大盘缩量调整 五中全会力量非凡

　　渤海投资

　　受国庆长假期间国际股市普遍下跌2%—3%的影响，加上周一披露的B股方案并没有出现亮点，今日两市大盘进行了缩量调整，股指再次试探60日均线支撑。由于中国石化(资讯 行情 论坛)等大盘指标股走势依旧不振，严重制约了市场的做多热情，盘中仅有农业股受政策预期刺激保持活跃外，热点显得乏善可陈，成交呈现“7.21”反弹以来的地量。

　　消息面上， 今日第四批股改公司亮相，含B股公司上场股改。其中有两家含有B股的个股进入了股改程序，(上海永久(资讯 行情 论坛)、万科(资讯 行情 论坛)A)。这标志着故该工作已经进入到了全面展开的阶段。但是今日盘中上海本地股却出现整体的调整，这一方面是因为股改的对价水平与预期仍然存在差距，以上海永久来看，10送5的对价水平仍远低于市场此前的预期。另外也是由于上海本地股已经提前进行了疯狂的炒作，大规模资金已经开始了有计划的撤退，因此此类个股后期走势不宜乐观。

　　从今日大盘的表现来看，指标股中国石化开盘走弱，该股受到石油价格暴跌的影响，H股中石化、中石油的暴跌直接导致了该股的走软。从盘面的情况来看， 在失去指标股的抵抗之后，市场整体性的下跌行为相当明显，而部分前期强势股的下跌，也使得原先已经偏弱的市场雪上加霜。大盘在节后不能延续阶前反弹是在情理之中的。我们在阶前的分析中就特别提出，投资者应该空仓过节，不要在目前的点位去刻意抢反弹。1130点一线市场只存在轻微的抵抗而不会提供大的反弹空间。而今日盘面上值得注意的就是农业板块的全面上涨，受到“三农问题”消息的刺激，这个板块每次都会在这个时候出现脉冲性的行情，而每次的行情总是极为短暂，今日强势涨停的农业股明日还有冲高机会，弱势跟风的品种明日不会有离场的机会，但是对于该板块投资者目前的操作方向仍须谨慎，在选股方面要考虑到基本面问题，业绩出现大幅亏损的农业股还是不碰为好。除了农业板块之外，近期市场仍将关注十六大五中全会的动向，因此短期投资者可以适当结合热点进行关注，例如具有发展潜力天津板块个股。

　　技术面上观察，步入十月份后的上证指数(资讯 行情 论坛)月K线图表，其5月均线出现了1783大C浪以来的首次上拐，似给人一定的鼓舞；但请莫忘记或忽略，02年6月和03年4月均出现过5月均线上拐的技术有利景象，但在10月均线依处下行的态势下均告夭折。周线图表上，本周伊始，20周均线也出现了类似5月均线的上拐现象，但5周均线却自上而下加速下行，这使得上挡压力颇大，股指或会两者之间先有一个区间震荡再选择路径。而日K线图表中，除60日均线勉力上爬外，其余短、中、长均线都处颓态，多空孰优孰劣已较明朗。故综合均线分析来看，先中枢下移、再区间震荡或是市场十月份的各方都能接受的一个选择。这期间，多方会有局部、个股的抗争、反击，但整体弃地退守、避空方之锋芒也许是一个理智的策略。