北京首放：10月10日实战掘金报告

http://finance.sina.com.cn 2005年10月10日 17:17 北京首放

　　北京首放

　　首放实战掘金报告一：板块掘金

　　有色金属板块弱市英雄逆风飞扬

　　国庆长假后的第一个交易日并没有给投资者带来惊喜，上证综指跌幅达到1.44%，同时大盘成交量严重萎缩，两市均创出近期的地量水平。个股方面也是跌多涨少，中国石化等指标股再次放量杀跌，给大盘带来沉重的调整压力。然而在大盘走势欠佳的背景下，本栏在节前挖掘的农业板块表现却非常抢眼，板块的整体涨幅高居两市榜首，秦丰农业和敦煌种业均以涨停板报收，新农开发、金建米业、中农资源、中牧股份等个股盘中也都一度攻击涨停板，再次验证了本栏对市场领涨潜力板块的精准捕捉能力。

　　从农业板块的良好表现与

大盘走势形成的鲜明对比可以发现，在目前的市场环境中，获利机会将主要存在于局部板块和个股当中，在指标股整体走弱、基金重仓股无作为的情况下，指望各板块全面上涨是不现实的，因此，后市虽然股指的波动空间也许不大，但只要把握好板块轮动的规律、及时介入当前最热门的板块当中，一样可以获得超越大盘的收益。那么谁将继农业板块之后再度成为市场关注的焦点呢？建议投资者不妨关注有色金属板块，在全球范围内主要有色技术价格涨声不断的背景下，该板块有望得到市场热钱的青睐而成为阶段炒做热点。

　　四季度注重业绩和成长性，有色金属股二者兼备

　　现在已经进入四季度，上市公司的业绩和成长性对股价走势的影响将逐渐明显，市场的炒做重心也将逐渐从题材概念向公司基本面业绩转移，投资者也应该适当改变操作策略，及时跟上市场的变化节奏。尤其是在10月份，上市公司将陆续披露三季度业绩，这将形成股改之外的又一条炒做主线。

　　在十一长假之前，沪深股市共有403家公司发布了2005年三季度业绩预告，其中预计业绩大幅增长或者实现盈利的公司有144家，预盈预增的公司数量比前两年明显减少，这预示着今年三季度上市公司整体业绩水平不同乐观，这和国家的宏观调控政策方向完全吻合。在上市公司整体业绩增速放缓的背景下，那些实现业绩大幅提升的行业无疑将成为增量资金战略布局的主要战场。从144家业绩预增或者预盈的公司所在行业的分布情况看，预增或者预盈公司超过10家的行业有批发零售业15家、石油化工塑料业23家、金属和有色金属冶炼12家、机械设备行业15家、房地产行业15家。由此可见，有色金属行业整体利润水平继续保持着高速增长的态势，受调控政策的影响比较有限。

　　目前两市共有标准的有色金属股30多只，该板块的整体市场定位并不高，其中有半数个股的动态市盈率在20倍之下，在股改对价预期之下投资价值非常突出。同时，几家代表公司如铜都铜业、宏达股份、云南铜业、中金岭南等都发布了三季度业绩大幅增长的公告，显示出有色金属板块兼具绩优和成长性，将成为后市该板块反复走强的动力来源。

　　国际金价铜价不断刷新历史记录，带来走强契机

　　有色金属板块长期投资价值是显而易见的，同时短期也迎来走强契机。最近国际主要有色金属价格涨声一片，在中国传统的国庆节假期间，LME、COMEX等国际铜市仍在延续牛市节奏，新高迭创。伦敦金属交易所LME三个月期铜在上周已进一步突破了3900美元的整数关。期锌也紧随其后，逼近八年高点1460美元/吨。同时，在需求强劲增长促进下，国际黄金价格也在9月份创出17年来的新高记录，有色金属市场牛市格局仍在延续。

　　众所周知，有色金属行业上市公司的业绩水平与产品价格的关联度非常之高，有色金属价格的持续上涨为相关上市公司业绩大幅增长提供了强大的动力支持，而业绩的大幅提高又将推动股票价格上涨。不过整个有色金属股的股价并没有与产品价格同步走牛，而是受大盘的拖累不断走低，而这恰恰是该板块的魅力之所在，在大盘有效止跌之后，有色金属板块必将凭借其良好的业绩和成长性而受到增量资金的追捧。今日山东黄金、内蒙宏峰、中金岭南、中金黄金等都逆市放量走强，整个板块的表现也明显强于大盘，板块整体启动迹象开始显现。

　　客观而言，有色金属行业是典型的周期性行业，随宏观经济周期性波动的特征比较明显。本轮有色金属的景气周期从01年开始，时间跨度长达4年，远远超出了市场预期，有色金属的价格也经历了一轮波澜壮阔的大牛市，几个主要品种累计涨幅已经非常惊人，不过其中的部分品种仍没有结束牛市的迹象，如黄金、铜、铅、锌四大有色金属品种在需求不断增长而供应增长缓慢的因素作用下，仍有望延续上涨势头，生产相关产品的上市公司股票投资价值突出，后市蕴涵的机会较多。

　　北京首放实战掘金报告二：明日预测(10月10日)

　　黑色地量为多方反击创造条件

　　昨日回顾：今日股指出现较大幅度下跌，再次上演“黑色周一”，但在股指下跌过程中，节前最后一个交易日我们公开推荐的农业板块表现十分出色，秦丰农业、裕丰农业、敦煌种业等出现涨停，并带动冠农股份、香梨股份等农业股纷纷逆市大涨，成为弱市中表现最为强劲的品种。

　　明日预测：黑色地量为多方反击创造条件，明日反弹机会较大

　　全会行情迹象明显，多方乘机发动局部反击：

　　1、今日最大的热点当属农业板块了，涨停的股票基本都是农业股票，这一点在节前本栏目就已经做出预测和分析。由于五中全会已经召开，农业问题将再次成为广泛关注的焦点，农业板块走强成为必然，围绕会议炒作热点这是目前最大的反击动力；

　　2、资源类股票继续活跃，主要是受到国际铜价大幅上扬刺激，由此引发资源类、能源类股票逆市走好，有色金属等板块依然具有反复走强机会，这是一个新的做多动力，也是后市依然看好的板块，黄金等有色金属股票值得继续关注；

　　3、潜在热点初显端倪，受到消息面刺激，金融板块今日出现走稳，比如招商银行等，同时，人民币升值概念再次成为市场关注的焦点，航空为主的升值板块有望再次活跃，这是后市一个重要的潜在热点。

　　个股风险依然较大，三类股票成为打压重点：

　　1、对价预期落空引发相关股票大跌。由于今日公布股改的B股板块上海永久等并没有对B股股东进行补偿，使得市场预期落空，引发含B股的股票大跌，成为今日最大杀跌动力，短线依然需要高度提防；

　　2、绩差股继续杀跌，科龙电器、三九发展纷纷出现大幅下跌，于是绩差股面临反复下跌风险，尤其是前期涨幅较大的绩差股需要反复调整，这是目前一个持续的做空动力；

　　3、科技板块反复杀跌，创智科技、天大天财等出现在跌幅排行榜的前列，由于科技股业绩较差，目前价位偏高，后市还有反复下跌机会，也是一个主要的做空动力。

　　虽然股指出现大幅杀跌，但由于今日成交量创下近两个月以来的地量水平，这个黑色地量显示杀跌动力不足，为短线反弹创造了条件，明日股指探底反弹的机会较大。

　　机会揭示：有色金属板块

　　资源紧缺已经成为国际普遍关注的问题，最近国际市场期铜价格大幅上扬，逼近4000美元历史新高，引发资金强烈关注有色金属板块，山东黄金、中金黄金、宏大股份、中金岭南等个股出现逆市上涨，预示有色金属板块面临反复活跃机会，建议重点关注。

　　北京首放实战掘金报告三：焦点透视(大势分析)(10月10日)

　　掀起第二轮上升浪的条件是什么

　　信心恢复需要时间和过程，当越来越多的投资者意识到近期已经没有了太多的赚钱机会，就会采取获利逢高抛售和等待观望的操作策略，导致了市场弱势依旧。长假之后的第一个交易日，深沪两市没有承接节前的反弹而双双下跌，沪指出现了两轮反弹，但没有扭转下跌趋势，沪指跌破了5日均线，尾市再度快速下跌创出1137.29点的最低，但成交量始终没有出现有效的放大，沪市金额只有50多亿元，两市相加还不到90亿元，成为近期的地量，充分证明了目前市场观望气氛的浓厚，不过也说明了前期上扬过程中获利筹码的抛售也差不多进入了尾声，技术上看，中期60日均线明显对沪指具有一定的支撑，短期内沪指将在5日以及10日均线之间运行，修复短期超卖的指标，在这个一过程中有望产生技术性反弹，但是向上的空间则受制于量能是否能够放大，是否有增量资金的进场，作为投资者而言，在保持一定的仓位的同时观望等待仍是较好的操作策略，即使有反弹出现，也要尽量避免追高抢反弹带来的风险。

　　焦点一：扭转弱势需要怎样的条件？

　　长假之前的连续大跌打击了市场信心，从而导致了市场的疲弱，但我们认为多方还能够在相对有利的因素下发起反击，扭转目前的局势，将本轮股改行情爱读深入发展。技术上分析，目前沪指的形态相对倾斜于多方，突破半年线之后，该线已经多方最有利的支撑点位，并且1100点也具有强大的整数心理作用，尤其是沪指的弱势还没有改变市场在大箱形运行的整体格局，也就是说，指数向下的空间被限制在一个较小的范围之内。热点方面分析，在前期行情的发展中，亏损股、超跌股、题材股等连续上扬之后，场外增量资金已经不感兴趣，而涨幅偏小的蓝筹股则具有较好的吸引力，尤其是具有成长潜能的二线蓝筹股明显有资金吸纳迹象，如资源、有色、百货等板块，尤其是部分个股走势根本不理会大盘涨跌，纷纷走上独立的上升通道甚至创出新高。资金方面分析，今天成交量快速萎缩达到地量，表明抛售压力已经大幅降低，后市有望产生技术性反弹。因此我们认为多方在目前局势下，利用技术上的优势，发动蓝筹股行情，吸引增量资金进场，完全能够扭转弱势格局再度掀起一轮上扬行情。

　　焦点二：B股破题对市场有什么影响？

　　长假后深沪两市又有21家公司正式进入股改程序，这已是股改全面铺开后的第四批实施股改的公司。而其中值得投资者关注的则是沪深两市各有一家含B股的上市公司(上海永久和深万科A)实施股改，但这两家公司的股改方案都只对A股流通股东进行对价补偿，而B股流通股股东则没有得到补偿，尤其是作为市场的权重个股深万科A的大股东华润股份只对A股流通股东支付每10股7份认估权证的对价，这个政策引发了相关品种的联袂下跌，如上海本地股在今天的整体大幅跳水中国纺机、二纺机、三九发展等。而B股指数今天大幅下跌4.80%，成为近期最大的一根阴线，同时深万科A的股改方案也在一定程度上降低了市场对大盘蓝筹股的股改预期，引发了部分资金流出蓝筹指标股，中石化为首的大盘权重股盘中出现较大的抛售压里，成为尾市沪指快速下跌的直接因素。因此，可以认为，今天市场的大幅下跌的主导因素就是B股股改破题打消了市场的良好预期，失望情绪的蔓延从而导致了前期流入该板块资金的快速流出。

　　北京首放实战掘金报告四：

　　实战策略(10月10日)

　　操作要点

　　1，沪指一路下跌再度跌破5日均线，面临60日均线，关注1120点的支撑以及1150点的压力；2，成交量快速萎缩，两市金额不到百亿元，观望气氛浓厚，行情再度陷入低迷，后市量能不能连续萎缩；3，农业、有色两个板块表现较好，但没有激发市场认同，是否持续还需观察；4，部分冷门个股快速上扬，可操作性不强；5，蓝筹股、指标股走弱，直接影响了指数的反弹空间和力度；6第四批股改公司亮相，引发B股的下跌，也引发了上海本地股相关的个股的大幅下跌。

　　大盘风向

　　大盘短期将探底反弹，1120点下方有支撑，但反弹空间和力度还需要量能的配合。

　　买卖仓位

　　投资者短线仓位可控制在30%附近，做好止损严格执行，低价超跌股仍是首选；中线仓位继续保持30%不变。

　　选股思路

　　从盘面上看，由于两只含有B股的上市公司进入股改程序，方案引发了资金的流出，B股指数、以及相关含有B股的公司大幅下跌，带来了风险，同时农业、有色两个板块整体走强，成为弱势中的避风港，但持续性还有待观察，还有就是部分冷门个股的快速启动也带来了一定的个股活跃，但可操作性不强，总体来看，激进投资者可继续关注农业、有色两大板块中的机会，其中流通盘较小的业绩不差的个股机会更大。

　　板块监测

　　关注

　　业绩预增个股：随着三季度报告出台，有个股机会；

　　能源有色：中长线资金运作，有机会；

　　低价超跌股：个股行情适合于激进投资者

　　回避

　　绩差股：回避非系统性风险；

　　涨幅较高的个股：回避调整风险；

　　中线跟踪

　　上升通道

　　暂无

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