国金投资：金九已去 银十不再

　　国金投资

　　在经历一个跌宕起伏的九月之后，十月长假之后的第一个交易日，等待我们的却是惨淡的一天，随着指标股中国石化(资讯 行情 论坛)的破位下跌，沪市股指再次出现16点的跌幅，而且成交量进一步萎缩，全天沪市只有56亿，投资者的观望意愿显而易见。

　　节日长假期间国内外众多因素直接或间接影响了今日的盘面， 今日公布的第四批股改预案，虽然增加了B股公司的方案，但除此之外，别无新意，无非都是一些冷饭新炒，股改本身再没有新鲜的题材供游资参与，使得游资普遍采取退守观望的态度。而B股公司只对A股补偿的后果，更是直接导致了今日两市B股市场的全线下跌，但独享股改果实的A股走势也没能好到哪儿，只要看看其中的龙头股轮胎橡胶(资讯 行情 论坛)、中国石化、中国联通(资讯 行情 论坛)今日的走势，就能想象到今后股价只有可能向H股、B股价格靠拢的份了，目前港股价格在十一期间下跌不少，这样为了维持股价稳定，就必须采用多送的方案，但问题是国资委肯吗？同时随着宏观调控效应的逐步显现，人民币汇率水平的预期上调，上市公司的业绩整体已不可能有象去年一样的提高水平，部分行业已出现衰退的苗头，因此，期望业绩浪改变市场格局将比较困难，因为选股本身就比较困难和集中，对基金来说，自下而上的选股策略将是不得以要为之的事，但对整个大盘来说，没有整体的业绩浪行情，将使年末行情变得有点黯淡。

　　今日农业股有较好的表现，秦丰农业(资讯 行情 论坛)、敦煌种业(资讯 行情 论坛)涨停收盘，这主要受“十一五”规划将加大对农业和农民的投入影响，不过这种题材抄作，恐怕只能维持一两个交易日而已，投资者对此不应报太大希望。

　　国际资源价格在国庆期间大涨，铜、黄金等有色金属价格不断创下历史新高，但股市表现各异，其中，黄金股大涨，包括我们节前向大家推荐的山东黄金(资讯 行情 论坛)(600547)今日涨幅达到7%，累计涨幅达到10%以上，锌类上市公司中的宏达股份(资讯 行情 论坛)、中金岭南(资讯 行情 论坛)也创下新高水平，但以江西铜业(资讯 行情 论坛)为主的有色金属却表现一般，对此类公司的操作，我们建议波段操作为主，不能盲目追涨杀跌。

　　展望后市，今日的下跌已经宣告，节前反弹基本结束，短线甚至中线看，股指重心可能还将不断下移，而一旦有效跌穿1130点，后市将可能有一次大幅杀跌。1100点应该不是终点，建议轻仓观望。既然9月行情不能突破年线压制，股改又没能持续释放政策暖意，反而在期间横生盘根错节，因此，我们认为整个10月最多是一个筑底行情。