中线的操作仍应立足于价值投资

　　汇正财经

　　周二在指标股全面走弱的打击下，大盘再度呈现一路震荡下行的走势，不仅再创本次调整新低，还有加速向下档半年线挺进之势，成交量仍难以放大。不过60日线的支撑有所显现，股指的跌势已于此处初步得到遏止。中国石化(资讯 行情 论坛)、中国联通(资讯 行情 论坛)、招商银行(资讯 行情 论坛)、G宝钢(资讯 行情 论坛)、G长电(资讯 行情 论坛)等 五大指标股联袂下行，均创出调整以来的新低，对大盘的打压力量极为强大。市场恐慌气氛再次蔓延，个股再现普跌的景象，思达高科(资讯 行情 论坛)、三木集团(资讯 行情 论坛)为首的老庄股首当其冲，受第三季报披露期临近的影响，大批低价股也纷纷回落，其中不乏近期的一部分热门股。涨幅方面，航天机电(资讯 行情 论坛)、航天晨光(资讯 行情 论坛)为首的航天群体，因神六即将发射的消息刺激而继续走高。天坛生物(资讯 行情 论坛)、片仔癀(资讯 行情 论坛)等生物医药板块也重新崛起。其它表现较好的大多是科隆电器、中国纺机(资讯 行情 论坛)等一些受利好题材支撑的个股。 明日将停牌的江苏琼花(资讯 行情 论坛)大幅上涨，带动中小板中的非G股整体走强。

　　尽管目前市场的主流热点不是很明确，但我们认为股改板块仍将是下半年的重要投资机会，其实对于股改板块的表现我们是有目共睹，随着股权分置的全面展开，股改将再次得到资金的高度重视。

　　首先，应重点关注中小板块。中小板作为深圳市场唯一的融资场所得到了管理层的高度重视，深交所日前在召开中小板股改动员大会上已明确表示，所有中小板公司股改工作将于10月15日全部结束。由于中小板目前上市公司数量不多，股权结构较A股主板简单，因此10月中旬完成股改不是问题，而新老划断也将率先从中小板开始。另外，从中小板上市公司的基本面来看，中小板大多是细分行业的龙头企业，基金、GFII等主力机构介入迹象明显，中长期投资潜力巨大，对于中小板块投资更应予以更多的关注。

　　其次，关注股改衍生出来的相关概念题材。事实上从对法人股交叉持股的炒作已经说明，股改板块正在进一步的延伸，股改所带来的新生事物极易引起市场的重视，比如对宝钢权证(资讯 行情 论坛)的炒作。在上市公司的股改方案中，有很多的公司提出了流通股回购，市公司回购一方面是对企业自身的经营有信心的表现,另一方面也起到了稳定股价的作用,给中线持股的流通股东以继续持股的信心，投资者应对股改所引发出来的概念、题材都应引起重视。

　　最后，关注对价比例高、股改方案创新的个股。从前期资金对试点个股的炒作情况来看，资金往往都会对率先股改的公司进行炒作而对一些对价比例较高、股改方案创新的个股关注程度更大，由于股改全面展开后每次股改的上市公司将有很多家，投资者可对其中股改方案特殊的上市公司进行重点的关注。从中期的角度来看，投资者在选股时要根据经济运行情况以及行业周期等多方面因素考虑，结合股改改概念进行深入发掘。

　　另外，由于含B股和H股的上市公司在股改中涉及的问题较多，故而在前几批股改个股中没有含B股和H股的上市公司，但随着股权分置的全面展开，股改的时机和经验也越来越成熟，现在很多证券公司都已经在给含B股或H股的公司做股改方案，含B股或H股的公司今日可以递交股改方案，交易所可能会于下周一公布一批含B股或H股的公司的股改方案，投资者可对含B股或H股的上市公司进行适当的关注。

　　股权分置的实施只是给市场带来了短线炒作题材，而中线的操作仍应立足于价值投资，投资者可对质地良好、成长潜力大的相关股改个股进行中线的跟踪关注。

　　个股关注：辽宁成大(资讯 行情 论坛)(600739)：股改龙头 大底爆发

　　辽宁成大(600739)公司合计持有了广发证券股权54611万股，占其总股本的27.30%，成为了广发证券的第一大股东。广发证券作为国内首批综合类券商之一，在行业内具有雄厚的实力和广泛的影响，目前在全国各地拥有70多家证券营业部和20多家证券服务部，另外托管了19家证券营业部，连续多年经济效益名列国内同行业的前茅，04年利润超过亿元，半年实现净利润跻身国内券商前五名。因此，公司控股广发证券，不仅可以获得丰厚的投资回报，而且可以借用和分享广发的人才资源、市场资源，为公司未来的更深层次资本运营开辟了广阔的空间。而广发证券一旦上市，公司的投资收益将赚得盆满钵满。更值得关注的是，广发证券还是国内拥有保荐人最多的证券公司，这使其在全面展开的股权改革业务竞争中具备极大优势，是实实在在的股改受益者。

　　公司本身的股权分置题材也格外引人注目，作为我国东北地区最大的进出口企业之一，行业地位相当突出，在股权分置改革全面展开的背景下，东北地区已经成为了我国股权改革的重点地区，与辽宁成大同为广发证券大股东的吉林敖东(资讯 行情 论坛)，就顺利成为了第二批股权分置改革试点的上市公司。因此，作为广发证券第一大股东的辽宁成大，就更具有了“近水楼台先得月”的先天优势。而尤其值得关注的是，辽宁成大的第二大股东深圳吉富，就是广发证券员工发起设立的投资公司，这种相互交叉持股的格局，更使双方的利益基础更加巩固，也使辽宁成大的股权分置改革拥有得天独厚的优势，随着股权分置改革全面启动，辽宁成大的股权分置改革已如箭在弦，其想象空间十分巨大。

　　二级市场上，该股的投资价值得到主力机构认同，科翔基金和开元基金在二季度大举建仓，跻身公司十大流通股东名单之中。该股去年以来走势相当独立，一年来的换手率高达650%以上，预示超级大主力正在积极介入，目前底部大箱体已经基本构筑完成。股谚云“横有多长，竖有多高”，该股后市有望展开猛烈上攻行情，建议投资者重点关注。