缺少股改激情的市场即将迎来反弹

　　渤海投资

　　在经过上周的连续下跌之后，周一两市大盘呈现缩量震荡调整之势，市场心态明显开始趋于谨慎，成交量方面表现出较为明显的缩量态势。同时，个股的活跃程度也明显降低。 盘中虽有G股以及新能源概念股表现活跃，但多数指标股依然盘桓不前，使得指数只能低位徘徊，而一些业绩预期不佳的品种跌幅较大。总体观察，多空处于动态平衡，市场交投不畅 ，热点难觅踪迹，最终，大盘以价升量减的小阳线报收。

　　今日市场终止了连续阴跌的走势，呈现了价升量缩的走势。从盘中个股的走势来看，今日两市的涨停和跌停板上都有好几只个股，说明随着大盘经过上周的连续大幅下跌之后开始有博反弹的资金入场，同时一批前期的强势股出现大幅下跌的走势，说明短线获利盘仍在继续杀跌。今日大盘能够出现短线止跌，中国石化(资讯 行情 论坛)、中国联通(资讯 行情 论坛)等大盘指标股率先止跌对指数的影响功不可没，这些个股都是本轮大盘反弹的龙头之一，从8月中旬开始先于大盘调整，目前已经回调了7周，短线来讲调整已经非常充分，前期基金等主力机构利用该股打压大盘的目的已经达到，在市场转弱，市场人气比较低迷的时候，前期涨幅较大的低价超跌绩差股将成为市场做空的主要动力，

　　而从政治成面分析，由股改预期带来的变化将对此次反弹形成较大的压力。首先股改是否导致国有资产流失的争论又开始出现，使市场对股改能否顺利完成打了一个大大的问号，这一点如果不能在短期内得以明确的话，还将对大盘走强产生较大的负面影响；其次，扩容压力再度引发市场的恐惧感。一是

新股发行将在年内恢复，新老划断即将展开，市场已经有一年没有好好进行融资，积攒下来的过审公司以及新股发行后进行直接实行全流通，这些都将对市场造成较大的冲击。另外，由于目前市场进行股改的公司基本仍是以送股为主，以10送3的比例来说，既是股改后大股东不出售手中的筹码，送股所带来的扩容压力也不容忽视。最后由于二批股改公司方案100%的顺利通过，使得市场对于股改对价预期降低，寻宝热情已经不复存在，因股改而生的行情在缺少这份激情之后显得欲振乏力。因此从中长线来看，大盘再度出现逼空上涨的行情已经不太可能了。

　　从技术上看，7月19日1004上扬至今，正好50个交易日，而50日均线是1148点，上周四和本周一的最低点都是1147点，基本上是在该点位附近，也就是市场的平均成本附近，同时，今年“6.8”行情的最高点是1146点，可见1147点是一个重要的技术支撑位，目前已经得到了两次考验，并且市场8月份的成本远在1150点之上，在这个位置上市场获利盘已经相当少了，所以，经过短线急跌之后，1150点附近支撑暂时是有效的。但需要注意的是当前指数位置是较长时间以来的密集成交区域，在密集成交区域内指数的每一步上涨都需要较大的成交量来推动，当大盘成交量萎缩之后，也同时导致了指数反弹的空间相对有限。所以，目前操作仍以谨慎为主，切忌在短线操作中盲目加大持仓量。对于仓位较重的投资者来说也可以利用大盘和个股的反弹进行减仓。在操作策略上，包括10月份在内，投资者的目标要转向大盘指标股或二季度基金建仓目前又回调比较充分的个股，三季报预增的个股投资者也可逢低关注。