市场短期调整到位 仍可能冲击年线

　　国信证券

　　上周股市风云突变。原本稳健上行的格局遭遇重创，四连阴的急速下跌使形势发生了逆转。是什么原因让刚刚回暖的股市突然转向？

　　据有关媒体报道，国资委近日召集各地国资部门会议，认为前期国企大股东支付的对 价过高，是国有资产流失，要求向农产品(资讯 行情 论坛)学习，尽量少支付对价。据透露，近期上市公司上报的对价方案到国资部门后都被要求降低对价，一些著名的大型国企的股改已陷入停滞。国资委对股改政策的消极态度，引起投资者认识的混乱，对于证券市场来说，波动就不可避免。这就是近日股市突然下跌的根本原因。此外，三季报预告震慑了垃圾炒作风潮，其全面退潮也拖累了股指。

　　我们认为，

证监会与国资委的矛盾，并非线路之争只是策略不同。国资委的“保值、增值”，固然是维护国有资产利益的底线，证监会快速推进股改的主体思想，同样是在谋求国家利益的最大化。桥归桥、路归路，最后终将是国家的胜利。不管最终鹿死谁手，证监会与国资委的策略之争并不会持续太久，10月7日中共中央十六届五中全会召开在即，相信在党中央的协调安排下，两部委会在一个相对较短时间内，达成统一。

　　展望下周，我们认为，市场短期的调整基本到位，但节前出现大幅反弹有难度，下档强支撑位在1130点，上档强阻力位在1180点。经过两、三个交易周的蓄势整理后，股指仍有可能再次冲击年线。

　　对优质成长股，这类

股票本身估值已和国际接轨，加上10送3左右对价后更显投资价值，当前是可以低吸的区域。而市场走弱后，风险集中在资金推动型造就的前期累计涨幅较大的品种，“新老划断”和股市的融资功能的恢复是确定的，其打击的是没有基本面支持的个股，何况三季度业绩又将面临考验。类似氯缄化工、轮胎橡胶(资讯 行情 论坛)的股票，在本轮中创下的高点可能是未来几年的高点。