持币观望是当前最好的操作策略

　　华安证券

　　在上周连续下跌后，本周一上证指数(资讯 行情 论坛)出现了震荡企稳走势，但仅仅0.27%涨幅和不到70亿的成交在预示着多头动能并不足，空方力量还没有释放充分，空方仍占据着主要地位，随着前期强势热点的“多翻空”，随时有可能造成更大规模的下跌！而从对指数影响较大的大盘股上看，相当多的品种股价已出现破位，这种市场的人气龙头、指标股 一旦出现破位，也极有可能拖动股指的快速下滑，值得投资者提高警惕！总之，在当前场外资金介入不积极，场内热点又不无调动市场人气的情况下，大盘短期内再度攻击1200点关口和年线的概率很小，需要一个修养生息的过程。在这种情况下，短期股指最好的格局也仅仅是震荡整理(快速下跌可能较大)，赚钱效应不会太强，因此建议投资者退出观望，持币等待才是当作最好的操作！

　　当市场上看，有几大不利因素明影响着大资金的入场以及游资的活跃。首先，近期国资委胶着于对价高低与国有资产流失多寡的关系，使得国有上市公司股改节奏放缓，更使得对价预期偏低。而众所周知，本轮行情是以政策支持为背景，股改受益为推动点，股改支付对价越高，上涨的空间就越大，而国资委的此番言论，无疑将这个“推动点”降了一个台阶，因此直接引发资金出逃，引起股指暴跌不足为奇！其次，新的全流通

股票IPO细则已经提上议事日程，G板块再融资欲望十分强烈。新的全流通股票的出台将对市场形成二大不利因素，最直接的当然是扩容，在当前这个信心没有恢复的市场下，新股发行就是“圈钱”，将引发投资者投资信心下降；另外将引起大资金对G板块的风险重视，毕竟一旦新的全流通股票定价偏低，就将直接引起G股的重新定位，G股不定性风险相当大。最后，G宝钢(资讯 行情 论坛)第一阶级花20亿守不住4.53元承诺价，且连创新低。这对市场信心打击相当大，虽然守不住承诺价并不能说明G宝钢股改失败，但至少在显示着基金们在疯狂出逃，并不看好宝钢，并不看好后市。联想到G广控(资讯 行情 论坛)也没能守住承诺价，市场就完全有理由对大盘股股改不抱太大信心，也许这就是导致近期大盘股持续下跌的重要因素！

　　技术面上，有几点不利于后市发展。从周K线图上看，J线已与K、D形成死叉，就中线看，对多方较为不利；BOLL上下轨道线都出现走平，下轨如果不能支撑住大盘，则后市上下轨道线将出现回落，那样不但将进一步压制多方上攻的欲望，反而将促使股指的下跌；MACD指标绿柱也正在不断放大之中，加上DIF、DEA等指标正在加速下移，显示调整仍将继续。由此可见，不管从消息面、市场热点以及技术面上看，股指都存在着继续下移的可能，在缺乏持续性资金的介入下，后市大盘再度攻击1200点的可能极小。而风险方面，一旦场内资金继续出逃，极有可能引发快速下跌考验半线年。操作方面，由于上证指数在后市存在着大幅下跌的可能，加上国庆节观望气氛已经开始蔓延，因此本栏目强烈建议投资者加强自律性，在盘中无强势热点的情况下，不可盲目介入抄底！持币等待者是当前最好的操作！(华安

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