北京首放：9月28日实战掘金报告

http://finance.sina.com.cn 2005年09月28日 17:53 北京首放

北京首放

　　首放实战掘金报告一：板块掘金

　　准G股再掀抢权风暴

　　本栏前期明确指出，上证综指有望在1100点到1130点之间获得较强的技术支撑，今日股指盘中对低探至1129.49点，随后即受到买盘推动逐级上行，展开本次调整以来第一次象样的反攻。在中国石化等指标股企稳反弹的背景下，个股活跃度开始明显提升，不过由于连续放量杀跌，市场人气受到较大打击，观望气氛还没有彻底消散，市场做多能量还显不足。同时，十一长假即将来临，多空双方都比较谨慎，造成大盘成交量的持续低迷。不过，尽管如此，我们还是发现一个新的获利机会，那就是准G股的抢权行情有望带来不错的获利战机。

　　弱市中彰显财富效应

　　最近大盘的持续下跌极大的打击了市场的做多激情，个股的活跃度较前期明显降低，观望气氛日渐浓厚，在此背景下两市准G股却在悄然走强，虽然没有出现涨停板式的向上攻击，但也已经显示出了相当的财富示范效应。准G股即已经公布股改方案但还没有实施股改的品种，随着股改的全面铺开，此类个股数量开始快速增加。上市公司股改方案公布之后需要股东大会投票表决，在投票表决之前的股权登记日之前准G股走出整体抢权行情，给投资者带来非常不错的短线套利机会。

　　江苏琼花股权登记日之前连续逆市上攻，4个交易日累计涨幅超过8%，股权登记日当天盘中最大涨幅就超过7%；华兰生物本周同样逆市上攻，三个交易日累计最大涨幅也超过8%；辽通化工股权登记日之前的表现更加勇猛，最大累计涨幅达到14%。这样的涨幅在牛市当中也许算不了什么，但在目前如此低迷的市道中的确称得上很大的短线涨幅，不要忽略了上证综指两周来的累计跌幅已经超过6%，非常明显，准G股在股权登记日之前的抢权行情使得此类品种不但有效回避了大盘调整的风险，而且带来非常可观的短线收益。

　　投资者应该对前期试点股的抢权行情记忆犹新，目前准G股的抢权行情与其并没有本质的区别，都是建立在对股改实施之初股价大幅下降的同时股票投资者价值短期内显著提升的预期基础之上的，只不过两波抢权行情发生的大盘环境有所差异，同时目前准G股的数量较前期明显增加，物以稀为贵的因素影响被淡化。但即便如此，准G股的短期避风港性能依然决定了该板块值得投资者给予关注，并且随着越来越多的准G股展开抢权走势，市场对该板块的认可度将逐渐提高。

　　大跌之后的“权”更值钱

　　经过7个交易日的调整之后，上证综指再度回到1130点附近，这样以来从998点起点计算的话，上证综指累计涨幅不过才13%多一点，这个涨幅与目前市场流行的股改10送3股的对价支付水平有着明显的差距。本轮行情的性质是典型的股改行情，是建立在对价利好预期基础之上的，现在大盘的跌幅已经将对价利好抹杀了大半，而这恰恰是准G股的魅力之所在，在大盘跳水过后，准G股的“权”更加值钱。同时，从上市公司非流通股东的立场考虑，为了股改投票能够顺利通过，除了与流通股东进行积极的沟通交流和宣传之外，二级市场上营造出健康向上的走势无疑是非常有利的。

　　因此，在连续下跌之后，目前准G股股权登记日之前的抢权行情可操作性比较高。尤其是板块中的部分目前股价定位就已经比较合理的品种，在实施股改后自发除权后的投资价值将更加突出，因此，准G股抢权行情值得参与。

　　参与抢权行情要讲究策略

　　目前

大盘走势欠佳，处于加速下跌阶段，虽然短线累计跌幅已经不小，但还没有出现明确的止跌信号，今日个股的杀跌力度又开始增强，因此，在参与准G股抢权行情中要格外讲究策略。仔细观察就会发现，最近准G股的抢权行情存在明显的内在规律，这主要表现在两个方面：一是小盘股抢权效应强于大盘股。目前的准G股中半数是中小板成员，而中小板品种的抢权效应明显强于主板个股，一个重要原因就是中小板个股流通盘小，并且送股比例比较高；二是股权登记日前几个交易日的强权行情最为精彩。

　　因此，在时间上投资者应密切关注准G股的股权登记日，在登记日前几个交易日择机介入目标股有利于提高资金利用效率，降低持股时间成本。所以，在长假前后的交易时间里投资者可以重点关注那些临近股权登记日的准G股，尤其是其中抢权效应明显的中小板个股更具短线参与价值。

　　北京首放实战掘金报告二：明日预测(9月28日)

　　“板”上功夫空头更占优势

　　昨日回顾：今日股指探底后出现反复震荡，全天波动幅度十分有限，整体走势与我们昨日的预测非常一致。在这个过程当中，本栏目周一推荐的商业板块持续走强，三联商社、商业城、上海物贸等放量大涨。昨日我们推荐的预增板块也出现逆市上涨，英特集团、岳阳纸业等出现在涨幅榜的前列，表现也十分出色。

　　明日预测：“板”上功夫空头仍占优势，明日继续下跌机会大

　　多方紧紧把握三点，频频发动个股行情：

　　1、其一是：围绕对价预期，尤其是B股对价预期，再次启动上海本地小盘股，中国纺机、雄震集团、上海物贸等放量上扬，成为最近持续热点，这表明，虽然股指面临反复探底，但对价个股行情依然存在，深沪本地股面临短线机会，这是多头一个主要反击动力；

　　2、其二是：预增板块成为持续新热点，一些发布预增的个股纷纷上涨，比如岳阳纸业、英特集团等，随着市场热点的匮乏，预增个股面临反复活跃机会，这是季报期间最大的一个板块热点，也是主要的反弹动力，依然值得重点关注；

　　3、其三是：石化等板块整体走强，受到国际油价下跌影响，石化板块走强，并带动化纤类股票走强，也是一个主要反弹动力，但持续性值得观察。

　　空方制造跌停，目前仍旧占据优势：

　　1、跌停板效应扩散，今日跌停板的股票数量接近10只，明显多于涨停板的数量，显示空方占据优势，个股风险的加速释放是目前最大的做空动力；

　　2、最近我们反复建议卖出的绩差股，今日继续大跌，东风科技、巢东水泥发布预亏后直接跌停，绩差股面临反复杀跌风险，这是季报前最大的风险所在，也是一个主要的做空动力；

　　3、题材股继续杀跌，最明显的就是最近十分活跃的航空板块纷纷大跌，航天机电、航天科技、航天通讯纷纷跌停，对市场产生极大冲击，加大了恐慌气氛，也是股指下跌的一个主要动力，这预示题材股的炒作风险极大，规避风险成为首选。

　　通过涨跌停板比较分析，我们发现空方“板”上功夫占据优势，个股风险的加速释放将使股指反复探底，明日继续调整机会较大。

　　机会揭示：继续推荐预增板块

　　随着节后季报的即将开始，尤其是题材股的纷纷退潮，预增股面临重新走强机会，盘面已经有所显示，今日英特集团、岳阳纸业等预增股继续走强，建议对于预增板块，尤其是化工、医药、商业等预增个股重点关注。

　　北京首放实战掘金报告三：焦点透视(大势分析)(9月28日)

　　题材炒作进入风险释放阶段

　　谨慎和犹豫中运行，虽然短线跌幅已大，成交量也已经快速萎缩，但是没有热点龙头，没有赚钱效应的市场导致投资者的心态仍然不稳。今天深沪两市呈现弱势震荡走势，总体属于技术超跌之后的技术性企稳，多方并没有发起全面攻击，而空方也没有采取主动出击的策略，只是静观其变，沪指的反弹在1142点就受到了较大的阻力，尾市回补了1129点的缺口，而成交量再次快速萎缩，沪市金额还不到70亿元，两市相加只有110亿元水平，从技术上看，沪指在半年线附近的多重支撑起到了一定的作用。盘面看，大盘的权重蓝筹品种纷纷出现了回稳的迹象，对稳定市场中的多头信心起到重要作用，而前期累计跌幅较大的个股也面临了短线反弹机会，这些都限制了指数再度向下的空间和动力，也就是说市场面临着反攻的可能，但是由于十一长假前只剩下了两个交易日，因此，绝大部分投资者的心态将更为谨慎，持币观望的策略将占到上风，因此，我们认为，近期尤其是在本周剩余的时间内，只是即使有反弹，空间和力度也不会很大，可操作性也不强，作为投资者而言，在保持一定仓位的同时谨慎观望应是一个较好的方法。

　　焦点一:题材炒作进入风险释放阶段

　　今天航天股板块的大幅下跌沉重打击了市场信心，航天机电、航天通信、航天动力等处于跌停，同时前期活跃的炒作题材、问题、超跌、绩差等个股也纷纷出现跳水迹象，成为今天两市下滑的主要力量，可以看到其中大部分个股都出现破位走势，甚至部分股票处于跌停位置，而我们知道题材股是今年市场中最能够吸引人气的一个板块，也是场内存量资金和场外增量资金流入最多的板块，它们的整体走弱极大的打击了市场人气，同时，盘中不断出现个股连续跳水的现象，伴随着个股的成交量的放大，说明其中的主力资金果断出局。我们认为，自大盘在见顶1223点下跌之后，两市大盘的成交量不能放大表明场外资金在观望，不愿进场，而目前在成交量极度萎缩的情况下出现目前伴随量能放大出现个股跳水的现象说明，场内的资金仍然不看好后市，虽然目前指数点位比较低，但还是在持续的选择离场，并且从跳水个股的特点来看，前期大幅下跌的蓝筹指标股却明显企稳，如中国石化、长江电力等，所以，我们认为，市场在一次进入到了没有业绩支撑的风险释放阶段，而作为投资者而言，调整持股结构和仓位应是近期最主要的工作。

　　焦点二：影响市场的负面因素是什么？

　　自6月份开始的前点绝地反击行情在运行了3个月之后，突然嘎然而止，并且下跌速度快，场内多方的反击十分无力，那么后市到底有什么值得市场恐惧的呢？我们认为，对后市扩容压力的中长期恐惧是大资金不敢从容进场的主要因素，首先随着股改的全面推进并且股改公司数量逐步增多，市场流通股份的数量必然会大幅增加，一部分是对价的流通股，这部分数量较少，对市场影响不大，第二部分是非流通股份，将在一年之后形成巨大的压力，这对中长线的资金具有相当大的制约作用；其次4月29日证监会宣布启动股权分置改革试点工作后,发行新股或上市公司再融资随之暂停，而随着股权分置改革的顺利推进，恢复G股公司再融资和新股发行将成为市场关注的焦点，而将通过相关部门和官员的讲话来分析，再融资及新老划断的脚步已经越来越近。这也是一个较大的扩容因素。此外，还有股指期货的推出、国际经济环境的变化，第三季度报告即将公布等等，都对市场产生了负面效应。

　　北京首放实战掘金报告四：

　　实战策略(9月28日)

　　操作要点

　　1，沪指回补了1129点缺口，技术性企稳迹象明显，关注1120点的支撑以及1145点的压力；2，成交量再次萎缩，观望气氛非常浓厚，后市反弹没有量能支持空间不大；3，航天板块整体跳水，沉重打击了市场信心，引发了其他题材炒作、绩差股、亏损股的大幅下跌，成为最大的做空动力；4，预增个股表现良好，季报炒作开始露出苗头，出现机会；5，跌停个股增加，恐慌抛售有扩散迹象，尤其是对前期涨幅已经很大的个股。6，蓝筹指标股有企稳迹象，继续跟踪该板块的动向。

　　大盘风向

　　大盘上下空间都不大，下方有半年线的支撑，上方有1150点箱体下沿的压力，总体呈现窄幅震荡格局。

　　买卖仓位

　　投资者短线仓位控制在30%之内，不可追高操作，设立止损点位并严格执行；中线仓位继续保持在30%附近。

　　选股思路

　　在十一长假之前，市场交投清淡，只有个股行情，而大部分个股由于连续下跌蕴含了技术性反弹的要求，但是持续性不强，只有有资金流入的个股才具有可操作的价值，而预增个股则是近期资金的选择目标，投资者可继续从预增个股中寻找机会。

　　板块监测

　　关注

　　预增个股：有短线机会，但前期涨幅过大的个股的可操作性不大。

　　回避

　　涨幅较大的个股：进入调整，风险较大

　　绩差股：资金流出迹象明显，尤其是已经有涨幅的个股，调整压力大