G股板块：群雄并起的领军板块

　　三元顾问

　　周一大盘终于有所止跌，尽管第三批进入股改程序的21家公司并没有给市场带来惊喜，但大盘持续下跌的能力明显减弱，盘中G股板块走势十分积极，G卧龙、G天威、G中信(资讯 行情 论坛)等个股都创出了股改以来的新高。在它们的带领下，整个G股板块涨幅居前，从而带动了整个市场人气的回升。我们认为G板块的走强对于大盘的后市将起到非常重要的作 用，值得投资者多加关注。

　　一、G股走强的市场背景

　　受

宏观调控、

原油价格上涨等因素影响，今年上市公司的整体业绩将继续下滑，价值投资理念受到质疑，股改对价行情被寄予较高期望。正是在这种预期之下，市场出现了所谓的“二八现象"，一方面是基金重仓股滞涨甚至下跌，另一方面是低价股、问题股、亏损股或超跌股整体上扬。然而，在上证综指运行至年线附近时，ST股、绩差股以及朦胧的股改高对价题材由于股价的逐渐走高，市场风险开始逐步显露。喷薄而出的获利盘只会成为市场做空的主要动力。而G股板块作为本轮行情的主线，技术上经历了充分的调整，其良好的市场号召力更是被各路资金看重。无论是从主力还是游资的角度，G股板块都将成为他们关注的重点。特别是随着股改的全面铺开，G股的走强将会成为市场稳定的重要保证。

　　二、G股走强的自身优势

　　首先，从估值的角度看，G估板块经过对价除权，估值更趋合理。股改后的G股越来越受到公司内在价值的估值影响，G天威就是在市场对公司太阳能二期生产线的预期所产生的做多动力下，连续展开了填权行情；而G恒生、G物华是由于高于市场平均对价水平而吸引部分中长线资金介入的。特别是高于10送3对价水平的，都很有可能通过对价的支付，带来上市公司的股本未变，权益未摊薄，相反股价却因为自动除权而降低。因此，G股的市盈率明显降低，中期投资价值的增加是显而易见的。

　　其次，股改前后股权性质发生了改变，大股东的利益诉求也发生了极大的变化，将更有利于保护中小投资者的利益。解决

股权分置以后的上市公司大股东，由于流通后大股东的利益将和中小投资者利益趋于一致，他们的利益诉求也会发生重大的变化，这将会更有利于约束上市公司的盲目投融资，促进上市公司提升管理水平，提高公司业绩，而随着投资者地位的改善，未来的G股走势将对市场产生非常有意义的启发。

　　再次，从技术角度来看，G股板块调整比较充分，具有爆发的潜能。我们从8月22日开始算起，作为大盘向上突破的主力军ST板块和新能源板块，阶段涨幅分别达到了29.08%和20.70%，而作为市场的主线G股板块整体走势却较为低调，阶段涨幅仅为5.94%，在经过充分的蓄势调整之后，该板块具有较强的爆发潜力。

　　三、准G股有望出现抢权

　　在具体的市场操作上，我们相信良好的公司基本面，强大的市场号召力以及优厚的对价方案将会成为个股上涨的主要动力。同时，从盘面来看，上海金陵(资讯 行情 论坛)因抢权而涨停，南化复牌亦是巨单封停。我们提醒投资者对于那些已经公布方案却又尚未完成股改的低价含权准G股也应予以重点关注。如江苏三友(资讯 行情 论坛)(002044)，推出10送3对价方案，是中小企业板中价格最低的含权股，主力有望大举抢权。公司经营具有明显的季节性，下半年业绩有望大幅提升。而5元多的股价使得该股成为中小企业板最便宜的准G股，投资者可逢低关注。