渤海投资：明知山有虎 偏向虎山行

　　渤海投资

　　周四两市早盘在股权分置改调研工作组已经完成6省市调研，含B股、H股公司的股改时机已经成熟的利好消息刺激下，以氯碱化工(资讯 行情 论坛)为首的上海本地再次全面大幅上涨，而中石化、招商银行(资讯 行情 论坛)等蓝筹指标也在超跌后出现快速反弹，股指顺势突破5日均线压制，成交量同比略有放大。

　　今日对于近期消息面上应当仔细解读，国资委的态度已很明确，市场渴望加快的快之迫切需求，努力满足；然而对价水平及对价方式便要考虑“国有控股上市公司把即期利益和公司长远利益”相结合，市场便不应指望“十送三”为底线及单纯送股了，一切由市场 “博弈”为算。总之，是要“多、快、省”。可以预料的是，在市场各方的“合力推动”下，国企股改的进程速度将大大加快了，但对价预期流通股东们却要大大降低了，这一快一低让我们难免想到了50年代大跃进，如今我们看到的不正是股改大跃进？毕竟明知山有虎偏向虎山行的做法只能欣赏。

　　从盘面上可以看到，沪市本地股再度因股改消息成为市场的短线热点，氯碱

化工、白猫股份(资讯 行情 论坛)等个股出现涨停，这类个股的上涨是一种典型的技术型反弹，在大型头部形成之后，股价对顶部惊险进行一次反抽，完成了这个范畴之后，继续下跌仍是主旋律。沪市本地股已经完成了整轮炒作，未来进入长期下跌阶段，这种操作在以往的历史上多次出现，每次炒作结束之后股价总是哪里来又回哪里去，所以，目前不仅不是介入的时机，持有的投资者还应该利用反弹的机会及时离场。包括其他沪市本地股均应该注意风险控制。

　　从均线系统看，9月22上证指数(资讯 行情 论坛)跌破30日均线，近期形成的空头排列抑制了不少抢反弹的热情，短线技术指标超卖，今日股指短期在半年线附近止跌反弹，但是上档1172点和1176点构成近期较强的反压，也就是说反弹空间也较为有限。而深成指已经跌破了半年线，这对沪市又牵引的作用，因此目前认为大盘企稳仍为时过早，短期内技术上要看量能的配合程度。

　　对于后市我们认为关键还得看蓝筹股的动向，尤其是大盘蓝筹指标股仍是股指运行的风向标，投资者要尽量参考其走势才能把握好大盘的脉搏。因此有必要仔细考量一下中国石化(资讯 行情 论坛)的走势和发展趋势。从该股的形态上看，基本与大盘同步，在连续的调整后吸引了大量的买盘导致该股出现明显的资金介入走势，成交量也释放的较为合理。但下一步该股将面临较为重要的阻力位，也是该股的较为密集的一个成交区域，是否能放量突破还有待观察。同时，大盘也将面临较为重要的压力区，能否有效突破将是后市股指运行的关键。

　　因此操作上，稳健的投资者应该继续把持稳健观望的操作心态，如果后市大盘蓝筹股和大盘能够有效的突破前期压力位，则新一轮上升将展开。否则，市场仍需要进一步整固，以便积聚更多的作多能量，近期投资者务必要把仓位控制在半仓以下，切勿盲目抢反弹。