股指平开低走 顺势而为是上策

　　昆仑证券

　　股指情况：上午大盘平开低走，延续节前震荡走势。在日益浓厚的观望气氛下，多空僵局暂难打破，投资者操作顺势而为是上策。深成指收盘2863.97点，跌39.37点，成交19.31亿元。沪指报收1142.53点，跌13.09点，成交27.46亿元。

　　盘面特点：节前最后几个交易日的每天交易量都不足100亿，今天上午交投更见沉闷，成交进一步萎缩，说明目前市场处于大跌之后的震荡整固阶段，很多人抱观望的态度应对当前大盘的走势。可以说，信心不足严重影响了入市的增量资金，因此，后市制约大盘走向的一个非常重要的风向标就是--成交量是否能达到100亿以上！如果连续3天都能上，那就有希望！否则，多重均线的反压将很难有效化解，那么在这种情况下，大盘则不会有大的作为。而从蓝筹指标股缩量震荡情况看，目前那些奉行价值投资理念的机构投资者亦没有全面做多的热情，我们相信未来市场仍可能以局部布局、运作个股是主要操作策略。

　　中国连续九年钢铁产量世界之冠，但60%以上都是低附加值长型钢材，汽车、机床、家电等行业需要的高档钢材仍要大量进口，结果中国进口大量

铁矿石，大量耗用

能源、煤炭、电力、水资源及污染环境后，却生产低档钢材出口，造成煤电供应紧张，污染了水资源和空气，只能赚到微利。各国从中国入口低档钢材，再加工成为高档钢材，反而出口到中国，赚取暴利。造成这种现象，是因为中国钢铁企业规模小，负担不起大量投资改良设施去生产高档钢材。今年全球钢材需求估计达9.98亿吨，较去年升2.8%(2003年升9.5%)，明年需求将达10.4----10.5亿吨，升幅有限。中国今年需求升10.3%，超过3亿吨；明年需求3.2--3.3亿吨，升6.7%(去年升16.4%，2003年升25.4%)，进入需求低增长期。不过，今年1月至8月供应量达2.24 亿吨，升33.1%；今年全年达3.33亿吨，明年供应量达3.81亿吨，即今年生产量增加了23.3%，2006年再升14.7%。未来一、两年内钢铁企业将面临汰弱留强。