独立上攻行情最牛的板块。

　　一、大势研判：依托半年线反弹概率增大。

　　1、明日预测：在中国石化、中国联通、宝钢等权重蓝筹以及高速公路、港口跳水带动下，股指再度收阴形成三连阴K线组合，作空能量得到连续宣泄。但是，从周一下午2点之后多方反击形成的下影线显示，半年线对股指支撑力度渐强，多方依托半年年线展开短期技术性反弹要求和概率增大，明日或后日股指有望展开技术性反弹。

　　2、中短线趋势：半年线和1100点整数关口短期仍有望对股指形成技术性支撑，在操作中依然可以对各类尚未拉升的业绩预增股大胆操作。

　　二、主力动向分析：局部独立行情牛股与波段跳水个股形成冰火两重天。

　　1、多方主力动向剖析：本栏近期反复强调的业绩预增股、股改题材股成为涨幅诞生独立行情牛股最火的摇篮，航天电器、宝钛股份等成为典型股改、业绩牛股代表。题材股中秦丰农业连续5个涨停，短期有望刺激新能源、低价重组、科技股等各类题材进一步活跃，基金和游资品种联合发力，短期有利于稳定股指展开技术性反弹。

　　2、空方主力动向剖析：提防三类个股风险。首先应重点注意规避部分可能中期波段见顶的个股风险，尤其是对哪些股价分布在7到20元，技术走势上形成连续空头排列走势的原基金重仓股，如果再符合季报和年终业绩增长无望，又或者预期股改对价不佳，则应及时注意在近期反弹中全面、果断中线离场或换股，比如对基金大幅调仓的高速公路、港口股应果断采取措施。其次，从长春燃气、石砚纸业、南方控股等业绩预亏或预减股跌停分析，防范绩差股风险仍然不能松懈。

　　三、操作思路：半年线附近可加大业绩预增股操作力度。

　　半年线短线仍将对股指形成一定技术支撑，多空有望围绕半年线继续拉锯，有利于各类业绩预股震荡反弹，但对股指反弹高度不应抱大大期望。在操作中注意，第一，对于商业、有色、医药板块部分进入连续主升浪拉升且连续累计涨幅巨大的品种，注意在业绩公布利好兑现前择高点阶段出局。第二，对于商业、有色医药、铁路、化肥等板块中，形成逆市稳健震荡上扬通道，但尚未有大幅拉升的品种，应重点研究。第三，重点研究G股中业绩预增股，尤其是未曾大幅拉升的品种。此外，对于太阳能、低价重组等题材股，切记在2、3个交易日内快进、快出较为关键。

　　四、实战淘金池：继续重点挖掘化肥、煤炭、G股中的大幅预增股。

　　农业强势股反复大涨，有可能诱发同属农业的化肥预增股走强，此外，从可操作性和反弹的持续性角度看，普通投资者可放弃题材股短线操作，专注于煤炭、G股、医药、有色等业绩预增股的挖掘。

　　北京首放实战掘金报告三：焦点透视(大势分析)(10月17日)

　　指数止跌企稳必须符合什么条件？

　　对市场准确分析和判断是本栏的最大特点，9月中旬就提前明确提醒投资者关注超级航母蓝筹股的走势，指出该板块的风吹草动将引发市场恐慌，从而导致大盘风云突变，从而带动指数的调整，同时提醒投资者降低操作仓位，回避三季度报告带来的非系统风险，近期市场的走势完全验证了我们的准确判断，使关注本栏的投资者都回避了市场连续调整的风险。

　　指标股的威力，占据市场最大权重的板块个股下跌将对指数产生直接的负面作用，上周五指出沪指将继续向下调整的分析观点，今天深沪两市再度双双大幅向下，沪指创出本轮调整的新低，达到1121.97点，K线上一度出现实体逐步增大的三根阴线，形成典型的第二轮下跌的特点，但尾市有所反弹，下影线较长，而成交量继续萎缩，沪市不到80亿元，两市相加刚刚超过110亿元，这样的量能表明多方并没有进行主动性的反抗，而空方力量则越来越强，并且从盘中看，空方开始慢慢从多方手中夺取了对市场的主动控制权。从技术上看，沪指已经调整到了1120点附近的半年线附近，不再具有继续大幅向下的动能和空间，短期内沪指将出现小幅反弹，但短期均线附近的压力较大，并且向上反弹的空间将受到量能的限制，因此，在具体操作中，投资者可继续保持谨慎的策略，不建议追涨抢反弹，而仓位则需要保持在一个可以控制的范围之内，以回避非系统性风险。

　　焦点一：止跌企稳必须要符合两个条件

　　首先就是市场重心稳定。只有重心稳定后大盘的反弹走势才有可能。就目前市场而言,蓝筹股群体的震荡成为近期市场的主要做空动力，今天中国石化、宝钢集团、中国联通等权重指标股联袂下跌，跌幅曾一度超过3%，作为市场权重比例最大的板块，市场中其它任何板块都不能取代蓝筹指标股的市场地位，指标股的同步破位走势引发了蓝筹股行情的进一步震荡，如高速路股整体大幅跳水，还有部分基金重仓股，如中原高速、福耀玻璃、华鲁恒生等，成为指数下跌的主要力量，牵引大盘重心短线下沉的同时也导致了沪指的短线破位走势，而尾市又是由于大盘指标股的上扬，指数才收出了长长的下影线，因此行情发展还需要看蓝筹股眼色行事,只有蓝筹股止跌企稳了,大盘的止跌企稳才有可能。所以，蓝筹股群体的动向就成为我们研判市场发展的一个重要参考指标。第二就是观察市场是否挖掘出凝聚人气的具有持续性上攻的热点，近期尽管一些科技网络股以及部分超跌股较为活跃，尤其由于3G版板块吸引了部分短线资金进行炒作，从而出现了快速拉升。但其炒作并没有出现扩散效应，大部分个股表现一般，而近期活跃的中部分预增个股等震荡开始加剧，短线介入的投资者难以获利，导致市场号召力受到了极大的限制，没有出现整体的强势，说明真正能够凝集人气的领涨龙头股尚未诞生。因此总的来看，目前止跌企稳的条件还没有成熟和具备，只有蓝筹股指标止跌企稳，再加上凝聚人气的热点板块才能有效扭转弱势。

　　焦点二：个股的非系统性风险加大

　　与前期的市场相比，今天盘面中出现了一个新的变化，即跌停板个股数量增多，据统计，今天深沪两市共有超过10家公司触及跌停板，而至收盘仍有5只个股封在跌停板，同时，还出现了非常少见的板块联袂下跌的现象，如高速、基金重仓股中的中原高速、燃气股份、深南电等。这种现象表明目前市场的抛售压力并没有降低，反而出现进一步加大的迹象，尤其是指标股、基金重仓股的下的更是加大了市场的恐慌，而从市场的规律来分析，越是在调整中个股快速跳水的风险越大，因此，对于投资者而言，在今后的一段时间内要重点回避部分个股的风险；首先就是由于三季报公布带来的业绩风险，今天南方控股、深南电、亿城股份、石岘纸业、国祥股份、甬成功等跌幅靠前的个股都属于这一类，并且也是近期最大的风险来源；其次基金调整仓位带来的风险，如上周和今天整体下跌的高速路、港口等行业板块个股大幅下跌，不仅有明显的资金流出迹象，而且盘中抛售压力逐步增大，有短期加速的迹象；再者，前期涨幅较高的题材股也有较大的压力，将成为近期较大的风险之一。

　　北京首放实战掘金报告四：

　　实战策略(10月17日)

　　操作要点

　　1，沪指大幅探底后反弹，逼近半年线，关注1150点的压力以及1120点下方的支撑；2，量能比较平稳，处于低水平，反弹必须发放量，缩量反弹的空间不大；3，绩差股的业绩风险开始显现，部分个股大幅跳水；4，部分科技股走势较好，但没有整体效应，继续观察跟踪；5，中国石化、宝钢股份等破位下跌，成为主要的做空动力，后市指数方向关键还须他们的作用；6，部分新增基金重仓股逆势上扬，中线仍可看好。

　　大盘风向

　　大盘将缓慢阴跌向下寻求支撑，半年线即1120点附近将有所小幅震荡，但关键看量能。

　　买卖仓位

　　投资者短线仓位可保持在40-50%附近，部分走势独立的个股进行关注。

　　选股思路

　　从盘面看，热点仍然凌乱，虽然有生物制药、网络科技股的活跃，但都没有激发市场人气，而预警股、基金减仓股、部分指标股等则快速下跌，总体来看个股机会仍然不多，主要集中于业绩不差、有预增公告、流通盘不大、前期涨幅小的个股身上，投资者可从这几个方面进行选择。

　　板块监测

　　关注

　　基金增仓行业板块：走势独立的上升通道个股有机会，其中商业板块潜力大；

　　业绩预增个股：随着三季度报告出台，有个股机会。

　　回避

　　绩差股、预亏股、预警股：三季度报告公布期间回避非系统性风险；