新能源板块再显威力 关注华光陶瓷

　　北京群丰 王朝烽

　　当前股指区间震荡的格局较为明显，多空双方均不敢一意孤行。我们认为，在市场资金总体保持相对平衡、投资者信心不足的情况下，十月份市场将以震荡蓄势为主，呈现出一种“平衡偏弱”的走势。尽管大盘短期受到上档压力的制约，但八月中下旬形成的平台依然存在支撑作用，这一带曾经过反复整理夯实，技术意义较大。也就是说，股指涨跌均将较为 节制，在此期间主要是以个股行情为主。

　　上市公司三季报披露拉开序幕，6家公司率先交出三季度业绩成绩单。这6家公司包括华邦制药(资讯 行情 论坛)、天奇股份(资讯 行情 论坛)、七喜股份(资讯 行情 论坛)、江苏三友(资讯 行情 论坛)等4家中小板公司及宝钛股份(资讯 行情 论坛)、黄河旋风(资讯 行情 论坛)等两家沪市公司。6家公司并无特别惊喜。其中成绩最好的是宝钛股份，每股收益为0.25元。其节前预告业绩增长50%，实际上是主营业务收入和净利润同比增长一倍。4家中小板公司业绩平平，每股收益在0.10元至0.18元之间。黄河旋风每股收益也仅为0.08元。由于此前三季度业绩预增的公司数量同比减少，上市公司业绩下滑成为业界隐忧。

　　近期盘面可以概括为“资金充裕，信心不足”。由于我国资本市场的资金推动作用较为明显，因此资金面将是影响后市大盘运行的重要因素。综合来看，个人投资者，以

证券投资基金、社保基金、保险基金、证券公司为主体的机构投资者的进一步发展，以及QFII的入市，都将给市场带来新的增量资金，今年四季度证券市场资金供给来源将呈现出多元化的趋势，可供入市的资金相当充裕。但在四季度行情不被看好，投资者信心尚未恢复的情况下，入市资金不会很多，行情就无法向更深和更广的空间发展。只有在一些大型企业的股改得以顺利解决，才能使得投资者信心不断增强，进而刺激股指上涨。

　　在投资策略方面，价值投资理念仍将主导市场发展，成长性

股票将受到更多的关注，这不是以往的蓝筹股概念，包括重组类个股在内的成长股将使投资标的更加丰富。我们认为，10月调整时应该是逢低建仓的好时机，应重点关注成长性较强的个股、资源类个股、业绩良好、具有未来成长性的科技股。由于中央已将“循环经济”“建立节约性社会”提到相当高的位置，因此，新能源个股将长期关注的品种。而G天威、航天机电(资讯 行情 论坛)、华光陶瓷(资讯 行情 论坛)的出色走势正在显示出“新能源”的威力。

　　华光陶瓷(000655)：比肩京瓷——太阳能王者归来

　　北京群丰 石晓斌

　　视点之一：携手国际巨头打造陶瓷新天地

　　公司与PHOENIX JAPAN株式会社、DSCOM株式会社等共同投资成立了“华光菲尼克斯光电公司”,在光通讯领域携手国际巨头。该公司主营业务为通信产品的研究、开发及销售,生产的光纤通讯产品主要有光纤连接器、跳线等光纤通信器件等,与高技术陶瓷材料结合后,有利于实现产业升值,极大提升了公司的内在价值。公司拥有将脱硅锆等复合氧化物融入工程陶瓷的技术，目前世界上能掌握此项技术的也仅有美英日俄等少数几个国家。公司的该项产品不仅质量上能与上述国家媲美,而且在某些关键制作工艺上还领先于世界先进水平。这一高技术产品有很高的性价比和广泛的应用范围,在石油化工、航天核电等行业已有较广泛的应用。

　　视点之二：钢铁装甲战车的“防弹衣”

　　以上述技术制造的工程陶瓷，在军工领域已越来越显露出重要的地位。研究人员发现，用脱硅锆工程陶瓷制作的外敷式装甲片，即拥有极高的强度和硬度，综合防御性能提升至特殊钢的五至十倍。若将这种外敷式装甲片镶嵌在各类装甲战车上，就能有效防护坦克和装甲车免遭反坦克

火箭弹和高爆穿甲弹的攻击，用于各类战车的油箱和承载司乘人员及弹药等部位，同样起着关键的防护作用，被誉为钢铁装甲战车的“防弹衣”。

　　视点之三：太阳能晒热循环经济

　　最重要的是公司所进行工艺改造生产的陶瓷粉材料，是半导体和集成电路材料的主要构成部分，更是太阳能电池中的主要原物料，而目前电子陶瓷材料，如：陶瓷基片，圆片陶瓷电容器，热敏电阻瓷料，压敏电阻材料等等，都是国际研究机构进行新能源研究的主要组件材料，而太阳能行业今年的光景非常好，年产量从1.15GW增长到1.5GW，年销售收入从83亿美元增长到111亿美元，利润从12亿美元增长到23亿美元，导致股票价格强劲上涨。

　　预期到2010年，全球太阳能产量将增长4倍、销售收入增长3倍、利润增长3倍，这种巨大的成长预期并没有导致不切实际的估值。目前典型的太阳能股票价格只有2006年盈利的11倍，这些适度估值的结果是这个行业具有很大上涨的动力而非下跌动力，我们预测这个行业内的优势公司的股票价格在未来2到3年内将至少有2倍的涨幅，某些情况下涨幅会更巨大。而作为和华光陶瓷(000655)具备相同题材的京瓷作为精密陶瓷的专业厂家成立以来，通过开展以原材料技术为基础的多元化事业，已发展成为一个从提供原材料到系统整机的综合性厂家。目前Kyocera京磁(6971 JP)已经成为全球第2大太阳能公司，2004年产量105MW，京磁紧随夏普的快速扩张，今年太阳能业务的收入接近5.6亿美元，税前利润1.1亿美元。

　　因此我们相信具备太阳能，通信以及军工概念的华光陶瓷(000655)，对于目前仅仅3元多的股价明显低估，同样做为新能源板块的G天威已经开始冲击13元，比价效应突显华光陶瓷的参与价值，后市有望在大能源概念下连续上涨，目前价位值得重点关注。